Qu'est-ce qu'une OPI ? Conditions et processus d'OPI sur les marchés de Hong Kong et des États-Unis. Analyse des avantages et des risques d'investir dans de nouvelles actions d'OPI.

Dans les actualités financières, on entend souvent qu'une certaine entreprise prépare une OP. Alors, que signifie exactement OP ? Quels sont les processus et conditions pour une OP sur les bourses de Hong Kong et des États-Unis ?

Les nouvelles actions d'OPI ont-elles une valeur d'investissement ? Quels sont les risques et les avantages d'investir dans de nouvelles actions d'OPI ? Cet article répondra à toutes ces questions une par une.

Que signifie OPI ? Quelle est la définition de OPI ?

Le développement de chaque entreprise dépend du soutien financier, et les entreprises privées ne font pas exception. Lorsque une entreprise privée croît continuellement grâce à l'investissement de ses fondateurs et commence à gagner en traction, les gestionnaires commencent également à réaliser que pour que la performance de l'entreprise continue de croître, l'investissement initial n'est pas suffisant et ils doivent recourir à un financement externe. Dans cette situation, l'entreprise privée décide de faire son introduction en bourse, et c'est le point de départ d'une OPI.

L'OPI signifie Offre Publique Initiale, en anglais “Initial Public Offering”. Elle fait référence au processus par lequel une entreprise privée devient une entreprise cotée en bourse pour la première fois en émettant des actions au public. Une OPI signifie la transition de la propriété de l'entreprise de privée à publique, et c'est aussi une période clé pour que les investisseurs privés réalisent et obtiennent les rendements attendus. Grâce à une OPI, l'entreprise privée permet aux actionnaires de vendre tout ou partie de leurs actions privées pour diversifier leurs avoirs et créer de la liquidité.

En même temps, le marché public offre non seulement la possibilité à des millions d'investisseurs d'acheter des actions de l'entreprise et de contribuer au capital des actionnaires de l'entreprise, mais il aide également l'entreprise émettrice à lever des fonds pour rembourser des dettes, stimuler le développement de l'entreprise et améliorer l'image de marque.

Quel est le processus et les conditions pour une OPI à la bourse de Hong Kong ?

  • Processus d'OPI

Nommer des intermédiaires : sélectionner plusieurs intermédiaires, y compris des sponsors, des comptables, des avocats chinois, des avocats de Hong Kong, des conseillers en contrôle interne et des évaluateurs. Diligence raisonnable et audit : les intermédiaires effectuent une diligence raisonnable approfondie et élaborent un calendrier détaillé. En même temps, une vérification des actions et des actifs est réalisée, et le prospectus d'émission ainsi que les avis juridiques sont rédigés. Restructuration et introduction d'investisseurs stratégiques : restructurer les activités, les actifs et la structure du capital, et ajuster la structure de gouvernance d'entreprise. Soumission et révision : soumettre les documents de demande de cotation à la Commission de régulation des valeurs de Chine et à la Bourse de Hong Kong, obtenir la lettre d'acceptation, publier le prospectus d'émission sur le site web de la Bourse, et répondre aux questions posées par les régulateurs étrangers. Roadshow et fixation des prix : une fois les matériaux du roadshow complétés, réaliser successivement un roadshow non transactionnel, des réunions avec des investisseurs, un roadshow international itinérant, et fixer un prix raisonnable avant l'offre officielle à Hong Kong. Émission et cotation : émission et cotation.

  • Conditions d'OPI

Prenant comme exemple le marché principal, l'une des conditions suivantes doit être remplie :

① Bénéfices d'au moins 20 millions de dollars de Hong Kong au cours de la dernière année, bénéfices cumulés d'au moins 30 millions de dollars de Hong Kong au cours des deux années précédentes, et bénéfices d'au moins 500 millions de dollars de Hong Kong au moment de la cotation;

② Valeur de marché d'au moins 4.000 millions de dollars de Hong Kong au moment de la cotation et revenus d'au moins 500 millions de dollars de Hong Kong au cours de la dernière année fiscale ;

③ Valeur de marché d'au moins 2.000 millions de dollars de Hong Kong au moment de la cotation, revenus d'au moins 500 millions de dollars de Hong Kong au cours de la dernière année fiscale, et flux de trésorerie opérationnels accumulés d'au moins 100 millions de dollars de Hong Kong au cours des trois années fiscales précédentes.

Quel est le processus et les conditions pour une OPI sur le marché boursier américain ?

  • Processus d'OPI

Engager une banque d'investissement : rechercher des souscripteurs ou une équipe de banques d'investissement pour guider le début du processus d'IPO. S'enregistrer auprès de la SEC des États-Unis (SEC) : l'entreprise et les souscripteurs soumettent conjointement une déclaration d'enregistrement qui inclut des informations financières et des plans d'affaires de l'entreprise, explique comment les fonds levés lors de l'IPO seront utilisés et fournit des informations sur les valeurs pour l'investissement public. Réaliser un roadshow : deux semaines sont nécessaires pour parcourir le pays en faisant la promotion de la prochaine IPO auprès des investisseurs potentiels avant l'IPO. Fixation du prix de l'IPO : l'entreprise fixe un prix raisonnable pour l'IPO, décide sur quelle bourse elle sera cotée et demande à la SEC de déclarer la déclaration d'enregistrement effective. Ouverture au public : fournir le prospectus et les formulaires de demande au public dans la période planifiée, et la SEBI annonce le moment spécifique de la cotation de l'IPO. Réaliser l'offre publique initiale : une fois que le prix final de l'IPO est déterminé, l'entreprise et les souscripteurs décident conjointement du nombre d'actions que recevra chaque investisseur. Après avoir complété l'allocation des valeurs, le marché boursier commencera à négocier l'IPO de l'entreprise.

  • Conditions d'OPI

—Bourse de New York (NYSE)

Il faut remplir l'une des conditions suivantes :

① Bénéfices avant impôts ( excluant les gains et pertes non récurrents ) d'au moins 100 millions de dollars au total au cours des 3 dernières années fiscales, et plus de 25 millions de dollars pour chacune des deux dernières années fiscales;

② Valeur marchande mondiale d'au moins 500 millions de dollars, revenus d'au moins 100 millions de dollars au cours des 12 derniers mois, flux de trésorerie entrants cumulés d'au moins 100 millions de dollars au cours des 3 dernières années fiscales, et flux de trésorerie entrants d'au moins 25 millions de dollars pour chacune des deux dernières années fiscales;

③ Valeur de marché globale d'au moins 750 millions de dollars et revenus d'au moins 75 millions de dollars au cours de chacune des deux dernières années fiscales.

—NASDAQ

Prenant comme exemple le marché national, il faut satisfaire l'une des conditions suivantes :

① Bénéfices avant impôts récurrents de 1 million de dollars au cours de la dernière année fiscale complète ou au cours de deux des trois dernières années fiscales complètes, capitaux propres des actionnaires d'au moins 15 millions de dollars, valeur de marché des actions publiques d'au moins 8 millions de dollars et au moins 3 créateurs de marché actifs;

② Patrimoine des actionnaires d'au moins 30 millions de dollars et deux ans d'historique opérationnel, valeur de marché des actions publiques d'au moins 18 millions de dollars et au moins 3 teneurs de marché actifs;

③ Valeur de marché des valeurs cotées d'au moins 75 millions de dollars, valeur de marché des actions publiques d'au moins 20 millions de dollars et au moins 4 créateurs de marché actifs;

④ Actifs totaux et revenus de 75 millions de dollars au cours de la dernière année fiscale complète ou au cours de deux des trois dernières années fiscales complètes, valeur de marché des actions publiques d'au moins 20 millions de dollars et au moins 4 créateurs de marché actifs.

Quels sont les risques et avantages d'investir dans de nouvelles actions d'OPI ?

  • Avantages

① Coût d'investissement inférieur dans des actions de qualité non cotées.

De nombreuses actions de qualité ne sont pas disponibles pour les investisseurs de détail en raison de leur nature privée, mais à mesure que de plus en plus d'entreprises privées entrent dans le radar public via des OP, elles offrent également plus d'opportunités aux investisseurs de détail d'investir dans des actions de qualité. Si vous avez identifié une entreprise avec un grand potentiel de croissance, le prix de l'OP pourrait être la meilleure opportunité d'investir. Cela est dû au fait que le prix de l'OP est un prix à prix réduit proposé activement par l'entreprise, généralement le prix le plus bas. Une fois que ce prix est perdu, le prix des actions pourrait augmenter rapidement, rendant difficile pour les investisseurs de revenir à l'investissement.

② Plus de possibilités d'obtenir des rendements d'investissement.

La majorité des entreprises choisissent de lancer une OP lorsque le marché est en hausse, ce qui signifie qu'il y a une plus grande certitude que le prix des actions montrera une tendance à la hausse. En même temps, les entreprises de qualité sont cotées à des prix relativement bas lors d'une OP, ce qui offre aux investisseurs l'opportunité de gagner de l'argent rapidement. Les investisseurs peuvent bénéficier davantage des revenus de la cotation de l'entreprise.

③ Symétrie de l'information.

Les investisseurs ne peuvent obtenir des informations sur l'entreprise que par le biais du prospectus d'émission et il n'existe pas d'autres sources d'information. Par conséquent, les grands investisseurs institutionnels n'ont pas plus d'avantages en termes d'informations que les investisseurs ordinaires.

  • Risques

① Bien que les nombreux avantages d'investir dans de nouvelles actions d'OPI puissent être tentants, vous devez également être conscient du risque potentiel de spéculation avec de nouvelles actions. Si l'entreprise choisie n'est pas une bonne cible d'investissement, même après une OPI, lorsque les grands investisseurs institutionnels et les investisseurs disposant de fonds abondants vendent leurs actions, il est possible que les investisseurs ordinaires ne puissent pas vendre leurs actions aussi rapidement qu'eux.

② De plus, tous les facteurs positifs de l'entreprise émettrice peuvent déjà être intégrés dans le prix initial de cotation après la conversion, ce qui pourrait limiter les gains à court terme des investisseurs.

Conclusion

Avec l'activité du marché des OP, de plus en plus d'investisseurs prêtent attention à ce domaine. Pour les investisseurs taïwanais, ils tendent à se concentrer sur les opportunités d'OP d'entreprises locales, car ils sont plus familiers et comprennent mieux la situation de développement des entreprises locales. De plus, les investisseurs taïwanais préfèrent des méthodes d'investissement à faible risque, donc lorsqu'ils réalisent des investissements en OP, ils choisissent généralement des entreprises stables et prêtent attention à la gestion prudente des risques. Avant de réaliser une OP, les investisseurs doivent également comprendre les fondamentaux et la situation financière de l'entreprise pour prendre des décisions d'investissement éclairées.

De plus, en raison de la haute volatilité du marché des OPI, les investisseurs taïwanais doivent également adopter une attitude prudente, ne pas poursuivre des gains à court terme, mais maintenir des investissements à long terme, diversifier et faire des ajustements opportun en fonction des changements du marché.

En résumé, pour les investisseurs de Taïwan, participer à des investissements en OP peut être une bonne opportunité d'obtenir des rendements considérables, mais il est nécessaire de maintenir une attitude prudente et rationnelle, tout en prêtant attention à comprendre les fondamentaux et la situation financière de l'objectif d'investissement.

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