Royaume-Uni FX Aujourd'hui : La livre sterling reste ferme avant le rapport critique du PIB

La livre sterling (GBP) se maintient plate face au dollar américain (USD) ce jeudi, cotant à 1,3535 malgré une hausse de la volatilité après la publication des données d’inflation américaines.

Les opérateurs concentrent désormais leur attention sur la publication des données du Produit Intérieur Brut (PIB) du Royaume-Uni pour juillet, prévue pour vendredi à 06:00 GMT.

Le PIB devrait éclairer la dynamique économique du pays et pourrait marquer un tournant dans la perception du marché concernant la politique monétaire du Banco de Inglaterra (BoE) et le programme économique du gouvernement du Premier ministre Sir Keir Starmer.

Le consensus des analystes indique un maintien de la croissance mensuelle après une surprise de 0,4 % en juin.

L’évolution de la livre sur le marché des devises dépendra fortement du signal macroéconomique envoyé par cette lecture.

Facteurs macroéconomiques influençant la GBP

La croissance économique britannique a été sous surveillance pendant plusieurs trimestres. Après une performance respectable de 0,3 % au deuxième trimestre, bien que ralentissant par rapport à 0,7 % au premier trimestre, les prévisions pour juillet restent modestes.

Comme le souligne Chris Williamson, économiste en chef de S&P Global, « il serait optimiste d’attendre un autre rebond mensuel du PIB après la surprise de juin », bien que les publications récentes de l’Indice des Directeurs d’Achat (PMI) indiquent toujours une croissance à son niveau le plus élevé en un an.

James Smith, économiste chez ING, observe que « la croissance du deuxième trimestre a été favorisée par l’anticipation de droits de douane et de changements fiscaux américains. Ces effets ne dureront pas ».

Les chiffres du PIB de vendredi semblent donc cruciaux, surtout parce que l’économie britannique semble piégée dans une « trappe de faible croissance », selon les Chambres de Commerce Britanniques (BCC).

En effet, les perspectives de croissance pour 2025 ont été révisées à la hausse jusqu’à 1,3 % contre 1,1 %, mais restent faibles. L’investissement des entreprises, déjà pénalisé par l’augmentation des contributions à la sécurité sociale, a été revu à la baisse à 1,6 % en 2025 contre 4,8 % précédemment, et les perspectives d’exportation sont freinées par des tensions commerciales persistantes, notamment avec les États-Unis et l’Union européenne.

Dans ce contexte, la Banque d’Angleterre a réduit un taux d’intérêt clé à 4 % en août, avec seulement deux autres réductions prévues d’ici la fin de 2026.

Cette position est justifiée par la pression inflationniste continue, avec l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) qui devrait atteindre un maximum de 3,7 % cette année, selon la BCC, avant de ralentir à nouveau. Cependant, cette prudence monétaire pourrait renforcer la livre si les chiffres du PIB s’avèrent solides.

Analyse technique du GBP/USD : Rebond à confirmer

La paire GBP/USD a rebondi jeudi, soutenue par la faiblesse du dollar américain après la publication des données d’inflation.

L’impulsion haussière a brisé la figure de drapeau, une configuration chartiste suggérant un potentiel haussier à court terme.

Cependant, le Cable n’est pas loin d’une résistance importante autour de 1,3590, niveau qui a bloqué toute tentative haussière depuis juillet. Il est donc nécessaire de casser ce niveau avant d’envisager toute accélération à la hausse.

À la baisse, une réintégration du drapeau sous 1,3540 pourrait favoriser un pullback plus marqué vers la limite inférieure du drapeau à 1,3500 et la Moyenne Mobile Simple (SMA) de 100 sur le graphique de 4 heures, actuellement à 1,3484.

Prix actuel de la livre sterling

La livre sterling a montré sa plus forte force face au dollar américain aujourd’hui, tout en affichant des comportements mixtes face à d’autres devises principales.

Je crains que cette stabilité ne soit que temporaire. Les données du PIB pourraient entraîner des mouvements significatifs demain, et personnellement, je pense que les attentes sont trop optimistes compte tenu des problèmes structurels que traverse l’économie britannique.

La trappe de faible croissance mentionnée par la BCC n’est pas qu’une phrase accrocheuse ; elle reflète des problèmes fondamentaux que le gouvernement de Starmer n’a pas encore correctement abordés. Les tensions commerciales persistantes et la baisse de l’investissement des entreprises sont des signaux préoccupants qui pourraient se manifester dans les prochains chiffres économiques.

Si j’étais un opérateur, je resterais prudent avec des positions longues sur la livre jusqu’à voir les résultats de vendredi. La résistance technique à 1,3590 semble solide, et la casser nécessiterait un impulsion significative que je ne suis pas sûr qu’elle existe dans le contexte économique actuel.