Perang dagang antara China dan Amerika Serikat menghancurkan pasar! Prediksi harga Bitcoin: BTC akan mengalami penurunan 30% lagi?

Bitcoin kembali terjebak dalam pusaran konfrontasi geopolitik yang berisiko tinggi, perang perdagangan AS-China membuat pasar aset kripto tertekan. Bitcoin dari Maret hingga Mei pernah mengalami penurunan hampir 30% selama hampir tiga bulan akibat peristiwa geopolitik serupa, apakah sejarah akan terulang?

Perang Dagang Cina-Amerika Memicu Tsunami Likuidasi 19 Miliar Dolar

Presiden Trump mengumumkan tarif baru 100% untuk barang impor dari China dan menerapkan kontrol ekspor secara menyeluruh terhadap perangkat lunak kunci, pasar bereaksi dengan cepat dan brutal. Bitcoin jatuh lebih dari 13% dari puncaknya di atas 126.000 dolar, sempat turun ke titik terendah 107.000 dolar. Penurunan ini dalam nilai absolut melebihi 16.000 dolar, yang sangat jarang bagi Bitcoin yang baru saja mencetak rekor tertinggi.

Lebih dari 19 miliar dolar AS posisi leverage menguap dalam beberapa hari, di mana lebih dari 9,4 miliar dolar AS menguap dalam 24 jam. Ini adalah salah satu peristiwa likuidasi terparah dalam sejarah Aset Kripto, hanya kalah dari “519 Pembantaian” pada Mei 2021. Berita perang dagang AS-Tiongkok menjadi pemicu, menyalakan bahan peledak leverage yang terakumulasi di pasar. Sebelum pengumuman tarif, jumlah posisi terbuka kontrak berkelanjutan berada pada titik tertinggi dalam sejarah, dan tingkat pendanaan terus positif, menunjukkan pasar dipenuhi dengan posisi bullish yang terlever.

Ketika berita tarif Trump memicu penurunan awal, posisi leverage yang lemah ini dengan cepat runtuh. Posisi long dengan leverage tinggi pertama kali dilikuidasi, dan penjualan pasif ini semakin menekan harga, memicu putaran likuidasi berikutnya, membentuk “air terjun likuidasi”. Penghapusan 9,4 miliar dolar dalam 24 jam menunjukkan kekuatan destruktif dari reaksi berantai ini. Prediksi harga Bitcoin harus mempertimbangkan dinamika leverage ini, karena ia memperbesar dampak dari guncangan eksternal.

Berita perdagangan menyebar ke pasar Aset Kripto, sebuah perasaan yang sudah dikenal menyelimuti seluruh pasar. Dalam penyesuaian dari bulan Maret hingga Mei, peristiwa geopolitik serupa memicu penurunan yang berlangsung hampir tiga bulan sebesar 30%, gema ini sulit diabaikan. Faktor pemicu saat itu juga adalah peningkatan ketegangan dalam perang perdagangan antara China dan Amerika, di mana Bitcoin turun dari sekitar 7,3 ribu dolar menjadi sekitar 5 ribu dolar, dengan penurunan mencapai 31%. Penurunan tajam ini tidak terjadi dalam satu hari, tetapi secara bertahap mengikis kepercayaan investor dalam tiga bulan.

Di balik tren harga, mekanisme terlihat jelas dan brutal. Dengan lonjakan volatilitas, likuiditas di berbagai bursa menjadi terfragmentasi. Pasar koin alternatif kacau, memperburuk penjualan. Kejatuhan stablecoin USDE dan serangkaian peristiwa likuidasi mengungkapkan betapa eratnya likuiditas aset kripto saat ini terjalin dengan risiko makro global dan dampak tajuk utama dari Washington dan Beijing.

Pecahan Likuiditas dan Reaksi Berantai Pemisahan Stablecoin

Dampak perang dagang antara AS dan Tiongkok terhadap pasar enkripsi tidak hanya terbatas pada penurunan harga, tetapi yang lebih serius adalah tekanan likuiditas dan efek penularan. Dengan lonjakan volatilitas, likuiditas di berbagai bursa menjadi terfragmentasi, spread harga beli dan jual melebar, dan pesanan besar sulit untuk dieksekusi. Fragmentasi likuiditas ini sangat parah di pasar koin, di mana kedalaman perdagangan banyak token kecil menghilang dalam sekejap, dan harga mengalami penurunan tajam.

Kejatuhan stablecoin USDE adalah kasus paling mencolok dalam krisis kali ini. Dolar sintetis ini pernah jatuh ke harga 0,65 dolar dalam kepanikan pasar yang dipicu oleh perang dagang antara AS dan Tiongkok, dengan tingkat pemutusan mencapai 35%. Meskipun Ethena Labs menekankan bahwa pemutusan utama terjadi di platform tunggal Binance, bagi pengguna yang bertransaksi di platform tersebut, inilah realitas yang mereka alami. Pemutusan stablecoin memicu reaksi berantai, di mana protokol DeFi yang menggunakan USDE sebagai jaminan memicu likuidasi, dan likuidasi ini semakin menekan harga, membentuk siklus buruk.

Meskipun pernyataan dovish dari Federal Reserve memicu sentimen selera risiko, kecepatan dan kekuatan deleveraging juga mengungkapkan kerentanan struktural. Aset Kripto adalah aset likuid dengan koefisien beta tinggi, dan ketika risiko sistemik melonjak, ia akan mendapatkan hukuman. Karakteristik ini sangat terlihat selama perang dagang AS-China, di mana Bitcoin turun 13% jauh melampaui fluktuasi kecil emas, bahkan melebihi penurunan indeks S&P 500.

Prediksi harga Bitcoin harus mengakui kenyataan ini: dalam krisis geopolitik yang nyata, Bitcoin masih dianggap sebagai aset berisiko, bukan aset lindung nilai. Meskipun narasi jangka panjang menempatkan Bitcoin sebagai “emas digital”, perilaku investor institusional dalam jangka pendek menunjukkan bahwa mereka lebih mempercayai alat lindung nilai tradisional seperti emas dan obligasi AS pada saat krisis. Struktur pasar ini sulit untuk diubah dalam jangka pendek.

Ketahanan Institusi dan Pembelian Terbalik oleh Retail

（sumber：Ecoinmetrics）

Namun, di balik ketidakstabilan, industri Bitcoin tidak menyerah. Portofolio investasi institusi mungkin telah mengurangi risiko, tetapi posisi Bitcoin sebagai alat lindung nilai makro tampaknya tetap kuat. Saat ini, lebih dari 172 perusahaan publik memiliki Bitcoin, yang merupakan kekuatan stabil yang penting di bawah dampak perang dagang AS-China. Perusahaan-perusahaan ini termasuk Strategy, Tesla, dan lainnya, yang mengadopsi strategi beli dan tahan, dan tidak akan menjual karena fluktuasi jangka pendek.

Meskipun arus keluar dana ETF meningkat, pembeli ritel telah menyuntikkan lebih dari 1,1 miliar dolar AS ke pasar spot selama penurunan pasar. Perilaku pembelian berlawanan ini mencerminkan kepercayaan sebagian investor terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Ketika institusi mengurangi posisi karena kebutuhan manajemen risiko, pembeli ritel justru membeli pada level rendah, perbedaan ini secara historis sering kali menandakan pembentukan dasar.

Prediksi harga Bitcoin menunjukkan bahwa stabilitas kepemilikan institusi dan pembelian terbalik oleh ritel bersama-sama memberikan dasar yang kuat untuk level support 107.000 dolar. Jika support ini bertahan, Bitcoin mungkin perlahan membangun dasar dalam fluktuasi, menunggu kesempatan untuk meredakan perang dagang antara China dan Amerika.

Namun, angin sakal mungkin akan terus ada. Ekonometrika menunjukkan bahwa penurunan sebelumnya dari bulan Maret hingga Mei akan teratasi hanya setelah preferensi risiko pulih dalam waktu hampir tiga bulan. Ini berarti bahwa penyesuaian saat ini mungkin bukan fenomena jangka pendek, melainkan proses yang memerlukan beberapa minggu atau bahkan bulan untuk diselesaikan. Ketidakpastian perang dagang antara Tiongkok dan Amerika Serikat akan terus menekan preferensi risiko, hanya ketika kedua belah pihak mencapai kesepakatan tertentu atau pasar sepenuhnya mencerna ekspektasi terburuk, Bitcoin dapat memulai kenaikan kembali.

Bitcoin saat ini sedang berjuang untuk mempertahankan level dukungan di atas 107.000 dolar AS, sementara pasar bulan Oktober berubah menjadi perang kelelahan, dengan semua perhatian terfokus pada perang dagang AS-China. Jika pola dari Maret hingga Mei terulang, gejolak yang dipicu oleh ekonomi makro mungkin akan berlanjut hingga November, saat tren jangka panjang Bitcoin akan pulih.

Prediksi Harga Bitcoin Tiga Jalur Skenario

Berdasarkan pengalaman sejarah dan struktur pasar saat ini, prediksi harga Bitcoin dapat diringkas menjadi tiga skenario. Dalam skenario optimis, jika pertemuan Xi-Trump pada 31 Oktober mencapai kesepakatan perdagangan, perang perdagangan AS-China mereda, Bitcoin mungkin dengan cepat rebound ke zona resistance antara 114.000 hingga 117.000 dolar AS pada bulan November, bahkan menantang titik tertinggi historis 126.000 dolar AS. Skenario ini mengharuskan perbaikan cepat dalam sentimen pasar, aliran dana ETF kembali, dan lembaga meningkatkan eksposur risiko.

Situasi dasar adalah melanjutkan gelombang fluktuasi. Bitcoin berfluktuasi antara 10,7 ribu hingga 11,5 ribu dolar AS, dan waktu ini mungkin berlangsung hingga November atau bahkan Desember. Situasi ini mengasumsikan bahwa perang perdagangan antara AS dan China meskipun belum sepenuhnya terselesaikan tetapi juga tidak semakin memburuk, pasar secara bertahap beradaptasi dalam ketidakpastian. Mengacu pada pengalaman dari Maret hingga Mei, periode pencernaan ini dapat berlangsung hingga tiga bulan, selama harga berulang kali menguji dukungan dan resistensi, dan volatilitas tetap tinggi.

Situasi pesimistis adalah meningkatnya perang dagang antara China dan Amerika. Jika pertemuan Trump-Xi gagal bernegosiasi atau Trump mengenakan lebih banyak tarif, Bitcoin mungkin turun di bawah 107.000 dolar, menguji dukungan yang lebih dalam antara 93.000 hingga 95.000 dolar. Dalam situasi ini, indeks ketakutan mungkin turun di bawah 20, dan pasar memasuki keadaan panik ekstrem. Namun, bahkan dalam situasi ini, posisi 172 perusahaan terdaftar dan pembelian terbalik oleh ritel mungkin membentuk dukungan kuat di sekitar 93.000, mencegah kejatuhan yang lebih dalam.

Saat ini, volatilitas adalah sebuah karakteristik, bukan cacat. Jika sejarah dapat dijadikan panduan, maka pemulihan Aset Kripto tidak akan berasal dari prediksi, tetapi dari kembalinya secara bertahap preferensi risiko dan likuiditas. Kapan perang dagang AS-China akan mereda, apakah pertemuan Trump-Xi dapat mencapai kesepakatan, ini adalah variabel terbesar dalam prediksi harga Bitcoin.