ZEROBASE secara menyeluruh: Menggali risiko kepatuhan dan jual di balik narasi "ZK menghasilkan"

Pada 17 Oktober 2025, Token ZBT dari ZEROBASE dibuka untuk diambil dalam bentuk Airdrop, dan secara bersamaan masuk ke pasar Spot dan Perpetual Futures CEX Alpha. Dengan narasi inovatif “penghematan berbunga dengan zk-SNARKs” dan dukungan awal dari pertukaran terkemuka, ZBT langsung menjadi perhatian. Namun, Airdrop besar-besaran hingga 5%, pembatasan kepatuhan di Kawasan Ekonomi Eropa, serta kurangnya informasi ekonomi koin yang penting, memberikan bayangan pada pergerakan harga setelah peluncurannya.

Apa itu ZEROBASE?

ZEROBASE adalah protokol tabungan dan penghasilan berkinerja tinggi yang didasarkan pada teknologi zero-knowledge proof (ZK). Posisi inti dari protokol ini adalah untuk melindungi privasi pengguna sambil menyediakan hasil tabungan di jaringan. Tujuannya adalah untuk mengatasi konflik antara transparansi transaksi dan privasi pengguna dalam protokol DeFi tradisional, serta masalah aset on-chain yang tidak dapat menghasilkan pendapatan.

Dari sudut pandang teknis, ZEROBASE telah membangun lapisan privasi ZK-Rollup, yang memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam staking likuid dan aktivitas penghasilan tanpa mengungkapkan rincian deposit dan transaksi mereka. Protokol ini juga mencapai deflasi bawaan melalui mekanisme pembelian kembali dan penghancuran, yang bertujuan untuk mendukung nilai token dalam jangka panjang.

Analisis Inovasi Inti: Penggabungan Privasi dan Keuntungan

Keunikan ZEROBASE terletak pada penggabungan teknologi privasi terdepan dengan model keuangan klasik:

Teknologi ZK Memberdayakan Tabungan Privasi: Berbeda dengan protokol DeFi buku besar publik tradisional, ZEROBASE memanfaatkan zk-SNARKs, sehingga tindakan penyimpanan, penghasilan, dan penebusan pengguna dapat diverifikasi tanpa mengungkapkan asosiasi alamat dan jumlah spesifik. Ini memberikan perlindungan privasi keuangan yang lebih tinggi bagi pengguna institusi dan individu bernilai tinggi.

Model Real-Time Interest dan Deflasi: Protokol ini bertujuan untuk memberikan hasil yang berkinerja tinggi. Sumber hasilnya mungkin termasuk staking di blockchain, penyediaan likuiditas, dan lainnya. Pada saat yang sama, sebagian dari pendapatan protokol digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan Token ZBT di pasar terbuka, sehingga mengurangi jumlah pasokan yang beredar, secara teori memberikan dukungan jangka panjang untuk harga Token.

zkStaking Pool: Ini adalah inti dari produk awalnya, pengguna dapat menghasilkan keuntungan dengan berpartisipasi dalam kolam ini dan karenanya mendapatkan kelayakan Airdrop, yang telah membantu mereka mengakumulasi basis pengguna awal.

Token Ekonomi: Malaikat atau Iblis?

Meskipun detail airdropnya kaya, model ekonomi token lengkap dari ZEROBASE masih memiliki banyak kekosongan informasi, yang merupakan ketidakpastian terbesar yang dihadapi investor.

Distribusi airdrop yang diketahui (mewakili 5% dari total pasokan):

• Rencana CEX Booster: 3% - Dialokasikan untuk pengguna yang berpartisipasi dalam aktivitas dompet CEX, tetapi Token mungkin memiliki periode penguncian.
• Pengguna awal: 1,89% - Dialokasikan untuk peserta awal zkStaking (seperti pengguna CoinList).
• Peserta kegiatan Galxe: 0,11% - Dialokasikan untuk pengguna kegiatan komunitas.

Kritik, pertanyaan, dan titik risiko:

• **Lubang informasi besar: ** Saat ini hanya 5% dari Token yang diumumkan untuk Airdrop. Sisa 95% dari skema distribusi Token (tim, investor, dana ekosistem, dll.) serta total pasokan, nilai pasar awal yang beredar, nilai dilusi penuh (FDV), dan data kunci lainnya, berdasarkan informasi publik yang ada, belum secara jelas diungkapkan. Ini merupakan sinyal peringatan serius dalam proyek kripto, di mana investor seolah-olah sedang meraba-raba.
• Tekanan Jual Airdrop Terpusat: 5% dari total pasokan dilepaskan sekaligus kepada komunitas, di mana sebagian besar (seperti Booster dan pengguna awal) kemungkinan besar akan menjual segera setelah listing untuk mengamankan keuntungan. Ini akan menciptakan tekanan jual terpusat yang besar pada awal TGE.
• Risiko kunci dari Booster Token: Token yang diperoleh dari CEX Booster mungkin memiliki periode kunci, yang dapat menyebabkan pemisahan pasar. Setelah token yang tidak terkunci dijual, ketika token yang terkunci dibebaskan, ini dapat menyebabkan penurunan harga putaran kedua.

Dukungan Ekosistem dan Ketertarikan Pasar

ZEROBASE menunjukkan performa yang kuat dalam hal popularitas pasar, tetapi terlihat kabur dalam aspek lainnya.

• Dukungan pertukaran teratas: Mendapatkan dukungan peluncuran dari CEXAlpha, serta membuka akses untuk perdagangan spot dan kontrak berjangka perpetuasi dengan leverage 50x, yang memberikan likuiditas awal, perhatian, dan kedalaman perdagangan yang tiada tara. Ini adalah keunggulan inti dari proyek.
• Akuisisi pengguna awal yang luas: Berhasil mengumpulkan komunitas awal melalui kolaborasi dengan platform seperti CEX Wallet, CoinList, dan melakukan pengujian serta aktivitas.
• Kekurangan informasi yang hilang: Berdasarkan informasi publik yang ada, latar belakang investor proyek, rincian pengalaman anggota tim inti, dan informasi lainnya belum dipublikasikan. Dibandingkan dengan proyek yang memiliki jajaran investor ventura ternama dan tim bintang, ZEROBASE kurang dalam membangun kredibilitas.

Peluang Potensial dan Risiko Inti Bersamaan

Peluang Potensial:

• Narasi Unik: Kombinasi jalur “Privasi + Pendapatan” memiliki daya tarik yang kuat, sesuai dengan pencarian ganda pasar akan privasi dan hasil.
• Likuiditas Terbaik: Peluncuran ganda Spot dan Perpetual Futures di CEXAlpha memastikan lingkungan perdagangan awal yang sangat baik, menarik para trader profesional.
• Model Deflasi: Mekanisme pembelian kembali dan pemusnahan jika dilaksanakan dengan baik, dapat menjadi dukungan yang kuat untuk harga jangka panjang.
• **Keunggulan Komunitas Awal: ** Melalui beberapa putaran kegiatan, kami telah mengumpulkan pengguna awal yang nyata, bukan sekadar spekulan.

Risiko Inti:

Model ekonomi Token tidak transparan: 95% distribusi Token yang tidak diketahui adalah risiko terbesar, mungkin ada masalah seperti sentralisasi yang tinggi, serta proporsi tim dan investor yang terlalu besar.

**Airdrop besar tekanan jual: ** 5% dari jumlah pasokan akan dirilis dalam waktu singkat, tekanan harga hampir tidak terhindarkan.

Kepatuhan yang dibatasi: Pengguna dari Wilayah Ekonomi Eropa dikecualikan dari airdrop Booster, menunjukkan kehati-hatian proyek dalam menghadapi regulasi global dan tantangan kepatuhan potensial yang mungkin dihadapi.

**Kompleksitas Teknis: ** Teknologi ZK itu sendiri kompleks, keamanan dan kinerjanya perlu diuji secara ketat seiring berjalannya waktu.

Persaingan Ketat: Baik jalur privasi maupun jalur penghasilan memiliki banyak pesaing kuat, ZEROBASE perlu membuktikan keunggulan ganda dari keuntungan dan teknologinya.

Kesimpulan dan Saran Strategi

ZEROBASE dengan narasi inovatifnya dan dukungan kuat dari CEX, tentu merupakan proyek yang patut diperhatikan. Namun, dalam situasi di mana informasi kunci hilang, perdagangan awalnya lebih mirip dengan spekulasi berisiko tinggi.

• Untuk investor dengan toleransi risiko tinggi (agresif): Jika Anda memiliki keyakinan kuat terhadap ZK dan jalur privasi, Anda dapat mempertimbangkan untuk membangun posisi kecil pada titik harga rendah yang disebabkan oleh penjualan Airdrop. Strateginya adalah masuk dan keluar dengan cepat, menetapkan stop loss secara ketat (misalnya -20%), dan bertujuan untuk mengambil keuntungan dalam jangka pendek (seperti dalam beberapa hari). Harap waspada terhadap risiko likuidasi yang ditimbulkan oleh leverage 50 kali di pasar kontrak.
• Untuk investor dengan kemampuan risiko sedang (konservatif): Sangat disarankan untuk mengambil strategi “menunggu dan melihat”. Tugas utama adalah menunggu pihak proyek mengumumkan model ekonomi token yang lengkap, terutama total pasokan, FDV, dan rencana penguncian token tim/investor. Kedua, amati pergerakan harga dan perubahan volume transaksi setelah listing selama seminggu, setelah tekanan jual awal selesai, baru pertimbangkan untuk masuk.
• Untuk investor konservatif: Disarankan untuk sepenuhnya menghindari tahap awal. Ketidakpastian proyek ini terlalu tinggi sebelum masalah inti distribusi token ini jelas. Dapat dicatat dalam daftar pantauan, dan setelah berjalan beberapa bulan, membuktikan permintaan pasar produk dan keberlanjutan model tokennya, baru dapat dievaluasi.

Pemberitahuan Penafian: Analisis di atas berdasarkan informasi publik hingga 15 Oktober 2025, tidak merupakan saran investasi. Risiko pasar cryptocurrency sangat tinggi, harap berhati-hati dalam mengambil keputusan.