USD/INR cède du terrain face à la probable intervention de la RBI et aux faibles données sur l'emploi aux États-Unis.

La roupie indienne (INR) se renforce légèrement face au dollar américain (USD) au début de la semaine. La paire USD/INR tombe près de 88,25 après avoir atteint un nouveau sommet historique légèrement au-dessus de 88,50 vendredi. La paire a rapidement reculé depuis son sommet historique, suite à la probable intervention de la Banque de réserve de l'Inde (RBI) pour soutenir la roupie indienne, selon un rapport de Reuters.

Les perspectives de la roupie indienne restent vulnérables, car les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FII) continuent de réduire leur participation sur le marché boursier indien en raison des tensions commerciales continues entre les États-Unis et l'Inde. En août, Washington a augmenté les tarifs douaniers sur les importations de New Delhi à 50 % pour avoir acheté du pétrole à la Russie, ce que le président américain Donald Trump a qualifié de scénario finançant Moscou pour continuer la guerre en Ukraine.

Cependant, vendredi, les commentaires du président américain Trump ont indiqué qu'il pourrait apaiser les tensions avec l'Inde. Trump a déclaré, en réponse aux journalistes, que l'Inde et les États-Unis ont une relation spéciale et qu'il n'y a rien à craindre concernant les liens entre les nations. Ces commentaires de Trump sont survenus après que les journalistes lui aient demandé s'il souhaitait rétablir les relations avec l'Inde.

Le vendredi, les FII ont vendu des actions indiennes d'une valeur de 1.304,91 crores de roupies. En septembre, les investisseurs étrangers ont réduit leur participation de 5.666,901 crores de roupies. Les investisseurs étrangers ont prolongé leur vente pour le troisième mois consécutif. En juillet et août, les FII ont vendu des actions d'une valeur cumulée de 94.569,6 crores de roupies.

Résumé quotidien des facteurs du marché : Le dollar américain est sous pression générale en raison du refroidissement de la demande de main-d'œuvre aux États-Unis.

• Une légère baisse de la paire USD/INR est également due à l'incertitude entourant les perspectives du dollar américain, après l'ouverture de l'espoir d'une réduction des taux d'intérêt plus importante que d'habitude de la part de la Réserve fédérale (Fed) lors de sa réunion de politique monétaire de la semaine prochaine.

• Au moment de la publication, l'Indice du Dollar Américain (DXY), qui suit la valeur du dollar par rapport à six principales devises, augmente légèrement près de 97,80 après une forte chute vendredi.

• Selon l'outil CME FedWatch, les opérateurs voient une probabilité de 10 % que la Fed réduise les taux d'intérêt de 50 points de base (pb) à 3,75 % - 4,50 % lors de la réunion de politique de septembre.

• Les paris dovish de la Fed sur une réduction significative des taux ont émergé en raison de la détérioration des conditions du marché du travail suite à la politique tarifaire imposée par le président américain Trump.

• Le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) d'août a montré vendredi que l'économie américaine a ajouté 22 000 nouveaux travailleurs, bien en dessous des attentes de 75 000 et de la lecture précédente de 79 000. Il s'agit de la croissance la plus lente de la main-d'œuvre globale observée depuis janvier 2021. Le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, comme prévu, contre la lecture précédente de 4,2 %.

• Les attentes dovish de la Fed se sont également intensifiées de manière significative début août après que le rapport NFP de juillet ait montré une révision significative à la baisse des chiffres d'emploi de mai et juin.

• Dernièrement, les membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC), y compris le président Jerome Powell, ont également plaidé en faveur d'une réduction des taux d'intérêt au milieu des risques à la baisse croissants du marché du travail.

• Cette semaine, le principal catalyseur pour le dollar américain sera le chiffre de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) d'août, qui est prévu pour jeudi.

Analyse Technique : USD/INR recule près de 88,25

La paire USD/INR corrige près de 88,25 depuis son plus haut historique atteint vendredi. La tendance à court terme de la paire reste haussière car elle se maintient au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) de 20 jours, qui se négocie près de 87,80.

L'Indice de Force Relative (RSI) de 14 jours se négocie tranquillement au-dessus de 60,00, ce qui suggère qu'un nouvel élan haussier est en train de se mettre en place.

En regardant vers le bas, la EMA de 20 jours agira comme un support clé pour la paire. Du côté haussier, la paire est entrée dans un territoire inexploré. Le chiffre rond de 89,00 serait l'obstacle clé pour la paire.

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les facteurs clés qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l'une des monnaies les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut ( du pays dépend en grande partie du pétrole importé ), de la valeur du dollar américain - la majorité du commerce se fait en USD - et du niveau d'investissement étranger, qui sont tous influents. L'intervention directe de la Banque de réserve de l'Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir stable le taux de change, ainsi que le niveau des taux d'intérêt fixé par le RBI, sont d'autres facteurs importants qui influencent la roupie.

Comment les décisions de la Banque de Réserve de l'Inde impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable, afin de faciliter le commerce. De plus, la RBI s'efforce de maintenir le taux d'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela est dû au rôle du “carry trade” où les investisseurs empruntent dans des pays avec des taux d'intérêt plus bas pour placer leur argent dans des pays offrant des taux d'intérêt relativement plus élevés et bénéficier de la différence.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la Rupie incluent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées d'investissement étranger. Un taux de croissance plus élevé peut conduire à plus d'investissements étrangers, augmentant la demande pour la Rupie. Une balance commerciale moins négative conduira finalement à une Rupie plus forte. Des taux d'intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d'intérêt moins inflation), sont également positifs pour la Rupie. Un environnement de risque peut conduire à de plus grandes entrées d'Investissement Étranger Direct et Indirect (IED et IEI), ce qui est également bénéfique pour la Rupie.

Comment l'inflation affecte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, particulièrement si elle est comparativement plus élevée que celle des pairs de l'Inde, est généralement négative pour la monnaie car elle reflète une dévaluation due à une surabondance. L'inflation augmente également le coût des exportations, ce qui entraîne la vente de plus de Roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. En même temps, une inflation plus élevée entraîne généralement la Banque de Réserve de l'Inde (RBI) à augmenter les taux d'intérêt et cela peut être positif pour la Roupie, en raison d'une demande accrue d'investisseurs internationaux. L'effet inverse est vrai pour une inflation plus faible.