Des sauts boursiers significatifs autour des mouvements de cryptomonnaies soulèvent des soupçons d'activité interne

La valeur des actions de MEI Pharma a connu une augmentation remarquable à la mi-juillet. Étonnamment, cette augmentation n'était pas due au lancement d'un nouveau médicament contre le cancer. La société a annoncé son intention d'acquérir $100 millions en Litecoin pour ses réserves de liquidités. Suite à cette annonce, le prix de ses actions a grimpé de $3 à presque 7 $.

Ce qui était particulier dans l'affaire, c'est que les actions avaient déjà commencé à augmenter dans les jours précédant l'annonce, malgré le fait qu'aucun rapport n'ait été soumis à la SEC, aucun communiqué de presse n'ait été émis et qu'il n'y ait eu que peu de conversation sur les réseaux sociaux.

D'autres entreprises de petite capitalisation ont également enregistré des gains prononcés peu avant de révéler des plans pour conserver des cryptomonnaies dans leurs trésoreries d'entreprise, un modèle qui suggère la possibilité que certains participants du marché aient négocié sur la base d'informations privilégiées.

La tendance actuelle de “trésorerie crypto” trouve ses racines dans les actions du multimillionnaire Michael Saylor.

En 2020, le fondateur et président de Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a annoncé que l'entreprise de logiciels conserverait le Bitcoin comme actif de réserve. Les investisseurs ont commencé à traiter les actions de la société comme un substitut du prix du Bitcoin.

Bientôt, des imitateurs ont émergé. Un opérateur d'hôtels économiques au Japon a commencé à acheter des Bitcoin en 2024, et d'autres ont suivi son exemple.

Le rythme s'est accéléré cette année. Depuis janvier, 184 entreprises cotées ont révélé des achats de cryptomonnaies pour un total de près de $132 milliards, selon Architect Partners, une société de conseil en fusions et acquisitions et en financement dans le secteur de la crypto.

“Nous avons atteint une sorte de point de saturation”, a déclaré Louis Camhi dans un rapport de Fortune, fondateur de RLH Capital, qui a travaillé sur des transactions récentes. Il a ajouté que les investisseurs sont maintenant attentifs pour voir si ces positions génèrent des rendements.

Toutes les gains ne semblent pas profiter aux investisseurs de détail

Dans plusieurs cas, les actions ont augmenté juste avant les annonces.

SharpLink, une société de marketing qui s'occupe des bookmakers et des casinos, était cotée en dessous de $3 pendant avril et début mai.

Le 27 mai, il a annoncé qu'il ajouterait $425 millions en Ethereum, ce qui a porté les actions à presque 36 $. Cependant, au cours des trois jours de négociation précédant cette annonce, l'action a doublé de $3 à $6 malgré l'absence de dépôts ou de communiqués de presse.

Les règles américaines régissant l'“information matérielle non publique” exigent des contrôles stricts. Les externes à qui l'accès aux détails sensibles est accordé sont souvent “isolés” et enregistrés afin que les régulateurs puissent retracer qui savait quoi.

Bien que les accords de trésorerie crypto puissent prendre des mois à se concrétiser, l'impulsion finale du marketing a généralement lieu juste avant l'annonce par de brèves présentations aux investisseurs. SharpLink a rencontré des investisseurs pendant trois jours avant son changement ; ces mêmes jours ont coïncidé avec le mouvement de l'action. L'approche de deux jours de Mill City a également coïncidé avec son saut.

Les interdictions d'utilisation d'informations privilégiées vont au-delà des cadres d'entreprise; elles s'étendent également à quiconque négocie après avoir reçu des conseils matériels, a noté Elisha Kobre, associé chez Sheppard Mullin et ancien procureur fédéral dans le district sud de New York.

Qui en bénéficie reste incertain

Un groupe d'exécutifs a présenté des avis de concessions ou d'achats avant les changements, mais la plupart n'ont pas vendu, selon les dossiers de la SEC.

Les entreprises essaient de renforcer leurs processus pour arrêter les fuites. “C'est une mauvaise image pour tous les impliqués”, a déclaré Camhi, appelant à des solutions rapides. Mackintosh a mentionné que son équipe a réduit l'approche des investisseurs dans une transaction séparée à deux jours de négociation.

Certaines entreprises sont allées plus loin. Fin juillet, CEA Industries a annoncé avoir levé $500 millions pour maintenir BNB. Pour réduire le commerce avant l'annonce, les négociants ont retenu le ticker de l'entreprise pendant l'approche et ne l'ont révélé aux investisseurs que vendredi soir après la fermeture des marchés le 25 juillet, selon le PDG David Namdar. La société, désormais appelée BNB Network Company, cherchait à “minimiser le risque de fuites ou de volatilité” avant de divulguer la nouvelle le lundi suivant.

Une semaine plus tard, Verb Technology a révélé une collecte de $558 millions pour maintenir TON et a utilisé la même approche, conservant son ticker jusqu'après la clôture de vendredi, selon un investisseur qui a demandé à rester anonyme. Même avec ces mesures, l'action a augmenté de près de 60 % au cours des quatre heures précédant l'annonce publique lundi.