Bank Sentral Tiongkok mengeluarkan peringatan keras terhadap "stablecoin"! 27 triliun dolar volume telah dinyatakan sebagai ancaman keuangan

Bank Sentral Tiongkok telah mengeluarkan peringatan paling keras mengenai stablecoin, menyatakan bahwa hal itu mengancam stabilitas keuangan global. Gubernur Bank Rakyat Tiongkok, Pan Gongsheng, mengatakan pada Konferensi Keuangan Jalan Emas 2025 bahwa stablecoin memperbesar kelemahan sistem keuangan global, dapat merusak kedaulatan mata uang ekonomi kecil, dan berjanji untuk memperkuat penegakan hukum terhadap aktivitas aset kripto domestik.

Pan Gongsheng menetapkan stablecoin sebagai risiko keuangan global

(sumber: a16z)

Gubernur Bank Sentral Tiongkok Pan Gongsheng menyatakan dalam konferensi tahunan Financial Street 2025 yang diadakan di Beijing, bahwa stablecoin, yaitu aset digital yang terikat dengan mata uang fiat seperti dolar AS, telah membawa kerentanan baru bagi sistem keuangan global dan dapat merusak kedaulatan moneter ekonomi yang lebih kecil. Ini adalah penilaian resmi yang paling langsung dan paling ketat dari Bank Sentral Tiongkok terhadap stablecoin.

Pan Shiyi menyatakan bahwa, meskipun pasar mata uang virtual telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, tetapi masih berada pada tahap perkembangan awal. Dia memperingatkan bahwa “stablecoin memperbesar kelemahan sistem keuangan global,” dan menunjukkan peran stablecoin dalam spekulasi pasar serta kegagalan untuk memenuhi persyaratan kepatuhan kunci seperti identifikasi pelanggan dan anti pencucian uang (AML).

Pan mengatakan dalam konferensi: “Stablecoin sebagai bentuk kegiatan keuangan, masih belum dapat memenuhi persyaratan dasar regulasi keuangan. Mereka mengekspos celah yang dapat memfasilitasi pengalihan dana ilegal, pendanaan terorisme, dan pencucian uang.” Pernyataan ini mengaitkan stablecoin secara langsung dengan kejahatan keuangan, menunjukkan sikap keras Bank Sentral China terhadap aset semacam itu.

Pan Gongsheng menyatakan bahwa Bank Sentral China akan terus bekerja sama secara erat dengan pihak penegak hukum untuk secara tegas memerangi operasi dan aktivitas spekulatif aset kripto di daratan China. Ia menyebut langkah-langkah yang diambil oleh Bank Rakyat China dalam beberapa tahun terakhir “efektif”, dan menegaskan kembali kebijakan nol toleransi China terhadap mata uang digital swasta. Pernyataan ini menunjukkan bahwa China tidak hanya tidak akan melonggarkan regulasi terhadap aset kripto, tetapi mungkin malah akan memperketat kebijakan lebih lanjut.

Empat Tuduhan Bank Sentral Tiongkok Terhadap Stablecoin：

Memperbesar Kelemahan Sistem Keuangan: stablecoin dapat memainkan peran sebagai penghubung dalam risiko sistemik

Ancaman Kedaulatan Mata Uang: Popularitas stablecoin dolar AS dapat melemahkan proses internasionalisasi renminbi.

Tidak memenuhi standar regulasi: Kurangnya persyaratan kepatuhan dasar seperti KYC dan AML

Mendorong Aktivitas Ilegal: Dapat memfasilitasi transfer dana ilegal, pendanaan terorisme, dan pencucian uang

Sejak 2017, China telah melarang secara menyeluruh perdagangan Aset Kripto, penambangan, dan bisnis bursa, dengan alasan risiko keuangan dan kemungkinan kerugian bagi konsumen. Bank Sentral China telah menganggap aset digital sebagai ancaman terhadap tatanan ekonomi, sambil mempromosikan yuan digital (e-CNY) yang didukung negara sebagai alternatif yang lebih aman.

Pan Shiyi juga menyatakan bahwa Bank Sentral Tiongkok akan “memantau dan mengevaluasi perkembangan stablecoin di pasar luar negeri secara dekat”, yang menunjukkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok tetap waspada terhadap bagaimana pertumbuhan stablecoin asing dapat mempengaruhi stabilitas keuangan Tiongkok. Pernyataan ini menunjukkan bahwa meskipun stablecoin beroperasi di luar negeri, Tiongkok akan terus melacak perkembangannya dan mengevaluasi dampak potensialnya terhadap domestik.

stablecoin 27 triliun volume transaksi mengancam sistem keuangan tradisional

（sumber：DefiLlama）

Peringatan ini dikeluarkan dalam konteks meningkatnya perdebatan global mengenai ekspansi cepat industri stablecoin. Menurut data dari perusahaan analisis blockchain DefiLlama, total kapitalisasi pasar stablecoin telah mencapai sekitar 308 miliar dolar AS, di mana Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) menyuplai hampir 87% dari total pasokan. Struktur pasar yang sangat terpusat ini sendiri menimbulkan kekhawatiran regulasi, karena hanya beberapa perusahaan yang mengendalikan seluruh pasar stablecoin.

Lebih mengejutkan adalah data volume perdagangan. Menurut penelitian Andreessen Horowitz, kedua token ini telah memproses lebih dari 27 triliun USD dalam penyelesaian selama setahun terakhir. Dalam 12 bulan terakhir, volume perdagangan stablecoin melonjak menjadi 46 triliun USD, yang kira-kira setara dengan mendukung sebagian besar jaringan bank AS melalui sistem Automated Clearing House (ACH) di Amerika Serikat.

Bahkan berdasarkan penyesuaian aktivitas perdagangan manusia, jumlah yang diproses oleh industri ini mencapai sekitar 9 triliun dolar, lebih dari setengah dari pembayaran global Visa. Volume perdagangan sebesar ini sudah tidak bisa diabaikan, stablecoin sebenarnya telah menjadi bagian penting dari sistem keuangan global. Bagi otoritas regulasi, aktivitas keuangan yang sangat besar dan tumbuh cepat yang beroperasi di luar kerangka regulasi, memang menimbulkan risiko sistemik yang potensial.

Pertumbuhan yang meledak ini tidak hanya memicu peringatan dari Bank Sentral China, tetapi juga menarik perhatian lembaga pengatur internasional. Pada pertemuan tahunan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia yang baru-baru ini diadakan di Washington D.C., para menteri keuangan dan gubernur bank sentral global mengungkapkan kekhawatiran tentang risiko sistemik yang ditimbulkan oleh stablecoin. Banyak pejabat setuju dengan komentar Pan, menyatakan bahwa koin-koin ini tidak memenuhi standar dasar anti pencucian uang dan Know Your Customer (KYC), yang dapat menyebabkan aliran dana ilegal.

stablecoin mengancam internasionalisasi renminbi, ekonom memperingatkan

Ekonom Tiongkok juga menyatakan kekhawatiran bahwa kebangkitan stablecoin yang didukung dolar di seluruh dunia dapat melemahkan otonomi keuangan Tiongkok. Mantan Wakil Gubernur Bank Tiongkok Wang Yongli menulis pada bulan Juni tahun ini, bahwa dominasi stablecoin yang terikat pada dolar “menyebabkan tantangan strategis bagi internasionalisasi renminbi.” Ia memperingatkan bahwa jika yuan digital tidak dapat bersaing dengan efisiensi dan pengaruh global dari token-token ini, upaya Tiongkok untuk mempromosikan mata uangnya di luar negeri mungkin menghadapi “hambatan serius.”

Kekhawatiran ini menyentuh alasan mendalam di balik sikap tegas Bank Sentral China terhadap stablecoin. China telah mendorong internasionalisasi yuan, berharap untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS dan meningkatkan pengaruhnya dalam sistem keuangan global. Namun, penyebaran cepat stablecoin dolar AS sebenarnya memperkuat dominasi global dolar. Ketika pengguna di seluruh dunia menggunakan USDT dan USDC untuk bertransaksi, mereka sebenarnya menggunakan dolar yang terdigitalkan, yang bertentangan dengan tujuan strategis China.

Wang Yi mendesak pemerintah untuk mempercepat peluncuran yuan digital, dan mengeksplorasi kemungkinan meluncurkan stablecoin yang dinyatakan dalam yuan offshore melalui Hong Kong. Saran ini mencerminkan strategi yang pragmatis: jika perkembangan stablecoin tidak dapat dihentikan, lebih baik meluncurkan stablecoin yuan untuk bersaing dengan stablecoin dolar AS. Namun, strategi ini menghadapi tantangan ganda dari sisi teknologi dan penerimaan pasar.

Ant Group dan JD.com menghentikan, namun Hong Kong membuka sistem perizinan

Masalah ini juga berdampak pada perusahaan teknologi utama di Tiongkok. Awal bulan ini, Ant Group dan JD.com menghentikan rencana penerbitan stablecoin di Hong Kong berdasarkan instruksi dari Bank Sentral Tiongkok dan Kantor Informasi Internet Nasional. Menurut laporan, pejabat meminta kedua perusahaan untuk menangguhkan proyek mereka untuk mencegah perusahaan swasta menerbitkan token dengan fungsi mata uang, dan berpendapat bahwa hak untuk menerbitkan mata uang harus tetap di tangan negara.

Intervensi ini menunjukkan sikap keras dari Bank Sentral China. Grup Ant dan JD adalah dua perusahaan teknologi terbesar di China, dengan basis pengguna yang besar dan kekuatan teknologi. Peluncuran stablecoin di Hong Kong seharusnya merupakan keputusan bisnis yang wajar, tetapi keterlibatan Bank Sentral China menunjukkan bahwa bahkan di Hong Kong yang menerapkan “satu negara, dua sistem”, prinsip kedaulatan finansial Beijing tetap berlaku.

Namun, Hong Kong justru mengambil jalan yang berlawanan. Pada bulan Agustus tahun ini, Hong Kong meluncurkan sistem lisensi stablecoin khusus pertama di dunia, mengundang berbagai lembaga keuangan dan perusahaan blockchain untuk mengajukan permohonan. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) telah menerima lebih dari 40 surat niat dari perusahaan, termasuk Ant Group, JD.com, Circle, dan Standard Chartered Bank. Perbedaan ini menunjukkan bahwa Hong Kong berusaha mencari keseimbangan antara mematuhi kebijakan Beijing dan mempertahankan statusnya sebagai pusat keuangan internasional.

Meskipun Hong Kong memposisikan dirinya sebagai pusat aset digital global, posisi Beijing tetap ketat. Pada bulan Agustus tahun ini, otoritas China meminta pialang dan lembaga penelitian untuk menghentikan penerbitan laporan atau seminar yang mempromosikan stablecoin dengan alasan penipuan dan risiko spekulasi. Penutupan menyeluruh ini menunjukkan bahwa China tidak hanya ingin memerangi bisnis nyata stablecoin, tetapi juga mengendalikan penyebaran informasi dan kegiatan penelitian yang terkait.

Pernyataan terbaru Pan Shiyi sekali lagi menunjukkan bahwa kebijakan cryptocurrency Beijing yang telah berlangsung lama tidak mungkin dilonggarkan dalam waktu dekat. Dia menekankan bahwa meskipun prospek teknologi blockchain cerah, aplikasinya harus “beroperasi dalam batasan regulasi yang ketat.” Dia mengatakan: “Aset virtual dan turunannya tidak boleh merusak stabilitas keuangan dan kedaulatan moneter. Bank Sentral China akan terus bertindak tegas untuk menjaga tatanan ekonomi dan keuangan.”