Dans quelle direction le marché de prévision chinois devrait-il explorer ?

Auteur : Zuo Ye

La théorie de la randomness a germé dans le jeu, tout comme la géométrie provient naturellement des sages grecs qui étaient déjà un peu plus petits.

L'expression de l'incertitude quantitative devient un problème fondamental de la théorie des probabilités, ce qui distingue le plus les marchés prédictifs des casinos. Si l'on consulte la documentation de PolyMarket, son argumentation soutient que les casinos prennent une commission (House), et du point de vue de la loi des grands nombres, quiconque joue régulièrement perdra inévitablement.

Le marché prédictif est un jeu à deux sens de PVP, Polymarket ne prélève pas de frais de dépôt ou de retrait pour les utilisateurs et ne prend pas de commission sur les ordres, évitant ainsi complètement toute perturbation de la randomité.

Ce n'est pas suffisant, le PVP n'est pas assez pour que le Prix du Marché = Probabilité, il faut aussi l'Expectation, seul un rendement escompté quantifié peut couvrir le coût de la spéculation, et la prévision du marché peut se libérer des contraintes du casino pour devenir un produit financier pur.

Les cotes de l'ennui mortel

Toute autorité, que ce soit politique ou journalistique, n'est rien d'autre qu'une question de gains et de pertes numériques.

Le monopole de l'information ne se fait pas par le biais de la dissimulation des sources, mais par le monopole de ses canaux de diffusion.

Le journalisme moderne trouve ses racines dans la censure de l'information pendant la Seconde Guerre mondiale. Schramm a fait de la communication une discipline indépendante, intégrant des méthodes qualitatives et quantitatives issues de la sociologie et de la statistique. Le professionnalisme journalistique est devenu une référence inébranlable pour l'industrie.

En même temps, avec l'augmentation continue du nombre d'électeurs (femmes, Noirs, jeunes), les sondages commencent réellement à influencer le destin des politiciens. Comment déduire les tendances globales des électeurs à partir d'un échantillon plus petit devient un comportement commercialement rentable, nécessaire aux médias, aux partis politiques et même aux adversaires.

Cependant, que ce soit des sondages ou des nouvelles, cela a toujours été un modèle commercial B2B. Les médias vendent l'attention des utilisateurs/du grand public aux entreprises, c'est-à-dire que les utilisateurs ne sont qu'un maillon de la vente et ne peuvent pas eux-mêmes tirer profit de la concentration des consciences et des tendances, ce qui est semblable à la colère décentralisée envers les plateformes.

La violation de la vie privée n'est qu'un prétexte, le problème clé est que la plateforme ne paie pas.

Dès 2014, le monde académique réfléchissait à la manière de combiner la blockchain et les marchés prédictifs, se libérant du modèle de prélèvement des plateformes centralisées traditionnelles. Vitalik se souvient que l'Augur v1, première itération des marchés prédictifs, est née en 2015, concrétisant ainsi cette réflexion.

Malheureusement, le livre blanc d'Augur v1 est basé sur une sidechain Bitcoin, et Ethereum n'était pas encore capable de supporter des applications à grande échelle sur la chaîne à ce moment-là. De plus, la “quête excessive” de décentralisation d'Augur l'a maintenu dans un petit groupe de personnes, empêchant la formation d'externalités positives, et finalement, il a disparu dans l'anonymat.

Description de l'image : Conception d'Augur v1

Source de l'image : @AugurProject

En 2020, lors de l'été DeFi, en plus des DEX et des prêts, Jeff de Hyperliquid et Shayne Coplan de Polymarket tentaient de créer une nouvelle génération de marchés prédictifs, avec Ethereum + L2 + gouvernance centralisée. Les avancées technologiques ont rendu l'efficacité moins problématique, mais le manque d'une population de consommateurs suffisante reste un obstacle.

Le temps vient, et le ciel et la terre unissent leurs forces.

• Le confinement mondial de 2020 a amené les gens à adopter un mode de vie en ligne, ce qui inclut naturellement les marchés prédictifs ;

• La Coupe du Monde 2022, un sommet périodique des activités des casinos dans le monde, avec un marché des paris en ligne de 100 milliards de dollars, dont une part importante est attribuée à la Coupe du Monde ;

• L'élection présidentielle de 2024, les excès de Trump rendent l'intrigue tumultueuse, le niveau de drame sans précédent, une frénésie mondiale de 1 % de trafic est une fortune colossale pour Polymarket.

Après les élections, Polymarket maintient sa part de marché dans une situation stable grâce à un financement continu, des promotions constantes (gratuites) et une entrée continue sur le marché sportif, tout comme Hyperliquid qui a réussi à maintenir sa part de marché après l'émission de son token. Polymarket a déjà traversé ses moments les plus dangereux.

La prochaine Coupe du Monde 2026 sera la bataille décisive pour savoir si Polymarket peut devenir un géant du marché de prévision en ligne. L'incertitude politique est trop forte, contrairement à la sécurité et à la haute rentabilité des activités sportives.

Légende de l'image : Prédire ≠ Parier

Image source : @zuoyeweb3

Il convient d'expliquer pourquoi le marché prédictif est efficace. Prenons l'exemple de la campagne de Trump : les 240 millions d'électeurs américains constituent l'espace d'échantillonnage global, mais en réalité, seulement 150 à 160 millions de personnes voteront (espace d'échantillonnage effectif). En dehors des États rouges et bleus fixes, ce sont quelques États clés qui déterminent réellement l'issue présidentielle, et parmi ces États clés, il est possible de subdiviser en différents comtés clés.

Ainsi, les sondages dans les États clés sont cruciaux, et des institutions de sondage majeures comme Gallup élaboreront des méthodes d'échantillonnage plus “scientifiquement raisonnables” pour mener des enquêtes, car il est impossible de sonder tous les électeurs, et inférer l'ensemble à partir d'un petit échantillon devient un énorme défi.

Le paradoxe ici est qu'il y a toujours une minorité clé capable d'influencer les choix de la majorité, tandis que le marché de prédiction peut constamment étudier les différents paramètres d'un échantillon, pariant à l'avance sur une probabilité plus élevée avant que le véritable résultat ne se produise.

C'est-à-dire que ce n'est pas que le marché prédictif ait une capacité d'échantillonnage supérieure pour l'échantillon, mais qu'il ajuste constamment les paramètres dérivés de l'échantillonnage, et que l'opinion de quiconque sera toujours reflétée dans les cotes en temps réel.

En d'autres termes, Polymarket est un “algorithme de nuage”, qui extrait en continu la valeur de probabilité maximale à partir de données discrètes et la valide en croisant avec le résultat final pour améliorer la précision.

Les cotes sont le pricing des divergences/consensus, et sur le marché de Polymarket, l'événement (Event) est l'unité de base, tandis que chaque contrat standard est frappé à 1 USDC, correspondant à Oui + Non = 1, par exemple, un Oui de 0,5 doit avoir un Non de 0,5 pour correspondre.

Supposons qu'Alice et Bob aient respectivement un prix d'achat de 0,1 Oui et 0,1 Non, et que le prix du marché soit actuellement de 0,5 :

• Si Alice pense que la probabilité future sera supérieure à 0,5, une fois que le résultat final est révélé, Alice gagne 0,9U net ;

• Si Bob pense que la probabilité future ne dépassera pas 0,5 et qu'il vend cette part, Bob verrouille alors un bénéfice de 0,5U à l'avance, réalisant un gain net de 0,4U.

Bien sûr, la génération du prix initial ici ainsi que la fluctuation des prix nécessitent la participation des teneurs de marché, ainsi que l'autorisation de Polymarket d'ouvrir le marché, adoptant un mécanisme CLOB similaire à celui de Perp DEX. Polymarket prend également en charge des ordres à cours limité et d'autres stratégies plus complexes.

Le mécanisme de Polymarker n'est pas complexe, en gros c'est 1, le prix actuel de Yes et No et l'écart par rapport à 1 est son espace de profit, par exemple, une probabilité de 93 % représente 0,93 Yes + 0,07 No = 1 USDC, si cela se retourne finalement pour No, alors 0,93 devient le profit d'une surprise.

Description de l'image : Moment de surprise

Source de l'image : @Polymarket

Et après avoir placé un ordre, il est possible d'acheter/vendre à tout moment, devenant ainsi une partie de la liquidité du marché, ce qui est une méthode de market making plus efficace que “acheter et laisser”. De plus, Yes/No sont respectivement la source de profit/perte de l'autre, créant un marché PvP extrême, où la plateforme n'a qu'à faciliter des échanges équitables.

Bien sûr, en ce qui concerne les oracles et leur gouvernance, l'ouverture et la fermeture du marché, le règlement des événements controversés et d'autres détails, cet article n'en parle pas beaucoup. En gros, Polymarket est un produit de prédiction commercialisé sur Internet, qui utilise simplement la technologie de la blockchain et des stablecoins, sans vraiment être lié à la décentralisation.

Le divertissement dépend des gens, pas des événements.

L'expansion du monopole est en grande partie le résultat d'une conspiration délibérée entre le capital organisé et le travail organisé.

Polymarket a actuellement trois piliers : les élections politiques (États-Unis), les événements d'actualité (Event) et le sport. Son principal concurrent Kalshi se concentre sur la conformité et collabore avec Robinhood, Jupiter, etc., en mettant l'accent sur le fait de générer du trafic même sans profit.

Description de l'image : comparaison des données

Image source : @poly_data

Parmi les nombreux nouveaux marchés de prévision, la plupart cherchent à devenir comme Blur par rapport à OpenSea, attirant les petits investisseurs grâce à des airdrops anticipés, afin de réaliser leur propre émission de jetons, il n'existe pratiquement aucune possibilité de s'opposer directement à Polymarket ou Kalshi.

Cela n'a pas grand-chose à voir avec la conformité, la conformité de Polymarket est une question de prix, tandis que la conformité de Hyperliquid est un énorme problème, la liquidité des deux n'est pas du tout du même ordre de grandeur.

En fin de compte, les élections américaines sont un marché de niche typiquement américain, tandis que le sport est un marché de masse mondial. Polymarket représente les préférences des jeunes américains, des individus atomisés qui ne parient pas, voire ne regardent que des diffusions de jeux vidéo, mais cela n'empêche pas qu'ils parient sur des événements sportifs.

Avant la collaboration entre Polymarket, Kalshi et la NFL, la NBA de 2023 a déjà été la première à s'associer à DraftKings et FanDuel pour les paris sportifs. De plus, la société mère de la Bourse de New York a investi dans Polymarket, tandis que FanDuel a également établi un partenariat avec le CME. Des capitaux organisés ont déjà commencé à agir.

Concernant l'arbitrage des actions de truquage dans la NBA, il ne s'agit en fin de compte que du bruit généré par la décision de la Cour suprême de 2018 accordant un statut légal à la “légalisation des paris sportifs”, et cela ne peut certainement pas freiner les avancées de PL et Kalshi. Malheureusement, la taille des paris sportifs est limitée et l'avenir reste incertain.

La situation de Dongfang Moutai est similaire, la virtualisation et l'atomisation des jeunes sont des tendances irréversibles, et les événements (Event) leur semblent être des jeux ennuyeux des anciens, en plus d'aimer ou de ne pas aimer Trump, il existe une vaste population qui ne s'intéresse pas à Trump.

Non seulement ils défendent Shanghai ensemble dans le cyberspace, mais le Marun américain chante aussi des répliques de “Jedi Soldier 2”, alors qu'ils n'ont peut-être pas de liens dans la réalité.

En dehors des émotions générationnelles, les casinos et les entreprises de l'économie souterraine semblent être les moindres préoccupations du marché prédictif, avec une valorisation de 15 milliards pour Polymarket et de 12 milliards pour Kalshi, qui sont déjà des valorisations au sommet.

Le capital organisé n'investit que dans des activités politiques, médiatiques et sportives certaines. Qu'est-ce qui pourrait encore intéresser les jeunes rassemblés dans le cyberespace pour qu'il y ait un avenir pour le marché des prévisions ?

Ne tentez pas de comprendre la génération Z, créez de l'espace pour la génération Z, le marketing traditionnel sera contre-productif.

Le travail organisé n'a pas nécessairement uniquement des besoins de valeur économique, ou plutôt, qu'est-ce qui est le plus cher au 21e siècle ?

C'est la valeur émotionnelle, c'est la projection de ses propres besoins émotionnels, par exemple, la quête d'une identité à l'étranger est le succès excessif du système d'enregistrement des ménages, un succès tel que certaines personnes en souffrent des séquelles, le succès de la planification familiale ne réside pas dans la baisse du taux de mariage, mais dans le fait que Xiao Deng choisit activement de devenir la dernière génération et considère cela comme une rébellion plutôt que comme une soumission.

Les individus atomisés n'ont pas diminué leur besoin émotionnel envers le collectif, mais ont plutôt grandi dans l'ombre. Regardez les salles bondées de conférences, ce n'est pas le panel que l'on écoute, mais les véritables interactions de ces individus solitaires.

À l'échelle mondiale, les seules personnalités de divertissement qui peuvent inciter les jeunes à s'engager collectivement et à investir du temps et de l'argent sont celles-ci. Attention, il ne s'agit pas d'événements de divertissement, mais de personnalités de divertissement. Le fait que Taylor Swift, aux États-Unis, ait eu une grossesse hors mariage, si on parvenait à connecter Xiaohongshu et Instagram, le taux de conversion serait absolument meilleur que celui de Trump.

De plus, pendant le cycle de succès des stars, leurs drames sont quotidiens, les fans s'affrontent, se désabonnent puis reviennent, tout comme les arbres toujours verts autour des films Disney, les stars peuvent toutes créer un marché secondaire.

Ce n'est pas une illusion, la participation à la financiarisation est devenue un consensus mondial, des ouragans cinématographiques vendent des T-shirts, M. Beast enregistre MrBeast Finance, G.E.M. investit dans des startups d'IA, et Kanye vend des mèmes.

Cela sera plus sûr que la vente de NFT par des célébrités ou que le pumping, car les gens parient sur les personnes, et même les informations privilégiées seront internalisées comme une partie du marché, car les gens ont leurs propres idées, l'essentiel étant que les fans ne s'en soucient pas.

Les guerres internes entre fans de groupes coréens sont devenues la norme, l'important est de gagner, les pertes économiques et les gains ne sont pas importants, il est primordial de satisfaire sa propre valeur émotionnelle. Le marché des prévisions peut être une projection financière de l'économie des fans.

On peut même construire des stratégies de couverture plus avancées basées sur cela. Si un film est acheté avant sa sortie, cela équivaut à se couvrir contre le risque d'opinion de son frère/sa sœur, après tout, la question de savoir s'il est bon ou non et s'il peut rapporter de l'argent commence déjà à se dessiner pendant le tournage.

La financiarisation du divertissement n'est pas une question de divertissement, mais elle est déjà hautement divertissante. Dans un monde fragmenté, certains se réjouissent d'obtenir des licences pour le marché des prévisions, d'autres débattent sur le fait que le marché des prévisions n'est pas un jeu d'argent, et certains cherchent déjà de nouveaux marchés.

La famille Trump a également investi dans Polymarket, tandis que les outsiders sont encore en train de tergiverser. Mieux vaut gagner un peu d'argent ensemble, c'est plus concret.

Conclusion

La fin de la mondialisation est le découplage progressif des biens et des services, et nous sommes actuellement entrés dans une phase de commerce des services. Cependant, l'Homo sapiens aime naturellement faire la fête. Si l'on ne “localise” que les élections américaines en élections thaïlandaises, cela n'a en réalité pas beaucoup de sens et réduit plutôt la capacité du marché.

Chercher un consensus dans un monde fracturé peut au contraire donner lieu à des caractéristiques différentes, en particulier pour les entrepreneurs chinois. La politique et le sport sont des choix à haut risque, tandis que les opérations souterraines doivent toujours faire face à des goulets d'étranglement. L'industrie du divertissement est en revanche le point d'entrée qui minimise les risques.

CZ sera interrogé par le monde occidental en raison de son identité chinoise, mais au moins, prédire combien de pouces fait le derrière de Kardashian ne mettra pas en danger la sécurité nationale.