CME Futures Melonjak Melebihi Binance dalam Minat Terbuka Setelah Kejadian Flash Crash

Dalam perkembangan signifikan di dalam lanskap derivatif cryptocurrency, ketenaran bursa keuangan tradisional di tengah pasar yang bergolak telah menjadi sorotan utama. Setelah kejatuhan pasar baru-baru ini yang melikuidasi lebih dari $74 miliar dalam posisi terleveraged, para pemain institusi semakin mengalihkan fokus mereka ke platform yang diatur seperti Chicago Mercantile Exchange (CME). Sementara pertukaran yang tidak diatur terus mendominasi volume perdagangan, dinamika yang berubah ini menandakan potensi pergeseran dalam cara derivatif crypto diperdagangkan dan diatur di masa depan.

Minat terbuka futures AggreGate di empat cryptocurrency teratas di CME mencapai $28,3 miliar, melampaui $23 billion Binance dan $12,2 miliar Bybit.

Meskipun pengaruh CME yang semakin meningkat, pertukaran kripto yang tidak diatur masih memegang pangsa pasar perdagangan yang signifikan, terutama di pasar altcoin dan futures permanen.

Kejatuhan pasar kripto baru-baru ini menyaksikan likuidasi rekor lebih dari $19,2 miliar, menyoroti risiko dalam perdagangan dengan leverage, khususnya di platform yang tidak diatur.

Dampak dari keruntuhan pasar cryptocurrency pada hari Jumat mengungkapkan kerapuhan posisi para trader di seluruh industri. Hampir $75 miliar telah dihapus dalam sekejap, menyebabkan banyak pertukaran menghadapi likuidasi besar-besaran dan deleveraging otomatis. Meskipun harga rebound lebih dari lima puluh persen dalam beberapa jam, efek riak mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar berjangka. Peristiwa ini telah digambarkan oleh beberapa analis sebagai kemungkinan menandai “akhir dari sebuah era” untuk perdagangan derivatif yang tidak diatur, karena minat institusional tampaknya berkonsolidasi di sekitar tempat-tempat yang diatur.

Agregat minat terbuka futures cryptocurrency, USD. Sumber: CoinGlass

Data menunjukkan bahwa minat terbuka futures aggreGate CME untuk Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP mencapai $28,3 miliar pada hari Rabu. Ini dengan nyaman melebihi $23 miliar Binance dan $12,2 miliar Bybit, menandai pergeseran yang signifikan menuju penemuan harga yang dipicu oleh institusi. Namun, aktivitas perdagangan tetap sangat terkonsentrasi pada pertukaran yang kurang diatur, yang terus memfasilitasi sebagian besar perdagangan derivatif crypto, terutama melalui swap permanen versus kontrak terbatas waktu.

CME memimpin minat terbuka, tetapi aktivitas perdagangan tetap berlangsung di platform yang tidak diatur

Binance mempertahankan dominasi atas futures altcoin yang lebih kecil, dengan sekitar $7 miliar tersebar di aset seperti BNB, Dogecoin, dan lainnya. Sementara itu, Bybit menguasai tambahan $4,4 miliar. Volume trading harian gabungan dari tiga pertukaran teratas—Binance, OKX, dan Bybit—melebihi $100 miliar, melampaui rata-rata harian CME sebesar $14 miliar untuk futures di cryptocurrency utama. Ini menunjukkan bahwa meskipun ada pertumbuhan dalam open interest CME, trading ritel dan spekulatif sebagian besar tetap berada di platform yang kurang diatur.

Minat terbuka futures Bitcoin CME, USD. Sumber: CoinGlass

Minat terbuka berjangka Bitcoin di CME turun 11% dari $18,3 miliar menjadi $16,2 miliar sejak kejatuhan; penurunan yang lebih tajam sebesar 22% terjadi di Binance, dipengaruhi oleh penggunaan leverage yang lebih tinggi dan partisipasi ritel yang lebih luas. Kacau pasar memicu mekanisme auto-deleverage di Binance dan platform lainnya, menyebabkan likuidasi berantai dan mengganggu oracle harga yang digunakan oleh pertukaran terdesentralisasi. Namun, CME tetap tidak terpengaruh selama penghentian perdagangan dari Jumat sore hingga Minggu.

Tidak seperti pertukaran yang tidak diatur, futures CME diselesaikan dengan uang tunai dan biasanya memerlukan margin pemeliharaan sekitar 40%, membatasi leverage sekitar 2,5x. Sebaliknya, platform derivatif yang tidak diatur sering menawarkan leverage hingga 100x dan menerima berbagai jaminan, termasuk altcoin dan stablecoin sintetik, yang memperbesar eksposur risiko. Melihat ke depan, CME berencana untuk memperkenalkan perdagangan futures dan opsi 24 jam pada awal 2026, tergantung pada persetujuan regulasi, yang berpotensi menarik lebih banyak trader institusional dan menggeser volume perdagangan.

Sementara kenaikan minat terbuka CME baru-baru ini menandakan tren penting menuju derivatif yang diatur, lanskap saat ini menunjukkan bahwa tempat-tempat yang tidak diatur terus memegang kendali atas sebagian besar volume perdagangan. Namun, lingkungan yang sedang berkembang ini menggarisbawahi transisi yang sedang berlangsung menuju pengawasan dan transparansi yang lebih besar di pasar derivatif crypto, yang dapat membentuk kembali industri ini dalam beberapa tahun mendatang.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai CME Futures Melonjak Melewati Binance dalam Minat Terbuka Setelah Crash Mendadak di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.