Qu'est-ce que NVDR ?

Question

Vous vous êtes déjà demandé pourquoi Thai NVDR Company Limited apparaît comme un actionnaire majoritaire dans de nombreuses entreprises thaïlandaises telles que Kasikorn Bank et Bangkok Bank ? En tant qu'investisseur étranger regardant le marché thaïlandais, je me suis souvent interrogé sur ce que sont réellement ces valeurs mobilières NVDR et pourquoi elles sont si populaires. Permettez-moi de vous expliquer ce que j'ai appris sur cet instrument d'investissement unique.## Comprendre NVDRNVDR signifie Reçu de Dépôt Non-Voting - essentiellement des certificats émis par Thai NVDR Company Limited, une filiale de la Bourse de Thaïlande. Cette société agit en tant que détenteur proxy d'actions dans des entreprises cotées en Thaïlande spécifiquement pour les investisseurs étrangers.La création de NVDR répond à un défi majeur : la limite de propriété étrangère en Thaïlande qui restreint les investisseurs non thaïlandais à posséder plus de 49 % des actions d'une société enregistrée. Lorsque les investisseurs étrangers souhaitent dépasser ce seuil, ils peuvent acheter des NVDR au lieu d'actions directes (identifiées par le suffixe "-R").## Qui gère les NVDR ?Thai NVDR Company Limited est détenue à 99,99 % par la Bourse de Thaïlande. Ses responsabilités principales incluent l'émission et la gestion des instruments NVDR, l'utilisation des produits de la vente de NVDR pour investir dans les valeurs mobilières thaïlandaises sous-jacentes (actions ordinaires, actions préférentielles, warrants), le maintien de la Liquidité, et la gestion des avantages financiers pour les détenteurs de NVDR comme les dividendes et les offres de droits.## Comment vérifier les Holdings NVDRVous pouvez facilement suivre l'activité NVDR via :1. Le site web de la Bourse de Thaïlande (SET Trade)2. En visualisant la fenêtre "Trading Étranger (NVDR)"3. En vérifiant le volume et la valeur des transactions NVDR4. En obtenant des informations supplémentaires sur set.or.th/nvdr## Comment acheter des NVDRLes investisseurs étrangers et thaïlandais peuvent acheter des NVDR via des applications de trading en utilisant deux méthodes principales :1. Via les Paramètres de Streaming (en sélectionnant NVDR pour toutes les commandes)2. Via les conditions de commande sur l'écran principal (en sélectionnant NVDR pour des commandes spécifiques)## Qui devrait envisager les NVDR ?Les NVDR sont particulièrement adaptés pour :- Les investisseurs étrangers atteignant les limites de propriété- Les investisseurs ne souhaitant pas participer à la gestion de l'entreprise- Ceux recherchant des avantages financiers identiques à la détention directe- Les investisseurs thaïlandais préférant la confidentialité (les achats de NVDR ne sont pas divulgués publiquement)## Avantages et LimitationsLes avantages incluent une Liquidité accrue du marché, l'attraction d'investissements étrangers, le contournement des restrictions de propriété, et la réception d'avantages financiers identiques à ceux des actionnaires directs.Cependant, les détenteurs de NVDR renoncent aux droits de vote lors des assemblées d'actionnaires et peuvent faire face à une plus grande Volatilité en raison d'une Liquidité inférieure sur le marché NVDR comparé aux actions ordinaires.## Facteurs influençant les prix des NVDRTrois facteurs clés influencent la tarification des NVDR :1. Sentiment des investisseurs - en particulier la perspective des investisseurs étrangers sur les valeurs mobilières thaïlandaises2. Fondamentaux des valeurs sous-jacentes - performance de l'entreprise et perspectives de croissance3. Facteurs environnementaux - conditions économiques, taux d'intérêt, et taux de changeLes prix des NVDR peuvent être plus volatils que ceux des actions ordinaires en raison de leur concentration parmi les investisseurs étrangers et de leur volume de trading inférieur.J'ai trouvé que les NVDR sont une solution intéressante aux restrictions d'investissement étranger, bien que l'absence de droits de vote soit quelque chose à considérer attentivement en fonction de votre stratégie d'investissement.