Ekspansi besar pertama Ethena sebesar 50%, stablecoin USDe "produk saudara" akan diluncurkan.

Pendiri bersama Ethena Labs, Guy Young, mengumumkan bahwa perusahaan akan merekrut sekitar 10 insinyur baru, memperluas tim yang saat ini terdiri dari 20-25 orang sebesar 40%-50%. Ethena berencana meluncurkan dua produk baru dalam tiga bulan ke depan. Saat ini, USDe adalah stablecoin terbesar ketiga, dan ekspansi ini menandai perluasan tim besar-besaran pertama bagi Ethena sejak didirikan.

Detail Rekrutmen Ekspansi Besar-Besaran Pertama Ethena

(sumber: Ethena)

“Selama dua tahun terakhir, jumlah kontributor Ethena secara keseluruhan tetap sekitar 20-25 orang,” kata Young. “Kami telah melakukan perluasan yang signifikan pada tim untuk pertama kalinya, menambahkan 10 posisi di bidang teknik dan produk, yang bertanggung jawab atas dua lini bisnis dan produk baru.” Karyawan baru akan membuat tim yang ada (yang terdiri dari 10 hingga 15 karyawan) berkembang 40% hingga 50%.

Menurut halaman rekrutmen Ethena, tim tersebut sedang mencari seorang Kepala Keamanan, seorang Insinyur Backend Senior, serta beberapa Insinyur DeFi, Trading, dan Keamanan. Selain itu, mereka juga sedang mencari seorang Asisten Pengembangan Bisnis dan seorang Desainer Produk. Struktur posisi ini menunjukkan bahwa ekspansi Ethena tidak hanya fokus pada pengembangan teknologi, tetapi juga memperhatikan keamanan, pengembangan bisnis, dan pengalaman pengguna.

Analisis Posisi Rekrutmen Ethena:

Kepala Keamanan: Bertanggung jawab atas keseluruhan arsitektur keamanan, peran kunci menunjukkan perhatian tinggi terhadap keamanan protokol.

Insinyur Backend Senior: Mendukung pemrosesan transaksi besar-besaran dan stabilitas sistem

Insinyur DeFi: Mengembangkan integrasi dengan protokol lainnya, memperluas skenario aplikasi USDe

Insinyur Perdagangan: Mengoptimalkan strategi pembuatan pasar dan manajemen likuiditas

Insinyur Keamanan: Perlindungan lapisan keamanan ganda, mencerminkan komitmen terhadap keamanan dana.

Asisten Pengembangan Bisnis: Mengembangkan kemitraan institusi dan penetrasi pasar

Desainer Produk: Meningkatkan pengalaman pengguna, menurunkan ambang penggunaan

Konfigurasi sumber daya manusia ini menunjukkan bahwa Ethena sedang bertransisi dari perusahaan rintisan yang didorong oleh teknologi menjadi penyedia infrastruktur keuangan yang komprehensif. Perluasan besar-besaran pertama setelah mempertahankan ukuran tim yang stabil selama dua tahun, menunjukkan keyakinan Ethena terhadap produk baru dan penilaian waktu pasar.

USDe pencapaian dan status stablecoin ketiga terbesar

Sejak peluncuran USDe “Dolar Sintetis” beberapa tahun yang lalu, Ethena telah secara bertahap memperluas lini produknya. USDe menggunakan mekanisme “Dolar Sintetis” yang unik, mencapai nilai yang relatif stabil melalui kepemilikan aset kripto spot dan melakukan lindung nilai di pasar derivatif. Mekanisme ini sangat berbeda dari stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat seperti USDT, USDC, dan menawarkan paradigma stablecoin baru kepada pasar.

USDe saat ini adalah stablecoin terbesar ketiga, hanya di belakang USDT dan USDC. Status ini tidak didapat dengan mudah, karena pasar stablecoin telah lama didominasi oleh Tether dan Circle. Ethena mampu menembus pola ini, membuktikan bahwa mekanisme dollar sintetisnya telah mendapatkan pengakuan di pasar. Keberhasilan USDe juga menarik perhatian investor institusi terkemuka, pada bulan September, departemen investasi mandiri M2 Capital dari Grup Aset Digital Uni Emirat Arab bergabung dengan daftar pendukung Ethena Labs yang sudah ada, termasuk Dragonfly, Fidelity, dan Franklin Templeton.

Daftar investor ini sangat meyakinkan. Fidelity dan Franklin Templeton adalah raksasa keuangan tradisional, ditambah dukungan dari bursa CEX, kombinasi ini menunjukkan bahwa Ethena telah melampaui batas antara kripto dan keuangan tradisional. Dragonfly sebagai modal ventura kripto profesional, partisipasinya lebih lanjut memvalidasi kekuatan teknis dan potensi pasar Ethena.

Selain USDe, Ethena juga meluncurkan USDtb, yang lebih memperkaya lini produknya. Mekanisme USDtb berbeda dari USDe, memberikan pengguna lebih banyak pilihan. Strategi matriks produk ini membuat Ethena tidak lagi bergantung pada satu produk, mengurangi risiko konsentrasi bisnis.

Potensi dan Spekulasi tentang Dua Produk Baru yang Misterius

Young menyatakan bahwa produk baru ini akan meningkatkan aset stablecoin yang ada di Ethena, USDe dan USDtb, yang diperkirakan akan diluncurkan dalam tiga bulan ke depan. “Kedua rencana ini memiliki potensi untuk mencapai skala USDe,” tambahnya. Pernyataan ini sangat ambisius, karena USDe sebagai stablecoin terbesar ketiga, sudah memiliki ukuran kapitalisasi pasar yang cukup besar. Jika kedua produk baru ini benar-benar dapat mencapai skala yang sama, nilai total kunci Ethena dan pengaruh pasar akan meningkat secara eksponensial.

Meskipun Ethena belum mengungkapkan rincian spesifik tentang produk baru, dapat diperkirakan arah yang mungkin dari posisi yang direkrut dan lini produk yang ada. Pertama, produk baru mungkin melibatkan integrasi DeFi yang lebih kompleks, karena telah merekrut beberapa insinyur DeFi. Kedua, perekrutan kepala keamanan menunjukkan bahwa produk baru mungkin melibatkan skala dana yang lebih tinggi atau eksposur risiko yang lebih kompleks. Ketiga, peran asisten pengembangan bisnis menunjukkan bahwa produk baru mungkin ditujukan untuk klien institusi atau perlu membangun kemitraan baru.

Arah produk yang mungkin termasuk: stablecoin optimasi hasil, aset sintetik kustom untuk kasus penggunaan tertentu, atau solusi likuiditas lintas rantai. Baru-baru ini, protokol utama Solana, Jupiter, mengumumkan akan menggunakan layanan daftar putih Ethena untuk meluncurkan stablecoin asli JupUSD, yang menunjukkan bahwa Ethena sedang menjadi penyedia infrastruktur stablecoin, produk baru ini mungkin semakin memperkuat posisi tersebut.

Ekspansi Ekosistem Ethena dan Makna Strategis

Kolaborasi Jupiter dengan Ethena memiliki arti strategis yang penting. Jupiter adalah agregator DEX terbesar dalam ekosistem Solana, dengan basis pengguna dan volume transaksi yang sangat besar. JupUSD menggunakan layanan whitelist Ethena, yang berarti teknologi dan reputasi Ethena diakui oleh ekosistem Solana. Kolaborasi lintas ekosistem ini akan membawa lebih banyak skenario aplikasi bagi USDe dan produk baru di masa depan.

Dari sudut pandang model bisnis, Ethena sedang bertransformasi dari sekadar penerbit stablecoin menjadi penyedia infrastruktur stablecoin. Menyediakan layanan whitelist, dukungan teknis, dan kerangka manajemen risiko kepada protokol lain, model B2B ini lebih skalabel dibandingkan hanya bergantung pada produk sendiri. Ini juga menjelaskan mengapa Ethena perlu memperluas timnya, karena mendukung beberapa mitra membutuhkan lebih banyak sumber daya teknik dan bisnis.

Partisipasi Fidelity dan Franklin Templeton sangat diperhatikan. Dua raksasa keuangan tradisional ini mengelola aset dalam skala triliunan dolar, investasi mereka di Ethena menunjukkan bahwa dana institusi sedang serius mempertimbangkan stablecoin sintetis sebagai opsi alokasi aset. Jika produk baru Ethena dapat menarik aliran dana tingkat institusi, pertumbuhannya akan jauh melebihi pertumbuhan yang didorong oleh pasar ritel.

Dampak Pasar dan Fokus Investor

Rencana ekspansi Ethena memiliki dampak signifikan pada pasar stablecoin. Pertama, ini menantang duopoli USDT dan USDC, menawarkan lebih banyak pilihan yang beragam di pasar. Kedua, keberhasilan mekanisme dolar sintetis mungkin akan menginspirasi lebih banyak proyek stablecoin inovatif. Ketiga, kolaborasi Ethena dengan raksasa keuangan tradisional dapat mempercepat adopsi institusional terhadap koin stabil kripto.

Namun, investor juga harus memperhatikan potensi risiko. Mekanisme sintetis dolar bergantung pada lindung nilai derivatif, yang dapat menghadapi risiko likuiditas atau kegagalan lindung nilai dalam kondisi pasar yang ekstrem. Selain itu, perubahan lingkungan regulasi dapat mempengaruhi model operasi Ethena. Pengembangan produk baru juga memiliki risiko teknis dan ketidakpastian penerimaan pasar.