Comment la vente d'or a fait grimper le Bitcoin à 200 000 dollars

Rédigé par : Dilip Kumar Patairya, Cointelegraph

Compilation : Shaw Jin Se Cai Jin

1. Comment se termine la ruée vers l'or en octobre 2025

Sous l'impulsion d'une forte demande de refuge, le prix de l'or a fortement augmenté, dépassant 4300 dollars l'once, atteignant un nouveau record historique. D'ici octobre 2025, le marché a commencé à voir des prises de bénéfices.

Le 17 octobre 2025, le prix de l'or a chuté de plus de 2 % après avoir atteint un jalon. Au moment de la rédaction, le prix de l'or au comptant est d'environ 4023 dollars l'once, en baisse de 8,1 % par rapport au niveau record de 4378,69 dollars.

La principale cause de cette chute est la détente des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine après que le président américain Donald Trump a déclaré que l'imposition de tarifs douaniers supplémentaires sur la Chine n'est pas durable. De plus, le renforcement du dollar et le regain d'intérêt des investisseurs pour des actifs à haut rendement comme le Bitcoin ont également contribué à ce recul.

2. L'histoire de l'or : chutes et sommets

Sous l'influence de l'inflation, des taux d'intérêt et des événements géopolitiques, l'histoire des prix de l'or est marquée par des fluctuations spectaculaires. Des sommets au début des années 80 aux fortes corrections après 2013, jusqu'à la forte reprise des années 2020, puis à la baisse d'octobre 2025, le marché de l'or a connu de nombreuses vagues.

1980-1999 : Sous l'effet de l'inflation élevée et des tensions géopolitiques, le prix de l'or a rapidement augmenté, atteignant un sommet d'environ 850 dollars l'once en janvier 1980. Par la suite, le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, a considérablement augmenté les taux d'intérêt, déclenchant le « choc Volcker », mettant ainsi fin à la hausse de l'or. Entre 1980 et 1982, la Réserve fédérale a porté le taux des fonds fédéraux à plus de 20 % pour maîtriser l'inflation, provoquant une grave récession économique. Cela a entraîné des ventes massives, et d'ici 1982, le prix de l'or avait chuté de plus de 60 %, entrant dans un marché baissier de longue durée. Le prix de l'or est passé d'environ 850 dollars l'once en 1980 à environ 278 dollars l'once en 1999.

2012-2018 : Après avoir atteint un pic en 2011, le prix de l'or a commencé à baisser sur le long terme en raison de la stabilisation de l'économie mondiale et de la bonne performance des marchés boursiers, ce qui a diminué l'attractivité de l'investissement dans l'or. En 2013, la Réserve fédérale a commencé à réduire son programme d'assouplissement quantitatif, le dollar s'est renforcé et les fonds se sont orientés vers des actifs offrant des rendements plus élevés, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur le prix de l'or. En tant que principal fonds négocié en bourse (ETF) soutenu par l'or, le SPDR Gold Trust a vu son volume de détention diminuer de plus de 30 %, indiquant un intérêt des investisseurs en baisse. Entre 2014 et 2018, le prix de l'or a fluctué entre 1200 et 1400 dollars l'once, bien en deçà du niveau d'environ 1680 dollars atteint en 2012.

Années 2020 : Dans les années 2020, en période d'incertitude mondiale, l'or a retrouvé son statut d'actif refuge. La pandémie de COVID-19 a entraîné une stagnation économique, et les gouvernements de nombreux pays ont lancé des plans de relance de plus de 10 000 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes concernant l'inflation. En 2022, le taux d'inflation aux États-Unis avait atteint plus de 9 %, consolidant la position de l'or en tant qu'outil de protection financière. Les banques centrales du monde entier ont également augmenté leurs achats d'or, ajoutant environ 1000 tonnes d'or par an entre 2022 et 2024. Même si les taux d'intérêt ont augmenté, le prix de l'or est passé de 1785 dollars en 2020 à plus de 3200 dollars au début de 2025.

Cependant, la chute de l'or en octobre 2025 a incité les investisseurs à chercher des alternatives comme le bitcoin, car le bitcoin est relativement moins affecté par les politiques gouvernementales et des banques centrales.

3. Comment les fonds commencent-ils à affluer dans le Bitcoin

L'expression « or numérique » s'impose de plus en plus dans les esprits, et un nombre croissant de jeunes investisseurs considèrent le Bitcoin comme un moyen moderne de se protéger contre l'inflation et la dévaluation monétaire. Beaucoup pensent que le Bitcoin est plus facilement accessible et plus innovant que l'or physique, ce qui a propulsé sa capitalisation boursière de 134 milliards de dollars en 2019 à plus de 2,4 billions de dollars au premier semestre 2025.

Les ETF Bitcoin au comptant et les produits négociés en bourse (ETP) offrent aux investisseurs institutionnels des canaux d'investissement de niveau professionnel, attirant des milliards de dollars de flux de fonds conformes. Début octobre 2025, les flux de fonds hebdomadaires dans les ETF Bitcoin au comptant américains ont atteint un record de 3,55 milliards de dollars, avec des performances remarquables du iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, aidant le prix du Bitcoin à franchir la barre des 126 000 dollars. Pendant ce temps, les sorties des ETF sur l'or ont récemment dépassé 2,8 milliards de dollars, contrastant fortement avec l'élan puissant du Bitcoin.

Historiquement, le flux de capitaux sortant de l'or est inversement proportionnel au flux de capitaux entrant dans le Bitcoin. Pendant les périodes de forte appétence pour le risque, la corrélation entre le Bitcoin et l'or chute à -0,3. Le solde des échanges a atteint son plus bas niveau en six ans avec 2,83 millions de Bitcoins, ce qui indique une réduction de la pression à la vente.

4. 200 000 dollars en Bitcoin : cet objectif est-il réaliste ?

Le chemin du Bitcoin vers 200 000 dollars semble soutenu par des facteurs de marché et macroéconomiques solides. La réduction de moitié d'avril 2024 a diminué la récompense de bloc, entraînant un resserrement de l'offre face à une demande en constante augmentation. Plusieurs indicateurs continuent de montrer que le Bitcoin connaîtra une croissance régulière.

Avec l'augmentation continue de la dette mondiale, l'attractivité du Bitcoin en tant qu'actif d'investissement décentralisé ne cesse de croître. D'ici le premier semestre 2025, la dette mondiale atteindra près de 338 trillions de dollars, soit environ 235 % du PIB mondial.

Les catalyseurs institutionnels pour la diffusion du Bitcoin continuent de se renforcer. Au 24 octobre 2025, Strategy (MSTR) détient 640 418 Bitcoins, suivie par Marathon Digital Holdings (MARA) et Celsius (CEP), qui détiennent respectivement 53 250 et 43 514 Bitcoins.

Les mesures de la Réserve fédérale pour assouplir la politique monétaire pourraient apporter un coup de pouce supplémentaire. Le niveau de 200 000 dollars est une référence psychologique puissante qui pourrait inciter les investisseurs à retirer des fonds d'actifs tels que l'or, avec actuellement 2,8 milliards de dollars qui ont été retirés des ETF de l'or.

5. Comment les fonds passent de l'or au bitcoin

Le transfert de fonds de l'or vers le bitcoin définit souvent les principaux cycles de marché, mettant en évidence comment les préférences des investisseurs évoluent avec le temps. Les cycles clés incluent :

2013-2017 : Entre 2013 et 2017, le prix de l'or est resté essentiellement entre 1200 et 1400 dollars l'once après avoir atteint un pic en 2011, tandis que le bitcoin est passé de 100 dollars à 20 000 dollars. Cette hausse a été alimentée par des investisseurs particuliers à la recherche d'une alternative monétaire décentralisée.

2020-2021 : De 2020 à 2021, l'adoption par les institutions a propulsé le prix du Bitcoin à 69 000 dollars, car les mesures de relance et les inquiétudes concernant l'inflation pendant la pandémie ont incité des entreprises comme Strategy à privilégier le Bitcoin plutôt que l'or. Historiquement, l'or attire les investisseurs prudents en période de stabilité, mais en phase de risque, le Bitcoin a souvent tendance à attirer des fonds grâce à sa rareté et son potentiel de croissance.

Les tendances récentes ont renforcé ce changement. En octobre 2025, les flux de fonds hebdomadaires du ETF Bitcoin ont enregistré 3,55 milliards de dollars, tandis que le ETF or a connu une sortie de fonds de 2,8 milliards de dollars. Ces flux de fonds soulignent que, face à une incertitude mondiale persistante, les investisseurs se tournent vers les actifs numériques.

6. Les obstacles à l'atteinte de 200 000 dollars pour le Bitcoin

Bien que les passionnés de cryptomonnaies s'attendent à ce que le Bitcoin atteigne 200 000 dollars, ce chemin n'est pas sans obstacles. Parmi ceux-ci figurent la volatilité des prix, l'incertitude réglementaire, la possibilité d'un rebond de l'or et la concurrence d'autres actifs :

La volatilité du Bitcoin : Comme toutes les cryptomonnaies, le Bitcoin présente une volatilité extrême, connaissant des hausses et des baisses dramatiques. L'achat par des investisseurs institutionnels peut provoquer une hausse des prix, tandis que la vente par de grands détenteurs (les « baleines ») peut entraîner une chute soudaine des prix.

Incertitude réglementaire : dans de nombreuses régions du monde, la réglementation du Bitcoin est encore en cours d'élaboration. L'ambiguïté persistante en matière de fiscalité et de conformité pourrait freiner la participation des institutions.

La possible reprise de l'or : En octobre 2025, certains investisseurs ayant réalisé des bénéfices considérables ont commencé à retirer des fonds des ETF miniers aurifères. Dans le même temps, selon Reuters, au cours de la troisième semaine d'octobre 2025, les afflux mondiaux d'ETF de cryptomonnaie ont atteint un record de 5,95 milliards de dollars. La forte demande pour les actifs en cryptomonnaie a propulsé le Bitcoin à un niveau record historique. Cependant, en tant qu'actif refuge, l'or pourrait encore faire son retour.

Concurrence des autres actifs : le rendement annuel moyen des actions est d'environ 10 %, ce qui constitue une concurrence pour les actifs numériques. Les obligations tokenisées et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) offrent également des alternatives stables. Ces options pourraient détourner des fonds du bitcoin.

7. Changement de génération des actifs de stockage de valeur

La transition générationnelle redéfinit la perception des actifs de stockage de valeur. Les jeunes investisseurs, ayant grandi à l'ère numérique, privilégient de plus en plus le Bitcoin en raison de ses caractéristiques décentralisées, sans frontières et des rendements potentiellement élevés qu'il peut offrir.

Au contraire, les investisseurs de la vieille école préfèrent toujours l'or, car il a une forme physique et une stabilité éprouvée. La tendance croissante à la numérisation dans le domaine financier accélère ce changement, la technologie blockchain remplaçant les systèmes papier lents par des alternatives plus transparentes et plus efficaces.

Cependant, avec le temps, l'or et le bitcoin pourraient coexister dans un modèle de double couverture. L'or, grâce à sa rareté physique et son historique, offre de la fiabilité, tandis que le bitcoin, avec son approvisionnement limité et son adaptabilité numérique, offre de la croissance. Ensemble, ils trouvent un équilibre entre tradition et innovation, reflétant comment les investisseurs s'adaptent à un monde financier de plus en plus complexe.