Zumiez rapporte une augmentation de 2 % des revenus au cours du deuxième trimestre

SourceMotley_fool

5 sept. 2025 13:17

Points clés

• Les revenus ont atteint 214,3 millions $ au T2, au niveau supérieur des prévisions et 1,9 % de plus que l'année précédente.

• La marge brute s'est améliorée pour atteindre 35,5 %, ajoutant 1,3 point de pourcentage par rapport à l'année précédente.

• La marge opérationnelle est devenue légèrement positive (0,1%), bien que l'entreprise ait continué à déclarer des pertes de 0,06 $ par action.

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Zumiez (NASDAQ:ZUMZ), détaillant spécialisé dans les vêtements et équipements de skate, de snowboard et de style de vie jeune, a publié ses résultats du Q2 FY2025 le 4 septembre. Le point le plus marquant a été que les revenus ont atteint 214,3 millions de dollars, légèrement au-dessus de la limite supérieure des prévisions de la propre entreprise et supérieurs aux 210,2 millions de dollars de la même période de l'année précédente. La marge brute (GAAP) a connu une amélioration significative, atteignant 35,5 %. Bien que l'entreprise ait réalisé une marge opérationnelle positive de 0,1 % (GAAP), les pertes ont continué avec un BPA négatif de 0,06 $.

Ces résultats ont dépassé les attentes de l'entreprise, en particulier avec l'accélération des ventes en Amérique du Nord qui ont contribué aux tendances positives observées au début de la période importante de retour à l'école, bien que les défis internationaux continus et les pressions sur les coûts aient continué à affecter la rentabilité.

Source : Zumiez. Remarque : Le deuxième trimestre fiscal 2025 s'est terminé le 2 août 2025. Le Q2 fiscal 2024 s'est terminé le 3 août 2024.

Modèle commercial et stratégies récentes de Zumiez

Zumiez est un détaillant spécialisé dans les vêtements, chaussures, accessoires et articles tels que des planches à roulettes et des planches à neige pour les jeunes. Il exploite plus de 700 magasins aux États-Unis, au Canada, en Europe et en Australie, combinant des emplacements physiques avec des sites de commerce électronique adaptés à chaque région.

Son approche récente se concentre sur la sélection de produits, la création d'une gamme unique et l'investissement dans l'expérience client. Le succès dépend de sa capacité à offrir des marques exclusives et à s'adapter rapidement aux tendances changeantes parmi les jeunes consommateurs. Un facteur clé est l'intégration des expériences en ligne et en magasin, permettant des achats fluides entre les canaux.

Analyse du trimestre : Impulsion des ventes et signaux mitigés de rentabilité

Le trimestre a montré une nette amélioration des performances, avec des revenus de 214,3 millions de $, soit une augmentation de 1,9 % par rapport à l'année précédente. Les revenus ont légèrement dépassé la fourchette prévue de 207 à 214 millions de $. Les ventes comparables ont augmenté de 2,5 %. Les ventes comparables en Amérique du Nord ont augmenté de 4,2 %, ce qui suggère un marché principal solide malgré des performances stables ou négatives à l'international.

La marge brute (GAAP) s'est élargie à 35,5 % contre 34,2 %. La marge opérationnelle est devenue légèrement positive à 0,1 %, par rapport à une marge négative l'année dernière, mais cela n'a pas suffi à atteindre la rentabilité nette. La perte nette (GAAP) a légèrement augmenté à 1,0 million de dollars contre 0,8 million de dollars au cours de la période précédente, avec un bénéfice dilué par action (GAAP) de -0,06 $, toujours meilleur que les prévisions de pertes pour la période.

La direction a attribué les fortes ventes à des initiatives de merchandising et d'expérience client, qui ont dynamisé la saison de retour à l'école. Les chiffres initiaux du T3 de l'exercice 2025, y compris une augmentation de 10,6 % d'une année sur l'autre des ventes nettes au cours des 30 jours jusqu'au 1er septembre, indiquent une demande continue, en particulier en Amérique du Nord. Les marchés internationaux, en particulier en Europe, ont continué à être à la traîne.

Un événement notable a été un accord légal de 3,6 millions de dollars lié à une action en justice concernant les salaires en Californie, qui a eu un impact négatif de 0,15 $ par action sur les résultats du premier semestre de 2025. Les rachats d'actions ont continué, avec 32,8 millions de dollars utilisés jusqu'au deuxième trimestre de l'exercice 2025.

Résultats de la rentrée scolaire et détails par segment

L'entreprise a rapporté “une accélération au troisième trimestre, menée par une augmentation de 11,2 % des ventes comparables pendant le retour à l'école”, principalement en Amérique du Nord, où les ventes comparables ont augmenté de 13 % au cours des 30 jours se terminant le 1er septembre. Ces résultats s'ajoutent aux gains à deux chiffres de l'année dernière et suggèrent que le merchandising actuel a un fort attrait pour son public cible.

Opérationnellement, Zumiez a terminé la période avec 730 magasins, sans changement par rapport à la fin de l'exercice précédent. L'entreprise prévoit six nouvelles ouvertures pour l'exercice 2025, cinq en Amérique du Nord et une en Australie. Les dépenses d'investissement ont totalisé 14,1 millions de dollars pour les six mois se terminant le 2 août 2025.

Pendant ce temps, le commerce international continue de faire face à des obstacles. En Amérique du Nord, les ventes solides et les améliorations séquentielles contrastent avec la faiblesse ailleurs. Les plateformes physiques et en ligne comme zumiez.com aident à soutenir les ventes locales et numériques, mais la traction internationale reste un domaine à surveiller.

Dans le bilan, les liquidités et les valeurs négociables ont diminué à 106,7 millions de dollars contre 127,0 millions de dollars il y a un an, principalement en raison des rachats d'actions et des dépenses en capital. Les stocks sont restés stables à 157,7 millions de dollars.

En regardant vers l'avenir : Orientation de la direction

Pour le T3 de l'exercice 2025, la direction prévoit des ventes nettes entre $232 et $237 millions, une marge opérationnelle de 2,3 % à 3,3 %, et un BPA dilué de 0,19 $ à 0,29 $. On s'attend à ce que les ventes comparables augmentent entre 5,5 % et 7,5 %. Cela représente une amélioration par rapport au dernier trimestre, soutenue par la force continue en Amérique du Nord et l'élan de la saison de retour à l'école. L'entreprise ne fournit pas de prévisions pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025 au-delà de ce troisième trimestre, citant des incertitudes liées aux tarifs douaniers et à la demande des consommateurs.

Les investisseurs devraient observer comment évoluent la marge brute, les coûts d'exploitation et les tendances de vente, en particulier alors que la faiblesse internationale et les pressions sur les coûts se poursuivent. La direction continue de mettre en avant l'efficacité du merchandising, l'expérience client et l'allocation de capital comme des points focaux. Zumiez ne verse actuellement pas de dividendes.

Revenus et bénéfice net présentés conformément aux principes comptables généralement acceptés aux États-Unis (GAAP) sauf indication contraire.