Qu'est-ce que la jeton fiduciaire ?

La jeton fiduciaire est simplement de l'argent dont la valeur est garantie par le gouvernement qui l'émet, sans backstop de biens physiques comme l'or ou l'argent. Sa valeur dépend entièrement de la confiance et du pouvoir du gouvernement émetteur. Aujourd'hui, presque tous les pays utilisent ce système pour acheter, vendre, investir et épargner, abandonnant les systèmes précédents basés sur des matières premières.

Origines et évolution

Tout a commencé en Chine au XIe siècle, lorsque la province du Sichuan a commencé à émettre des jetons échangeables contre de la soie et des métaux précieux. Ensuite, l'empereur Kublai Khan a établi le premier système fiduciaire complet au XIIIe siècle. Ironiquement, de nombreux historiens soulignent que ce système a contribué à la chute de l'Empire mongol en raison des dépenses incontrôlées et de l'hyperinflation résultante.

L'Europe a expérimenté ce type de monnaie depuis le XVIIe siècle, avec des résultats désastreux dans certains cas comme la Suède, qui est rapidement revenue à l'étalon argent. Les États-Unis ont finalement abandonné l'étalon-or en 1972 sous Nixon, imposant le système fiduciaire à l'échelle internationale.

Fiduciaire vs. Patrón or

Sous l'étalon-or, chaque billet était soutenu par une quantité équivalente d'or dans les réserves gouvernementales, limitant sévèrement la capacité de créer de la nouvelle monnaie. En revanche, le système fiduciaire permet aux gouvernements d'imprimer de l'argent sans soutien physique, leur donnant un plus grand contrôle sur l'économie grâce à des outils tels que la banque de réserve fractionnaire et l'assouplissement quantitatif.

Les défenseurs de l'or insistent sur le fait qu'un système backstop par quelque chose de physique est plus stable, tandis que les partisans de la monnaie fiduciaire soutiennent que l'or a également été historiquement volatil, et que le système actuel permet une plus grande flexibilité face aux crises économiques.

Avantages et inconvénients

Ce système présente des zones d'ombre évidentes. D'une part, il élimine les problèmes de rareté, réduit les coûts de production, facilite le commerce international et s'avère plus pratique que de stocker de l'or. Cependant, il manque de valeur intrinsèque, ce qui permet aux gouvernements de créer de l'argent à partir de rien, avec le risque d'hyperinflation. Historiquement, de nombreux systèmes fiduciaires ont abouti à des effondrements financiers.

Fiduciaire vs. Cryptomonnaies

Bien que aucune ne soit soutenue par des biens physiques, c'est là que s'arrêtent les similitudes. Alors que la monnaie fiduciaire est contrôlée de manière centralisée, les cryptomonnaies sont décentralisées grâce à la technologie blockchain. Bitcoin a une offre limitée et prédéfinie, contrairement à la monnaie fiduciaire qui peut être créée indéfiniment.

Les cryptomonnaies ne connaissent pas de frontières et n'ont pas de forme physique, facilitant les transactions mondiales. Leurs transactions sont irréversibles et plus difficiles à tracer. Cependant, leur marché reste petit et volatil par rapport au système traditionnel, ce qui limite leur adoption universelle.

L'avenir des deux systèmes est incertain. Les cryptomonnaies font face à des défis, mais l'histoire montre la fragilité de l'argent fiduciaire. Le Bitcoin n'a pas été créé nécessairement pour remplacer tout le système actuel, mais pour offrir une alternative qui pourrait potentiellement construire un meilleur système financier.