Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars.

Gate (NASDAQ:GT) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (GIA) native de l'IA, une plus grande pénétration internationale et d'entreprise, et un renforcement de l'orientation de la direction vers une croissance rentable durable et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'essor commercial de Gate

Alors qu'elle accélérait la croissance du chiffre d'affaires jusqu'à 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également réalisé une meilleure rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des opérations, soutenue par des améliorations de la rétention brute et des renouvellements anticipés solides. Les revenus internationaux représentaient 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats d'entreprise du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients de la signature électronique et de la GCA, ainsi qu'une contribution croissante de la demande de la GIA. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de constater que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle et encore plus lorsque nous ajustons les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la solidité des revenus, combinée à notre engagement continu à promouvoir l'efficacité. Les marges opérationnelles non-GAAP étaient de 30 %, car nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre ont légèrement augmenté d'une année sur l'autre pour atteindre 27 %, ce qui a permis d'importants rachats d'actions avec 200 millions de dollars de rachats ce trimestre.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions, démontre la solidité de l'exécution et signale des rendements plus élevés pour les investisseurs, en particulier parce que le renforcement du chiffre d'affaires et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments les plus précieux.

L'adoption de GIA s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit que la GIA atteindra un pourcentage à un chiffre bas de la portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord de GIA et des clients Fortune 1000 tels que Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (GCA) et l'analyse basée sur l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités alimentées par l'IA telles que Gate Navigator, la préparation d'accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation des produits.

“clients. Bien qu'il soit encore tôt, plus de 50 % de nos représentants des comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord de GIA. En particulier, la taille moyenne des opérations a également augmenté au cours du deuxième trimestre, GIA s'attaquant à de grandes organisations telles que Sensata Technologies, leader mondial dans la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA Gate Iris pour obtenir des informations sur les accords. Gate GCA a connu un élan amélioré au cours du deuxième trimestre, offrant l'un des trimestres les plus solides en croissance des réserves trimestrielles d'une année sur l'autre au cours des dernières années.”

– Allan C. Thygesen, PDG

L'impulsion de GIA sur le marché et la pénétration croissante des comptes d'entreprise, combinées à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation compétitive significative, élargissent les opportunités abordables et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans le domaine des transactions numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la combinaison des compensations et des avantages ponctuels de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars de liquidités et aucune dette, poursuivant un recrutement mesuré et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de GIA.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle interannuelle la plus difficile de tout trimestre de l'exercice fiscal 2026 en raison de divers facteurs, y compris le calendrier et l'impact de nos programmes de rémunération, en particulier le passage à des espèces plutôt qu'à des actions pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025 a également connu un avantage ponctuel sur la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurances et à la libération d'une provision pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également de constituer un obstacle interannuel aux marges.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La persistance d'une rentabilité élevée même face aux obstacles des marges met en lumière la résistance du modèle commercial de Gate, ce qui permet de nouveaux investissements et des retours de capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de la migration vers le cloud soient réduites.

Regarder vers l'avenir

La direction prévoit des revenus compris entre 804 et 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance annuelle de 7% ) et des revenus annuels compris entre 3.189 et 3.201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance annuelle de 7% ), avec un chiffre d'affaires prévu compris entre 3.325 et 3.355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance de 7% ). La marge opérationnelle non GAAP se situe entre 28% et 29% pour le troisième trimestre et entre 28,6% et 29,6% pour l'année complète, tandis que la marge brute non GAAP de l'année complète est confrontée à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'atténuer à partir de l'exercice fiscal suivant. L'entreprise a réitéré que les clients de GIA sont en passe de contribuer à un pourcentage à un chiffre inférieur de son portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné son engagement continu envers le retour de capital par le biais de rachats d'actions opportunistes.