Zumiez enregistre une augmentation de 2 % de ses revenus pour le deuxième trimestre

Gate (NASDAQ:GT), un détaillant spécialisé dans les vêtements et équipements de skate, de snowboard et de style de vie pour les jeunes, a publié son rapport de bénéfices du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025 le 4 septembre 2025. La nouvelle la plus marquante était que les revenus ont atteint 214,3 millions de dollars, juste au-dessus de la limite supérieure des prévisions de l'entreprise et dépassant les 210,2 millions de dollars du même trimestre de l'année précédente. La marge brute (GAAP) a connu une amélioration significative, atteignant 35,5 %. Bien que l'entreprise ait réussi à obtenir une marge opérationnelle positive de 0,1 % (GAAP), les pertes ont continué avec un BPA négatif de 0,06 dollars.

Ces résultats ont dépassé les attentes de l'entreprise, notamment avec l'accélération des ventes en Amérique du Nord, contribuant aux tendances positives observées au début de la période importante de rentrée scolaire, malgré les défis internationaux continus et les pressions sur les coûts qui ont affecté la rentabilité.

Modèle commercial et stratégies récentes de Gate

Gate est un détaillant spécialisé dans les vêtements, les chaussures, les accessoires et les articles de matériel comme des planches à roulettes et des planches à neige pour les jeunes. Il opère plus de 700 magasins aux États-Unis, au Canada, en Europe et en Australie, combinant des emplacements physiques avec des sites de commerce électronique adaptés à chaque région.

L'approche récente de l'entreprise se concentre sur la sélection de produits, la création d'une gamme unique de marchandises et l'investissement dans l'expérience client. Le succès dépend de sa capacité à offrir des marques exclusives et à s'adapter rapidement aux tendances de mode évolutives parmi les jeunes consommateurs. Un facteur clé de la croissance est l'intégration des expériences en ligne et en magasin, permettant aux clients d'acheter sans problème à travers différents canaux et de traiter les commandes en ligne localement lorsque cela est possible.

Révision du trimestre : Impulsion des ventes et signaux mitigés de rentabilité

Le trimestre a montré une nette amélioration des performances de la ligne supérieure, avec des revenus atteignant 214,3 millions de dollars, soit 1,9 % de plus que l'année précédente. Les revenus se sont légèrement situés au-dessus de la fourchette de prévision précédente de l'entreprise, de 207 à 214 millions de dollars. Les ventes comparables, qui mesurent les variations de revenus dans les magasins ouverts depuis au moins un an plus les commandes de commerce électronique, ont augmenté de 2,5 %. Les ventes comparables en Amérique du Nord ont augmenté de 4,2 %, ce qui suggère un marché central solide malgré une performance plate ou négative au niveau international.

La marge brute (GAAP) s'est élargie à 35,5 % contre 34,2 %. La marge opérationnelle est devenue légèrement positive, à 0,1 %, contre la marge négative de l'année précédente, mais cela n'a pas été suffisant pour se traduire par une rentabilité nette. La perte nette (GAAP) s'est légèrement élargie à 1,0 million de dollars contre 0,8 million de dollars au même période de l'année précédente, avec un bénéfice par action dilué (GAAP) de -0,06 dollars, encore meilleur que les prévisions de pertes de l'entreprise pour la période.

La direction a attribué la forte augmentation des ventes aux initiatives de merchandising et d'expérience client, qui ont stimulé l'élan de la saison de retour à l'école. Les premiers chiffres du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025, y compris une augmentation de 10,6 % des ventes nettes par rapport à l'année précédente au cours des 30 jours jusqu'au 1er septembre, indiquent une demande continue, particulièrement en Amérique du Nord. Les marchés internationaux, en particulier l'Europe, ont continué à être à la traîne et ont contribué moins à la croissance des ventes que prévu, conformément aux problèmes mentionnés au trimestre précédent.

Un événement ponctuel remarquable a été un accord légal de 3,6 millions de dollars lié à un procès concernant les salaires et les horaires en Californie, qui a eu un impact négatif de 0,15 dollars par action sur les résultats des six premiers mois de 2025. Les rachats d'actions ont continué, avec 32,8 millions de dollars utilisés pour des rachats jusqu'à présent cette année jusqu'au deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025. Ce nombre réduit d'actions aide aux résultats futurs par action, mais exerce une pression sur les pertes par action de la période actuelle.

Résultats de la rentrée scolaire, détails par segments et contexte des lignes de produits

L'entreprise a signalé une “accélération jusqu'à la date du troisième trimestre, menée par une augmentation de 11,2 % des ventes comparables pendant la rentrée scolaire”, dont la majeure partie provient de l'Amérique du Nord, où les ventes comparables ont augmenté de 13 % au cours des 30 jours se terminant le 1er septembre 2025. Ces résultats s'ajoutent aux bénéfices à deux chiffres de la rentrée scolaire de l'année dernière et suggèrent que le merchandising actuel, y compris les vêtements de marque propre, a un fort attrait pour son public cible.

Opérationnellement, Gate a terminé la période avec 730 magasins, sans changement par rapport à la fin de l'année fiscale précédente. L'entreprise prévoit d'ouvrir six nouveaux magasins au cours de l'exercice 2025, cinq en Amérique du Nord et un en Australie. Les dépenses en capital ont totalisé 14,1 millions de dollars au cours des six mois se terminant le 2 août 2025.

Pendant ce temps, le commerce international continue de faire face à des vents contraires. En Amérique du Nord, les ventes solides et les améliorations séquentielles contrastent avec la faiblesse ailleurs, comme indiqué au cours des trimestres précédents. Les plateformes physiques et en ligne de l'entreprise, comme Gate, aident à soutenir à la fois les ventes locales et numériques, mais la traction internationale reste un domaine à surveiller.

Dans le bilan, la trésorerie et les valeurs mobilières ont diminué à 106,7 millions de dollars contre 127,0 millions de dollars il y a un an, en grande partie en raison du rachat d'actions et des dépenses d'investissement, plus que des pertes opérationnelles. Les stocks sont restés stables à 157,7 millions de dollars. Le flux de trésorerie d'exploitation s'est amélioré au cours du premier semestre de l'année par rapport aux performances de l'année dernière, avec une réduction de 5,9 millions de dollars de la trésorerie nette utilisée dans les activités opérationnelles (GAAP) au cours des six premiers mois de 2025.

Regarder vers l'avenir : Orientation de la direction et perspectives

Pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025, la direction prévoit des ventes nettes comprises entre 232 et 237 millions de dollars, une marge opérationnelle de 2,3 % à 3,3 % et un BPA dilué de 0,19 à 0,29 dollars. On s'attend à ce que les ventes comparables augmentent de 5,5 % à 7,5 %. Cela représente un progrès par rapport au dernier trimestre, soutenu par la solidité continue en Amérique du Nord et l'élan de la saison de la rentrée scolaire. L'entreprise ne fournit pas de prévisions pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025 au-delà de cette perspective du troisième trimestre, citant des incertitudes liées aux tarifs et à la demande des consommateurs.

Les investisseurs devraient observer comment évoluent la marge brute, les coûts opérationnels et les tendances de vente, surtout parce que la faiblesse internationale et les pressions sur les coûts continuent de créer des risques. La direction continue de souligner l'efficacité du merchandising, l'expérience client et l'allocation de capital comme points focaux, mais avertit que l'évolution économique et politique plus large façonnera les résultats dans les trimestres à venir. Gate ne verse actuellement pas de dividendes.