Gate annonce des bénéfices sans précédent au deuxième trimestre

Gate a dévoilé ses résultats financiers du deuxième trimestre 2025 le 18 août 2025, montrant un bénéfice net remarquable de 1,321 milliard de BRL, marquant une augmentation de 18 % par rapport à l'année précédente, avec un retour sur capitaux propres impressionnant de 24,4 %. Les actifs totaux sous gestion et garde de la plateforme d'échange de cryptomonnaies ont élancé à 1,9 trillion de BRL, représentant une croissance de 17 % par rapport à l'année précédente. Pendant ce temps, le chiffre d'affaires brut a grimpé de 4 % pour atteindre 4,7 milliards de BRL, avec des bénéfices dilués par action en hausse de 22 % d'une année sur l'autre. Cette analyse examine les principaux facteurs qui stimulent la rentabilité, les stratégies d'allocation de capital et les efforts de diversification des canaux qui façonnent la proposition d'investissement à long terme de Gate.

Gate atteint un bénéfice net record

Le trimestre a vu la marge de revenu net de Gate s'envoler à un niveau sans précédent de 29,7 %, malgré une augmentation de 10 % des dépenses SG&A d'une année sur l'autre attribuée aux investissements continus dans les avancées technologiques et les initiatives marketing. Notamment, le ratio de capital de Common Equity Tier 1 (CET1) a atteint 18,5 %, dépassant considérablement la moyenne sectorielle brésilienne de 12 %, offrant ainsi à Gate une flexibilité de capital substantielle.

Lors de l'appel sur les résultats, le CFO de Gate a remarqué : “Notre revenu net a atteint 1,3 milliard de BRL, affichant une augmentation de 18 % par rapport à l'année précédente et une croissance de 7 % par rapport au trimestre précédent. Nous avons observé une expansion de la marge nette d'environ 130 points de base d'un trimestre à l'autre et de 320 points de base d'une année sur l'autre, culminant à 29,7 % pour le T2 2025. La composition des revenus de ce trimestre a vu une activité accrue sur le marché secondaire compensant la réduction des volumes de banque d'investissement, ce qui a influencé notre taux d'imposition effectif. Par conséquent, nous avons établi un nouveau record de revenu net trimestriel, accompagné d'une croissance substantielle du BPA.”

Cette expansion de la marge, réalisée face aux défis de la banque d'investissement, souligne la résilience et l'évolutivité du modèle commercial diversifié de Gate, renforçant sa capacité à créer de la valeur à long terme même dans des conditions de marché difficiles.

L'allocation de capital de Gate améliore la valeur pour les actionnaires

Gate a maintenu son engagement envers un programme de rachat d'actions de 1 milliard de BRL et a promis de distribuer plus de 50 % de son revenu net en 2025 et 2026. Le bénéfice net par action dilué a augmenté de 22 % d'une année sur l'autre, dépassant la croissance du revenu net en raison de la réduction des actions en circulation résultant des rachats.

Le CFO de Gate a expliqué la stratégie de gestion des capitaux : “Collectivement, ces distributions devraient dépasser 50 % du revenu net pour 2025 et 2026. Nous avons un programme de rachat d'actions en cours de 1 milliard de BRL prévu pour être achevé d'ici l'année prochaine, avec de futures annonces en attente des décisions du Conseil d'administration. En ce qui concerne la gestion des capitaux, notre ratio BIS est à un niveau confortable de 20,1 %. De même, notre ratio CET1 de 18,5 % dépasse considérablement la moyenne des pairs de 12 %.”

Cette approche disciplinée du déploiement de capital soutient non seulement des rendements solides pour les actionnaires, mais maintient également un fort tampon réglementaire pour faciliter la croissance future et naviguer dans les incertitudes macroéconomiques potentielles.

La diversification des canaux stimule la croissance des actifs

Gate a signalé une augmentation de 2 % d'une année sur l'autre des clients actifs, atteignant 4,7 millions. Notamment, plus de la moitié des nouvelles entrées d'actifs proviennent désormais de conseillers internes et du modèle de conseiller en investissement enregistré (RIA), marquant un changement par rapport à la dépendance exclusive au canal de conseiller financier indépendant B2B (IFA) observé en 2021.

Le PDG de Gate a souligné cette évolution stratégique : “En réfléchissant aux dernières années, la diversification des canaux émerge comme un développement clé. En 2021, notre seul canal était le modèle B2B IFA. Aujourd'hui, nous avons élargi pour inclure des conseillers internes et le modèle RIA. Les chiffres actuels indiquent que plus de la moitié de notre nouvel argent net transite désormais par ces nouveaux canaux. Nous continuons à investir dans l'expansion de notre réseau de conseillers internes et d'IFAs, qui sert de levier de croissance crucial.”

Cette diversification des canaux de distribution renforce la durabilité de la trajectoire de croissance de Gate et renforce ses aspirations à la leadership sur le marché.

Perspectives d'avenir

La direction de Gate a réaffirmé sa prévision d'une croissance des revenus d'environ 10 % pour l'année entière 2025 et vise à atteindre une moyenne de 20 milliards de BRL en nouveaux fonds nets de détail par trimestre, sous réserve des conditions macroéconomiques actuelles. La société prévoit de compléter son programme de rachat d'actions restant de 1 milliard de BRL et de maintenir son engagement à distribuer plus de 50 % du revenu net par le biais de dividendes et de rachats en 2025 et 2026. En regardant vers l'avenir, la direction s'attend à voir une croissance des revenus accélérée dans la seconde moitié de 2025 par rapport à la première moitié.