Pourrait acheter des actions de Shopify aujourd'hui assurer l'avenir ?

Source : The Motley Fool

13 sept. 2025 13:00

Points clés

• Au cours des trois dernières années, les actions de Shopify ont été implacables.
• L'action a enregistré un rendement annuel composé d'environ 70%.
• Shopify tire parti d'outils alimentés par l'IA pour augmenter sa rentabilité.

Un chemin vers un investissement réussi est de surperformer le marché. Bien sûr, c'est plus facile à dire qu'à faire, mais c'est possible. Regardons une action qui a précisément fait cela : Shopify (NASDAQ : SHOP).

Les actions de cette plateforme de commerce électronique ont surperformé la majorité du marché pendant plusieurs années. Au moment de rédiger ceci, l'action a progressé de 38 % depuis le début de l'année, dépassant facilement le S&P 500, qui a enregistré un gain de 10 % durant cette période. De plus, les actions de Shopify ont augmenté de près de 400 % au cours des trois dernières années, avec un rendement annuel composé de 70 %, contre 18 % pour le S&P 500.

Pourquoi les actions de Shopify s'envolent-elles ? En résumé, tout se résume à l'exécution. L'entreprise continue de publier d'excellents chiffres de croissance et a pris un tournant en matière de rentabilité constante. Voyons pourquoi cela pourrait rester une excellente action à détenir.

Shopify fonctionne à plein régime

Shopify gagne de l'argent en opérant ses magasins en ligne pour des entreprises de détail de toutes tailles. Environ 25 % de ses revenus (656 millions de dollars lors de son dernier trimestre, qui s'est terminé le 30 juin) provient de revenus directs d'abonnement. Les 75 % restants (2.000 millions lors de son dernier trimestre) proviennent de solutions pour commerçants, y compris les frais de traitement des paiements, les coûts de conversion de devises et les expéditions.

À mesure que le nombre de commerçants sur le réseau Shopify augmente et que la quantité de biens qu'ils vendent croît également, la base de revenus de Shopify s'élargit naturellement. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles Shopify a connu une croissance constante des revenus supérieure à 20 % depuis 2022. En fait, au cours des trois dernières années, Shopify a enregistré une croissance trimestrielle moyenne des revenus de 26 %. Au cours de son dernier trimestre, la croissance des revenus s'est accélérée pour atteindre près d'un maximum de trois ans de 31 %, ce qui montre que la trajectoire de croissance de l'entreprise reste très solide.

De plus, la thèse d'investissement de Shopify n'est pas “croissance à tout prix”. De plus en plus, les marges et les bénéfices globaux de l'entreprise prennent le devant de la scène.

Par exemple, après des années de lutte avec des marges bénéficiaires négatives, Shopify a inversé la tendance. La marge opérationnelle est désormais d'environ 14 %. En conséquence, les revenus nets ont explosé. Shopify a généré 2,3 milliards de dollars de revenus nets au cours des 12 derniers mois. L'entreprise attribue l'augmentation de l'échelle, les ventes supplémentaires de solutions pour commerçants et sa nouvelle suite d'outils alimentés par l'IA comme des facteurs clés de cette augmentation des revenus et des bénéfices.

Shopify est-il un bon achat maintenant ?

Bien que le récent succès de Shopify soit extrêmement impressionnant, la vraie question est de savoir s'il va se poursuivre. À cet égard, il existe des risques.

Tout d'abord, Shopify dépend des petites entreprises, qui constituent la majorité de sa base de clients. Si une récession frappait, les petites entreprises sont généralement les plus touchées, ce qui signifie que la croissance rapide de Shopify pourrait s'évaporer rapidement. De plus, les politiques commerciales et tarifaires continuent d'être en constante évolution. La base de commerçants de Shopify pourrait souffrir si les coûts des biens et de l'expédition augmentent.

Enfin, Shopify n'est pas une action bon marché. Elle se négocie avec un ratio prix-ventes (P/S) d'environ 19. C'est bien au-dessus de la moyenne pour la plupart des actions ( qui est d'environ 3.3), et même élevé par rapport à sa propre histoire. Au cours des trois dernières années, les actions de Shopify ont eu un ratio P/S moyen d'environ 13.

En résumé, les actions de Shopify ne conviennent pas à tout le monde. Cependant, pour les investisseurs à la recherche d'une action dynamique, axée sur la croissance et exposée au commerce électronique, Shopify est un nom à considérer.

Je me demande si cela vaut vraiment la peine de payer autant pour une entreprise aussi dépendante du commerce de détail à un moment où l'économie mondiale semble se refroidir. Personnellement, je pense qu'il pourrait y avoir de meilleures opportunités sur le marché avec des évaluations moins exigeantes, surtout en considérant que de nombreuses petites entreprises pourraient souffrir si les conditions économiques se détériorent.