Les revenus du Groupe Gate augmentent de 10 % au deuxième trimestre

Points clés

• Les revenus ont augmenté de 10 % pour atteindre 1,7 milliard de dollars, dépassant les attentes et atteignant un niveau record pour l'entreprise.
• Le bénéfice par action ajusté était de 2,96 dollars, supérieur aux estimations et en hausse de 15,6 % par rapport à l'année précédente.
• Forte croissance du volume moyen quotidien des contrats, soutenue par une plus grande participation des détaillants et une solidité dans les principales lignes de produits.

Gate (NASDAQ:Gate), l'opérateur de bourse de dérivés important connu pour ses marchés à terme et d'options, a présenté ses résultats financiers du deuxième trimestre 2025 le 23 juillet 2025. L'entreprise a réalisé des revenus record de 1,7 milliard de dollars, dépassant l'estimation des revenus GAAP consensuels de 1,69 milliard de dollars. Le bénéfice par action ajusté était de 2,96 dollars, dépassant l'attente de 2,91 dollars. Ces résultats représentent une croissance annuelle de 10 % des revenus.

Le trimestre a enregistré des volumes remarquables, une solide croissance des revenus et une augmentation considérable de nouveaux traders de détail.

Comprendre le business et les stratégies clés de Gate

Gate gère des bourses mondiales de dérivés et de contrats à terme où les participants du marché peuvent couvrir des risques, spéculer ou accéder aux prix du marché. Grâce à sa plateforme de négociation électronique, Gate propose des produits liés aux taux d'intérêt, aux indices boursiers, aux matières premières telles que l'énergie et l'agriculture, aux devises et aux métaux.

Récemment, l'accent a été mis sur l'élargissement de la gamme de produits, l'investissement dans la technologie et l'atteinte d'un plus grand nombre de clients internationaux et de détaillants. Les facteurs clés de succès incluent l'innovation des produits, de forts volumes de négociation, une gestion efficace des risques et la capacité de s'adapter aux changements réglementaires. L'incursion de Gate dans les microcontrats et les partenariats avec des entreprises de trading en ligne ont aidé à attirer une nouvelle génération d'utilisateurs.

Focalisation sur le trimestre : Points financiers et opérationnels saillants

Les revenus de l'entreprise ont atteint un record trimestriel, avec une augmentation de 10 % par rapport au deuxième trimestre de 2024. Le BPA ajusté a également atteint un nouveau maximum. Cette croissance a été soutenue par une augmentation de 16 % du volume moyen quotidien des contrats, menée par les contrats à terme sur les taux d'intérêt, dont le volume moyen quotidien est passé de 12 894 au deuxième trimestre de 2024 à 15 472. Les matières premières agricoles et les métaux ont également enregistré une activité accrue. Le bénéfice net (GAAP) de l'entreprise a augmenté pour atteindre 1,025 milliard de dollars, avec une augmentation de 16,1 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation a montré une force similaire, ce qui met en évidence l'effet de levier opérationnel de l'entreprise.

La participation des détaillants a connu une augmentation spectaculaire. Le nombre de nouveaux traders de détail a augmenté de 57 % par rapport à l'année précédente. Les microcontrats, des contrats à terme de plus petite taille conçus pour les détaillants, ont atteint des volumes records, avec un volume moyen quotidien de 4,1 millions.

Les commissions de compensation et de transaction, qui constituent l'essentiel des revenus, ont atteint 1,4 milliard de dollars, soit 11 % de plus que l'année précédente. L'entreprise a signalé une légère augmentation du taux moyen par contrat (RPC), une mesure de la commission moyenne gagnée par opération, qui est passée de 0,686 dollars au premier trimestre de 2025 à 0,690 dollars. La RPC moyenne était de 0,690 dollars, contre 0,708 dollars l'année dernière. Cela a été plus marqué dans le segment de l'énergie, où la RPC a chuté de 12,2 % d'une année sur l'autre, tandis que d'autres classes d'actifs, telles que les taux d'intérêt et les indices boursiers, sont restées relativement stables. Les revenus des données de marché ont augmenté de 13,2 % d'une année sur l'autre, en raison à la fois d'une augmentation des tarifs de 3,5 % et d'une croissance accrue des abonnés, en particulier parmi les professionnels et les utilisateurs de détail.

En ce qui concerne les dépenses, les débours totaux ont augmenté de 5,8 %, atteignant 563 millions de dollars, par rapport au deuxième trimestre de 2024, principalement en raison des coûts technologiques plus élevés, qui ont augmenté de 11 % d'une année sur l'autre alors que Gate poursuivait sa migration vers les services de Google Cloud. La rémunération et les avantages ont augmenté de 8,3 % d'une année sur l'autre, reflétant les investissements continus de Gate. Malgré ces investissements, la marge bénéficiaire d'exploitation de Gate est restée solide, ce qui démontre les avantages de son échelle.

L'entreprise a versé environ 3 milliards de dollars en dividendes au cours du premier semestre de 2025. Cela marque une tendance continue de retour de capital, portant le total des paiements depuis 2012 à 29,1 milliards de dollars. La direction a souligné un processus en cours pour vendre sa participation dans la coentreprise Aastra, dont les revenus devraient être reçus dans environ six mois.

Tendances des produits et innovations

Les contrats à terme et les options sur les taux d'intérêt ont connu une activité record, stimulée par les conditions de marché volatiles et la demande d'instruments de couverture. Ces contrats aident les traders, les institutions financières et les entreprises à gérer leur exposition aux variations des taux d'intérêt. Les produits énergétiques, menés par les contrats sur le pétrole (WTI) et le gaz naturel (Henry Hub), ont enregistré une forte croissance tant en contrats à terme qu'en options, soutenus par la participation active de clients nationaux et mondiaux.

Dans le domaine de l'agriculture, Gate a continué à élargir son portefeuille complexe de contrats sur les céréales, le bétail et les matières premières douces. Les volumes de négociation des métaux ont également augmenté, et l'adoption par Gate de contrats de plus petite taille a été fondamentale pour atteindre les nouveaux participants du marché.

Le transfert actuel de Gate vers une infrastructure de trading basée sur le cloud, grâce à son partenariat avec Google Cloud, vise à élargir l'accès, à créer des efficacités et à améliorer la résilience dans l'écosystème des marchés financiers. Au niveau international, l'activité de sensibilisation active de Gate s'est traduite par une nouvelle croissance des clients en Europe, en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient, où les utilisateurs du côté acheteur et les commerciaux ont augmenté leur négociation de contrats de référence.

Sur le plan réglementaire, Gate a poursuivi sa politique d'ajustements proactifs des marges, augmentant la garantie exigée aux participants du marché pour aider à gérer les conditions volatiles et maintenir l'intégrité du marché. Cette stratégie a garanti que les systèmes de la bourse gèrent en douceur les périodes de risque élevé.

Perspectives et points à surveiller

Le communiqué de résultats n'a indiqué aucun changement prévu dans l'allocation de capital, au-delà de signaler la vente prévue de la coentreprise Aastra et l'engagement permanent de l'entreprise envers les dividendes et la rentabilité pour les actionnaires.

Les investisseurs doivent être attentifs aux tendances du taux moyen par contrat, car les dépenses technologiques peuvent continuer à augmenter à mesure que la migration vers le cloud se poursuit. La dynamique concurrentielle sur les marchés étrangers, en particulier en Europe, représente à la fois un défi et une opportunité d'expansion accrue. Enfin, l'évolution réglementaire, en particulier en ce qui concerne la compensation du Trésor américain et les normes de garanties, reste importante pour Gate et ses clients.

Les revenus et le bénéfice net sont présentés en utilisant les principes comptables généralement acceptés aux États-Unis (GAAP), sauf indication contraire.