Le Dollar canadien (CAD) prend de la valeur par rapport au Dollar américain (USD) mardi pour la troisième session consécutive. La paire USD/CAD se déprécie suite à l'enquête sur la confiance des consommateurs de la Banque du Canada, qui a montré une baisse de 2,9 % à 96,2 en septembre contre 99,1 en août. La diminution reflétait des inquiétudes croissantes concernant les perspectives économiques. L'attention se tourne désormais vers la révision de l'Indice des conditions du marché du travail américain prévue plus tard dans la journée.

John Thompson, Analyst économique en chef pour le Canada, a observé que la reprise du sentiment des consommateurs depuis la mi-2024 a été progressive, indiquant que d'autres ajustements de la politique monétaire pourraient être nécessaires de la part de la Banque du Canada (BoC). Thompson s'attend à ce que la banque centrale réduise les taux de 25 points de base (bps) en novembre, avec deux réductions supplémentaires projetées pour 2026.

Le CAD, néanmoins, a trouvé un soutien après les solides chiffres de la balance commerciale de juillet et du PIB du deuxième trimestre de la semaine dernière, associés à des données d'inflation de juillet plus élevées que prévu, tempérant les attentes de réductions supplémentaires des taux de la Banque du Canada. Les marchés à terme attribuent maintenant environ 82 % de probabilité que la BdC maintienne sa position politique actuelle en septembre, tandis que la probabilité d'une réduction de taux de 25 points de base en novembre a diminué à 78 % contre 100 %.

L'indice du Dollar américain (DXY), qui évalue la valeur du Dollar américain par rapport à un panier de six grandes devises, rencontre des difficultés et se négocie autour de 97,40 au moment de la rédaction. Le Dollar a du mal alors que les participants au marché augmentent leurs paris sur une réduction supplémentaire des taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) alors que les conditions du marché du travail continuent de se détériorer.

L'outil CME FedWatch indique que les marchés prévoient une probabilité de près de 88 % d'une réduction de taux de 25 points de base (bps) par la Fed lors de la réunion de politique monétaire de septembre, contre 84 % la semaine dernière, avec des attentes croissantes pour une réduction potentielle de 50 points de base ce mois-ci.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré dans une interview sur CNBC vendredi qu'elle n'est toujours pas certaine que septembre soit le moment approprié pour une réduction des taux d'intérêt, à la suite de données sur l'emploi plus faibles. Elle a ajouté que des chiffres d'inflation élevés continuent d'être une source de préoccupation, et que des responsables clés de la Réserve fédérale pourraient ne pas être entièrement convaincus d'une réduction des taux en septembre.

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) a rapporté vendredi que le changement des emplois non agricoles aux États-Unis (NFP) a augmenté de 24 000 en août, en deçà des attentes du marché de 78 000. Ce chiffre a suivi l'augmentation de 81 000 (révisée de 75 000) enregistrée en juillet. Pendant ce temps, le taux de chômage a augmenté à 4,3 % en août, comme prévu, contre 4,2 % précédemment. Les gains horaires moyens ont augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en août, conformément aux attentes.

La balance commerciale de la Chine s'est étendue à 742,5 milliards de CNY en août, contre 715,32 milliards de CNY le mois précédent. Les exportations ont augmenté de 4,6 % en glissement annuel en août contre 7,8 % en juillet. Les importations du pays ont augmenté de 1,5 % en glissement annuel pendant la même période contre 4,6 % enregistrées précédemment.

La balance commerciale du Canada s'est élargie à 7 420 millions d'un mois à l'autre en juillet, contre 5 480 millions le mois précédent. L'excédent commercial s'est accru par rapport à la baisse attendue à 5 010 millions. Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 0,7 % d'un trimestre à l'autre au T2, après une croissance de 0,4 % au T1, dépassant les attentes d'une expansion de 0,6 %. Pendant ce temps, le PIB annuel du T2 a augmenté de 1,9 %, par rapport à la croissance de 1,5 % au T1, et a dépassé les prévisions consensuelles d'une hausse de 1,7 %.

L'indice des prix à la consommation mensuel du Canada a augmenté de 2,9 % d'une année sur l'autre en juillet, dépassant à la fois la hausse précédente de 2,0 % et la prévision de 2,4 %.

La paire USD/CAD se négocie autour de 0,7390 mardi. L'analyse technique du graphique quotidien révèle que la paire se déplace vers le bas dans un schéma de canal descendant, suggérant le renforcement d'un biais baissier. De plus, la paire est positionnée en dessous de la moyenne mobile exponentielle sur neuf jours (EMA), indiquant un momentum de prix à la baisse à court terme.

Sur le plan négatif, la paire USD/CAD pourrait viser la limite inférieure du canal descendant à environ 0.7360, suivie du plus bas de 10 mois de 0.7355, qui a été enregistré le 24 juillet. Une rupture en dessous de cette zone de soutien cruciale renforcerait la perspective baissière et pourrait potentiellement entraîner la paire vers le plus bas de 11 mois de 0.7293, observé en novembre 2024.

La résistance initiale se trouve à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours à 0,7429, coïncidant avec la limite supérieure du canal descendant autour de 0,7440. Une rupture au-dessus du canal affaiblirait le biais baissier et pourrait inciter la paire USD/CAD à tester l'EMA de 50 jours à 0,7469. De nouveaux gains amélioreraient l'élan des prix à moyen terme et pourraient potentiellement ouvrir la voie à la paire pour explorer la région près du plus haut de trois mois de 0,7566, enregistré le 21 août.