USD/INR progresse avant la réunion du conseil GST de l'Inde

3 sept 2025 04:52

• La Roupie indienne cède du terrain face au Dollar américain à l'ouverture avant la réunion du conseil de la GST de deux jours.
• Le ministre indien du Commerce Goyal a confirmé que New Delhi est en pourparlers avec Washington sur un accord commercial.
• Une forte augmentation des rendements des obligations à long terme dans le monde entier améliore la demande d'actifs refuges.

La Roupie Indienne (INR) s'ouvre légèrement à la baisse par rapport au Dollar américain (USD) ce mercredi. La paire USD/INR monte près de 88,23 avant la réunion du conseil de la Taxe sur les Biens et Services (GST) qui durera deux jours, visant à réviser les tranches d'imposition de quatre à deux.

À la veille de l'indépendance le 15 août, le Premier ministre indien Narendra Modi a annoncé que le gouvernement dévoilerait de nouvelles tranches de GST pour stimuler la consommation autour de Deepawali, qui sera célébré le 21 octobre.

Selon un rapport de The Indian Express, le centre abolira les tranches de 12 % et 28 %, transférant ces articles aux tranches restantes de 5 % et 18 %. Un tel scénario serait inflationniste pour l'économie indienne et pourrait restreindre la Reserve Bank of India (RBI) dans sa capacité à réduire les taux d'intérêt à court terme.

Pendant ce temps, le ministre du Commerce indien, Piyush Goyal, a exprimé sa confiance lors d'un événement de la chambre industrielle mardi, affirmant que New Delhi conclura un accord tarifaire avec les États-Unis. “Nous sommes en dialogue avec les États-Unis pour un accord commercial bilatéral”, a déclaré Goyal, selon The Economic Times. Il a ajouté que l'Inde parvient à de nouveaux accords commerciaux avec des pays comme l'Union européenne, le Chili, le Pérou, la Nouvelle-Zélande, l'Australie et Oman, et a déjà conclu des accords avec le bloc EFTA, le Royaume-Uni et les Émirats arabes unis.

Ce commentaire légèrement positif du ministre indien du Commerce sur un accord commercial avec les États-Unis intervient à un moment où le président Trump a critiqué New Delhi pour avoir maintenu des “affaires unilatérales” avec Washington pendant longtemps.

Mardi, le président américain Trump a de nouveau critiqué l'Inde lors d'une conversation avec des journalistes dans le bureau ovale. “Nous avons de très bonnes relations avec l'Inde, mais pendant de nombreuses années, c'était une relation unilatérale. L'Inde nous facturait des tarifs énormes, les plus élevés du monde”, a déclaré Trump, selon Hindustan Times.

Facteurs de marché : Le Dollar reste ferme avant les données des Offres d'Emploi JOLTS

• Le léger mouvement haussier dans la paire USD/INR est également soutenu par la force du Dollar américain. Au moment d'écrire, l'Indice du Dollar (DXY) a augmenté d'environ 98,50.
• Le dollar reste ferme car sa demande en tant que valeur refuge a augmenté, suite au sentiment d'aversion au risque en raison de la hausse des rendements des obligations à long terme dans le monde entier.
• Une augmentation significative des rendements des obligations à long terme signale des préoccupations croissantes concernant la dette publique. L'augmentation des coûts d'emprunt du gouvernement conduit souvent à une diminution des dépenses sociales, augmentant ainsi l'attrait des paris refuges.
• Au niveau national, le verdict de la cour d'appel américaine contre les tarifs du Président Trump, qualifiant beaucoup d'entre eux d'“illégaux”, a entraîné une forte chute des indices de Wall Street.
• Pendant ce temps, Trump a annoncé qu'il porterait l'affaire devant la Cour suprême pour une résolution rapide sur les tarifs.
• Sur le plan économique, les investisseurs attendent les données sur les Non-Farm Payrolls (NFP) d'août qui seront publiées vendredi.
• Selon l'outil CME FedWatch, il y a presque 92% de probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt lors de la réunion de septembre.

Analyse Technique : USD/INR se consolide au-dessus de 88,00

La paire USD/INR évolue largement sur le côté après avoir enregistré un nouveau maximum historique d'environ 88,50 lundi. La tendance à court terme de la paire reste haussière car elle se maintient au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) de 20 jours, qui se négocie près de 87,69.

L'Indice de Force Relative (RSI) de 14 jours se stabilise au-dessus de 60,00, ce qui suggère qu'un nouvel élan haussier est en vigueur.

En regardant vers le bas, l'EMA de 20 jours agira comme un support clé. Du côté haussier, la paire est entrée dans un territoire inexploré. Le chiffre rond de 89,00 serait l'obstacle clé pour la paire.

Je me demande si nous verrons vraiment ce niveau de 89,00 bientôt ? Avec toute cette tension commerciale entre l'Inde et les États-Unis, cela ne me surprendrait pas que la roupie continue de se déprécier. Les commentaires de Trump semblent toujours avoir un impact négatif immédiat, et cette fois-ci n'est pas différente.

La vérité est que la RBI a les mains liées. Si elle essaie de défendre trop la roupie, elle pourrait épuiser ses réserves de devises. Si elle ne fait rien, l'inflation pourrait s'envoler. C'est une situation compliquée qui va probablement empirer avant de s'améliorer.

Les investisseurs étrangers devraient observer ces développements avec prudence avant de s'engager à court terme dans des actifs indiens.