Analyse de la tendance du prix de l'or à l'avenir : comment voir le prix de l'or en 2025 ?

Question

Le prix de l’or s’approche récemment de 4 400 dollars l’once, soutenu par la crise de fraude sur les prêts bancaires américains, l’escalade des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, ainsi que par les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt. Je suis depuis toujours attentif à cette hausse du prix de l’or, en me demandant : à ce prix-là, puis-je encore continuer à acheter ?

L’or en 2025 établit des records successifs, ce qui pose la même question à moi et à de nombreux investisseurs : entrer sur le marché est-il déjà trop tard ? En cas de chute, faut-il en rajouter ? À ce prix élevé, faut-il d’abord prendre des bénéfices ?

Pour répondre à ces questions, je pense qu’il faut d’abord comprendre les causes fondamentales de la variation du prix de l’or, afin de pouvoir réagir calmement, quelle que soit la tendance future.

Pourquoi l’or connaît-il une forte hausse ?

Ces deux dernières années, l’or a continué de se renforcer, dépassant 4 300 dollars en octobre, battant sans cesse de nouveaux records historiques. La hausse de l’or en 2024-2025 est la plus importante des 30 dernières années, dépassant 31 % en 2007 et 29 % en 2010.

J’ai observé que cette hausse du prix de l’or est principalement motivée par trois facteurs majeurs :

Premièrement, la politique tarifaire de Donald Trump. C’est le déclencheur de la vague de folie de l’or en 2025. Une série de politiques tarifaires a accru l’incertitude du marché, faisant monter l’appétit pour la sécurité, ce qui a poussé le prix de l’or à la hausse.

Deuxièmement, les attentes du marché concernant une baisse des taux. Les données économiques américaines montrent un marché du travail faible, avec une pression accrue à la baisse sur l’économie, ce qui pousse les capitaux vers l’or pour se protéger.

Il est important de noter qu’après la réunion du FOMC en septembre, le prix de l’or n’a pas augmenté mais a chuté, principalement parce que l’annonce de baisse des taux avait déjà été intégrée par le marché, et que Powell a qualifié cette baisse de « gestion des risques », sans s’engager à continuer à baisser, ce qui a refroidi l’ambiance.

L’or et le taux d’intérêt réel (taux nominal moins l’inflation) sont généralement négativement corrélés. C’est aussi pourquoi la volatilité du prix de l’or est presque étroitement liée aux attentes du marché concernant une baisse des taux.

Troisièmement, les banques centrales du monde continuent d’accroître leurs réserves d’or. En particulier, la Chine a considérablement augmenté ses réserves depuis mars 2022. Selon les données de la World Gold Council, au premier semestre 2025, les banques centrales mondiales ont acheté net 123 tonnes d’or, avec une augmentation de 22 tonnes en juin seulement. 73 % des banques centrales pensent que la part du dollar dans leurs réserves mondiales diminuera dans les cinq prochaines années, tandis que les actifs comme l’or augmenteront.

D’autres facteurs moteurs incluent la ralentissement de la croissance économique mondiale, la pression inflationniste, la baisse de confiance dans le dollar, les risques géopolitiques, ainsi que les flux de capitaux à court terme provoqués par les médias et la Groupe de sentiment.

Prévisions pour la tendance future du prix de l’or

Malgré la volatilité récente, de nombreuses institutions restent optimistes quant à la tendance à long terme.

Bank of America a relevé son objectif pour 2026 à 5 000 dollars, et Goldman Sachs l’a porté de 4 300 à 4 900 dollars, en raison d’un « accroissement des réserves des banques centrales et d’une forte demande privée ».

Les prix de l’or en Chine ont déjà dépassé 1 150 yuans/gramme, atteignant un nouveau record historique.

Personnellement, je pense que la tendance haussière globale de l’or pourrait se poursuivre jusqu’en 2026, mais les investisseurs doivent rechercher des opportunités d’achat lors des chutes.

Peut-on encore acheter de l’or maintenant ?

Je pense que cette vague de hausse de l’or n’est pas encore terminée, qu’il s’agisse de la tendance à moyen ou à court terme, mais il ne faut surtout pas suivre aveuglément le mouvement.

Si vous êtes un Débutant expérimenté en trading à court terme, c’est effectivement une bonne opportunité. La liquidité du marché est bonne, la direction de la hausse ou de la chute est relativement facile à juger, surtout en période de forte volatilité, où la force des acheteurs et des vendeurs est claire, ce qui facilite la prise de position.

Mais pour un Débutant souhaitant jouer à court terme, je recommande de commencer avec peu d’argent pour tester, sans en rajouter aveuglément. La panique émotionnelle peut vous faire perdre tout votre capital. Suivre le calendrier économique peut vous aider à saisir en temps utile les données économiques américaines pour orienter vos décisions.

Souhaitez-vous acheter de l’or physique pour le conserver à long terme ? Soyez prêt à supporter de fortes fluctuations. Bien que la tendance à long terme soit à la hausse, les fluctuations intermédiaires peuvent vous rendre nerveux.

Ma stratégie personnelle est de considérer l’or comme une partie de votre portefeuille d’investissement, et non de tout miser dessus. La volatilité de l’or n’est pas inférieure à celle des actions, la diversification reste la meilleure approche.

Quelques rappels :

L’amplitude annuelle de l’or est de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 à 14,7 %
Les cycles de l’or sont longs, sur une échelle de dix ans, il peut conserver sa valeur, mais peut aussi doubler ou être réduit de moitié durant cette période
Les coûts de transaction pour l’or physique sont élevés, généralement entre 5 % et 20 %
Il n’est pas conseillé d’y allouer une part trop importante, la diversification est essentielle

Pour l’investissement en or, je reste convaincu qu’il s’agit d’un outil de couverture contre l’inflation, à intégrer dans un portefeuille pour diversifier les risques. La stratégie idéale consiste à prendre des bénéfices lors de la hausse des prix, puis à racheter lors des baisses, en maintenant une proportion d’allocation raisonnable.