Pourquoi l'action de C3.ai a chuté mercredi

J'ai vu l'action de C3.ai chuter de 3,2 % en milieu de matinée hier, et honnêtement, je ne suis pas surpris. Leur rapport fiscal du premier trimestre 2026 était tout simplement désastreux.

Wall Street s'attendait à du mauvais - ils ont eu pire. Les ventes n'ont atteint que 70,3 millions de dollars contre des prévisions de 93,9 millions de dollars, avec des pertes gonflant à 0,37 $ par action. Mais c'est juste la version enjolivée. Les véritables chiffres GAAP montrent qu'ils ont perdu 0,86 $ par action - une détérioration stupéfiante de 72 % par rapport à l'année dernière.

Au moins, ils ont eu la décence de qualifier leurs propres résultats de “complètement inacceptables”. Le fondateur Thomas Siebel a blâmé la restructuration organisationnelle et ses problèmes de santé, mais je me demande s'il y a plus dans cette histoire. Le timing semble pratique alors que Siebel se retire, remettant les rênes à Stephen Ehikian, ancien administrateur de la GSA, qui a commencé le jour du Travail.

Ehikian hérite d'un navire en perdition. Leur prévision pour le T2 suggère une amélioration minimale - 72 à 80 millions de dollars de revenus avec une autre perte substantielle entre 50 et 58 millions (non-GAAP). Les chiffres GAAP seront probablement encore plus déprimants.

Peut-être le plus révélateur : aucun analyste suivant C3.ai ne s'attend à ce qu'ils deviennent un jour rentables. Jamais. Comment quelqu'un peut-il justifier l'achat de cette action ?

La machine à hype de l'IA continue de tourner, mais C3.ai démontre l'immense écart entre les promesses de l'IA et la réalité financière. Tant qu'ils ne montreront pas un chemin crédible vers la rentabilité, je resterais à l'écart de ce désastre.

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Résultats du premier trimestre de C3.ai

Les chiffres ne mentent pas, et ils brossent un tableau sombre. Cette perte de 0,37 $ par action n'était que le chiffre ajusté. Lorsqu'elle est calculée selon les principes comptables standards, ils ont en réalité perdu plus du double de ce montant.

L'action C3.ai est-elle un bon achat ?

À mon avis, absolument pas. Sans rentabilité en vue et avec des turbulences au niveau du leadership, cela ressemble à un cas classique d'une entreprise d'IA surfant sur le cycle de la hype sans fournir de résultats financiers tangibles.