Les fonds Huaxia et Bitwise ont successivement lancé un ETF Solana, la « vague d'introduction en bourse » des alts ETF est-elle sur le point d'arriver ?

Rédigé par : Glendon, Techub News

La “période d'explosion” des ETF de cryptomonnaies commence discrètement.

Hier, le premier ETF Solana de Hong Kong, le « Huaxia Solana ETF », a été officiellement coté à la Bourse de Hong Kong. Les données de SoSoValue montrent que la taille de l'émission initiale du « Huaxia Solana ETF » était de 21,29 millions de dollars HK (environ 2,74 millions de dollars américains), avec une valeur nette d'actifs totale d'environ 13 461 SOL, et le volume des transactions du premier jour a atteint 11,39 millions de dollars HK (environ 1,47 million de dollars américains).

Le “华夏 Solana ETF” a été approuvé il y a une semaine, c'est le troisième ETF en crypto-monnaie au comptant approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, émis par 华夏基金 (Hong Kong). Cet ETF supporte les échanges en espèces et en nature, chaque unité de transaction étant de 100 unités, le montant minimum d'investissement étant d'environ 100 dollars, ce qui représente une barrière d'entrée relativement basse. La plateforme de garde et de négociation des actifs virtuels est OSL Exchange, avec un taux de gestion de 0,99 %. Un fait marquant est que cet ETF est actuellement le troisième ETF en crypto-monnaie au comptant approuvé après le Bitcoin et l'Ethereum, et c'est le premier produit de ce type en Asie.

Précédemment, bien que le marché s'attendait généralement à ce que des ETF de cryptomonnaies comme Solana et XRP soient lancés successivement, le lancement du premier ETF spot Solana à Hong Kong a néanmoins réussi à attirer l'attention de nombreux investisseurs, focalisant encore plus l'intérêt du marché sur l'ETF Solana. Dans le même temps, les avancées relatives à l'ETF Solana sur le marché américain montrent une tendance plus positive.

Ce matin, Grayscale a annoncé sur la plateforme X que le Grayscale Solana Trust (code : GSOL), en tant que plus grand fonds Solana négocié publiquement aux États-Unis, offre désormais une exposition à l'investissement en SOL dans certains comptes de courtage américains et prend en charge les fonctionnalités de staking. De plus, selon des sources proches du dossier citées par The Block, le Grayscale Solana Trust ETF devrait être officiellement lancé ce mercredi.

Plus excitant encore, la société de gestion d'actifs Bitwise a lancé aujourd'hui sur le New York Stock Exchange le Bitwise Solana Staking ETF, avec le code boursier BSOL, qui offrira des récompenses de staking moyennes supérieures à 7 %. Il s'agit du premier ETP à « investir directement à 100 % dans le SOL au comptant », et aussi du premier ETF Solana approuvé par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ce qui en fait une réalisation d'une importance indéniable.

Bitwise s'est déclaré confiant : « Solana est en train de devenir un acteur majeur sur le marché — et tout cela n'est que le début. »

Kristin Smith, directrice de l'Institut de recherche sur les politiques Solana, a déclaré que le lancement du premier ETP au monde, le BSOL, basé sur Solana, témoigne de la large reconnaissance du rôle clé de Solana en tant qu'infrastructure financière dans l'économie numérique future, et que le paysage financier mondial est en train de se restructurer autour de Solana.

En plus de Solana, le « leader » qui domine le marché des ETF de cryptomonnaies, d'autres ETF de cryptomonnaies ne se laissent pas distancer. La société de gestion de politiques numériques Canary Capital prévoit également de lancer aujourd'hui sur le Nasdaq les ETF Canary Litecoin et Canary HBAR, avec les symboles boursiers respectifs LTCC et HBR. Ces deux ETF deviendront également les premiers de leur catégorie à entrer sur le marché américain, offrant aux investisseurs un choix d'investissement plus diversifié.

Le phénomène récent de l'introduction concentrée de ces ETF de cryptomonnaies montre également que les investisseurs institutionnels sont impatients d'augmenter leur exposition aux ETF pour éviter de se retrouver à la traîne dans cette compétition acharnée.

Comme on dit, « le bonheur et le malheur se côtoient », cette scène animée est en réalité le résultat de la fermeture du gouvernement américain. Dans ce contexte particulier, la SEC américaine a publié, une semaine après la fermeture du gouvernement, des directives pour les entreprises souhaitant être cotées en bourse, dont les ETF crypto bénéficient également. La SEC a indiqué dans le document que les entreprises peuvent soumettre une déclaration d'enregistrement S-1 pour leur cotation, sans avoir besoin de retarder les modifications, ce qui signifie qu'une fois que l'entreprise soumet sa déclaration d'enregistrement S-1 finale, elle devrait entrer en vigueur dans un délai de 20 jours. (Note : le gouvernement fédéral américain a officiellement fermé le 1er octobre 2025 à 0h00 en raison de l'échec du Congrès à adopter un projet de loi de financement temporaire. Au moment de la rédaction, la fermeture dure depuis 27 jours, devenant ainsi le deuxième événement de fermeture de gouvernement le plus long de l'histoire.)

Il convient de noter que la SEC a approuvé les normes d'inscription de trois bourses avant la suspension, et a stipulé dans une règle les exigences spécifiques pour l'inscription de certaines actions sur ses bourses, ce qui signifie que des dizaines de demandes d'ETF en cryptomonnaie pourraient être en mesure d'être listées plus rapidement.

En fait, dès début septembre, la SEC a montré une attitude ouverte envers les ETF cryptographiques. À l'époque, la SEC a voté pour approuver les modifications de règles proposées par trois grandes bourses nationales, dont la Bourse de New York, adoptant officiellement des normes de cotation générales pour les produits négociés en bourse qui détiennent des biens physiques (y compris des actifs numériques). La mise en œuvre de cette nouvelle norme a simplifié le processus d'approbation, réduisant considérablement le délai d'approbation, qui était auparavant de 240 jours ou plus, à un maximum de 75 jours. Sous l'impulsion de cette nouvelle réglementation, les demandes d'ETF de cryptomonnaies comme Solana et XRP ont fortement augmenté.

Après la publication des directives par la SEC, les sociétés de gestion d'actifs sont sans aucun doute devenues plus actives dans la demande de ETF. Elles espèrent lancer des ETF de cryptomonnaie en satisfaisant aux normes d'inscription, et ce, sans avoir obtenu l'approbation de la SEC. Actuellement, certaines entreprises ont déjà commencé à agir, soumettant successivement des déclarations d'enregistrement S-1 et des formulaires 8-A, comme Osprey Solana Trust qui a soumis au SEC américain le Form S-1 pour émettre un ETF au comptant suivant Solana (SOL) ; Canary a soumis une version mise à jour de son dossier de demande S-1 pour son ETF au comptant Solana ; VanEck a soumis son sixième document de modification S-1/a pour son ETF au comptant Solana, etc.

Selon des statistiques incomplètes, la SEC américaine a actuellement reçu plus de cent demandes d'ETF sur les cryptomonnaies, couvrant une variété de jetons populaires tels que Solana, Ripple, Litecoin, Cardano, Avalanche, Polkadot, Chainlink, etc. Parmi ces demandes, celles liées à Solana et Ripple dépassent chacune les 10 demandes, avec des participants notables tels que Franklin Templeton, Fidelity et d'autres grandes sociétés de gestion d'actifs.

Pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies, cette vague actuelle de demandes d'ETF cryptographiques ressemble à une “pilule de réassurance”, ayant un effet “stabilisateur”. Après l'effondrement du “10.11” et le ralentissement de la croissance de DAT, le marché a été plongé dans la panique et la confusion, mais les investisseurs institutionnels ne semblent pas, comme la plupart le pensaient, reculer face à la forte volatilité du marché, mais continuent plutôt à investir davantage.

En examinant les données concrètes, le Bitcoin ETF au comptant aux États-Unis a enregistré un afflux net de 446,3 millions de dollars la semaine dernière, réussissant ainsi à réaliser un retour des fonds. En revanche, la semaine précédente, le Bitcoin ETF au comptant était encore confronté à un exode net d'environ 1,23 milliard de dollars. Quant à l'Ethereum ETF au comptant, bien qu'il ait enregistré un exode net de 243,9 millions de dollars la semaine dernière, par rapport à la semaine précédente où l'exode net était d'environ 310 millions de dollars, le montant des sorties de fonds a nettement diminué.

De plus, les données du rapport hebdomadaire de CoinShares ont également transmis des signaux positifs. Les données montrent que les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré un afflux net de 921 millions de dollars la semaine dernière, avec plusieurs produits d'investissement enregistrant des flux nets positifs. Parmi eux, les produits d'investissement en Bitcoin ont connu un afflux net d'environ 931 millions de dollars, tandis que les produits d'investissement en Solana et XRP ont respectivement enregistré des afflux nets d'environ 29,4 millions de dollars et 84,3 millions de dollars.

Dans l'ensemble, il n'est pas difficile de voir que le marché global reste toujours dans une posture solide. De plus, l'afflux récent d'introductions en bourse d'ETF envoie un signal fort : l'« ère institutionnelle » n'est pas terminée. Comparé à Bitcoin et Ethereum, cette vague d'introductions en bourse d'ETF pourrait devenir une occasion importante pour des altcoins comme Solana de connaître une grande explosion, et pourrait même être le moteur clé pour pousser le marché à nouveau à la hausse.

Cependant, le marché n'est pas totalement en faveur, différentes voix existent toujours. En ce qui concerne le Solana ETF, JPMorgan a indiqué dans un rapport que même si le Solana ETF au comptant était approuvé, il est peu probable qu'il attire un afflux massif de fonds d'investisseurs. Ils prévoient que le montant des fonds entrants pour le Solana ETF au cours de sa première année pourrait être d'environ 1,5 milliard de dollars, ce qui représente à peine un septième du montant des fonds entrants pour l'ETF Ethereum. Le rapport analyse également que la réduction de l'activité sur la chaîne, la baisse de l'activité de trading des monnaies Meme, et la fatigue des investisseurs face à de multiples lancements de produits, sont autant de facteurs qui pourraient faire baisser ce chiffre encore davantage.

Dans le marché de la cryptographie, la meilleure façon de répondre aux doutes est de parler avec des données concrètes. Alors, quelle sera la performance concrète du Solana ETF après son lancement, et pourra-t-il donner un bon coup d'envoi à d'autres ETF de altcoins ? Tout cela reste à observer et à vérifier davantage sur le marché.