La domination des puces IA de TSMC : implications pour le Web3 et perspectives de marché

Aperçus clés

• La croissance de TSMC en 2025 a été robuste, avec un potentiel de force continue en 2026
• Une forte demande pour les puces AI de la part des principaux fournisseurs de cloud devrait probablement stimuler la croissance de TSMC
• La sous-évaluation actuelle de TSMC présente un potentiel pour une reconnaissance premium sur le marché.

Taiwan Semiconductor Manufacturing a solidifié sa position de leader mondial des services de fonderie de semi-conducteurs. Son avance technologique dans les processus de fabrication et d'emballage des puces a établi un avantage significatif sur ses concurrents.

La capacité de TSMC à fabriquer des puces de pointe en fait la fonderie de choix pour les principaux concepteurs de puces AI. L'entreprise bénéficie d'une adoption rapide de l'IA dans divers secteurs, y compris les centres de données, l'automobile, les ordinateurs personnels et les smartphones. Cette application généralisée a contribué à l'impressionnante augmentation de 59% du prix de l'action de TSMC au cours de l'année passée, surpassant le gain de 28% de l'indice du secteur des semi-conducteurs PHLX.

Synergie entre l'IA et le Web3 : le catalyseur de croissance de TSMC

Les revenus de TSMC pour les huit premiers mois de 2025 ont connu une augmentation de 37 % par rapport à l'année précédente, dépassant la prévision de croissance de 30 % de la direction. Cette performance établit une solide base pour l'action de TSMC à la fin de 2025.

L'élan devrait se poursuivre jusqu'en 2026, soutenu par le plus grand segment d'activité de TSMC - le calcul haute performance (HPC). Au cours du trimestre précédent, le HPC a représenté environ 60 % des revenus de TSMC. Ceci est particulièrement significatif compte tenu du rôle de TSMC dans la fabrication de puces pour des leaders de l'industrie comme Nvidia, AMD, Broadcom et Marvell Technology - des acteurs dominants sur les marchés des GPU et des processeurs AI personnalisés, essentiels pour les centres de données AI et l'infrastructure Web3 émergente.

Ces entreprises ont montré une croissance énorme récemment, avec des perspectives de momentum soutenu en 2026. Par exemple, les revenus d'IA de Broadcom devraient doubler l'année prochaine, soutenus par l'acquisition de nouveaux clients et un important backlog de $110 milliards.

Perspectives du marché et potentiel d'investissement

Les analystes couvrant l'action TSMC (45 au total) ont fixé un objectif de prix médian sur 12 mois de 278 $, suggérant une augmentation potentielle de 11 % par rapport aux niveaux actuels. Notamment, 96 % de ces analystes recommandent d'acheter l'action TSMC.

Les bénéfices de TSMC pour 2026 sont prévus à 11,31 $ par action, une projection qui a fait l'objet de révisions à la hausse significatives récemment. Compte tenu du potentiel d'augmentation des dépenses en puces d'IA l'année prochaine, en particulier dans les applications Web3, d'autres révisions à la hausse des prévisions de TSMC pour 2026 sont possibles.

Si TSMC réalise un bénéfice de 12,00 $ par action et se négocie à un ratio cours/bénéfice de 29 ( s'alignant avec le multiple de bénéfices futurs de l'indice Nasdaq-100), son prix d'action pourrait atteindre 348 $. Cela représente une augmentation potentielle de 36 % par rapport aux niveaux actuels.

Avec TSMC se négociant actuellement à seulement 22 fois les bénéfices futurs, cela représente une opportunité attrayante pour les investisseurs cherchant à capitaliser sur la convergence des technologies AI et Web3. Le rôle crucial de TSMC dans la fabrication des puces qui alimentent à la fois l'infrastructure AI et blockchain le positionne de manière unique dans le paysage numérique en évolution.