Le marché des métaux précieux a récemment connu un big dump spectaculaire, suscitant l'attention généralisée des investisseurs. Le prix de l'or au comptant a subi la plus forte baisse quotidienne depuis avril 2013, avec une chute allant jusqu'à 6,3 %, passant de son point culminant à une baisse de plus de 250 dollars/once. En même temps, la performance du marché de l'argent au comptant a été encore plus dramatique, avec un big dump de 8,7 % dans la journée, enregistrant la plus grande baisse depuis 2021, le prix passant rapidement de 52 dollars à environ 47 dollars.

Les fortes fluctuations du marché des métaux précieux proviennent principalement de trois facteurs clés :

Tout d'abord, un grand nombre de fonds bénéficiaires ont choisi de réaliser des profits à des niveaux élevés. Depuis le début de l'année, l'or et l'argent ont respectivement augmenté de plus de 60 % et 80 %, de nombreux investisseurs ayant choisi de réaliser rapidement des gains après avoir atteint un nouveau sommet historique, ce qui a entraîné une pression sur le marché. Le plus grand ETF en or au monde, le SPDR, a réduit ses avoirs de 3,2 tonnes en une seule journée, ce qui reflète clairement que des fonds sont en train de se retirer.

Deuxièmement, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a soudainement diminué. La situation en Ukraine et en Russie a connu de nouveaux développements, et plusieurs dirigeants de pays européens ont appelé à un cessez-le-feu immédiat, ce qui a fait chuter les attentes concernant les risques géopolitiques. En même temps, le rapprochement des relations commerciales mondiales a également incité les fonds initialement en quête de sécurité dans les métaux précieux à commencer à se retirer.

Troisièmement, les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale ont changé. Plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont récemment émis des signaux concernant la priorité à donner à la lutte contre l'inflation, ce qui a fait chuter la probabilité d'une forte baisse des taux d'intérêt en décembre de 84 % à 62 %. En tant qu'actif sans intérêt, l'or perd considérablement de son attrait lorsque les attentes de taux d'intérêt augmentent. De plus, le renforcement du dollar rend également l'or et l'argent plus chers pour les acheteurs mondiaux, ce qui freine encore la demande.

La turbulence actuelle sur le marché des métaux précieux a déjà eu un impact significatif sur le marché A-shares. Les actions aurifères sont les premières touchées, la chute des prix de l'or affectant directement la marge bénéficiaire des entreprises minières d'or. Après l'ouverture, des actions liées telles que Western Gold et Sichuan Gold affichent déjà une tendance de chute nette.

Face à un tel environnement de marché, les investisseurs doivent rester calmes, suivre de près les tendances du marché et les changements de politique, et ajuster leur stratégie d'investissement en temps utile. Il est également important de reconnaître les caractéristiques cycliques du marché des métaux précieux et de diversifier raisonnablement les risques d'investissement.