En regardant l'Ethereum pour les trois prochaines années, il semble qu'il entre dans une nouvelle phase. Les trois dernières années ont été quelque peu difficiles pour les investisseurs et les utilisateurs, mais maintenant, la tendance semble s'améliorer discrètement. L'Ethereum s'agrandit mieux, attirant davantage de flux de capitaux, et son processus de stake s'améliore.

C'est comme assister à l'ouverture d'un grand spectacle. L'écosystème d'Ethereum reste un centre chaud d'expérimentation cryptographique, et sa valeur d'investissement devient de plus en plus claire. Ce n'est plus seulement une croissance spéculative, mais un actif réseau dont la valeur est influencée par la liquidité des flux de trésorerie.

Les trois prochaines années devraient être une phase d'approfondissement de cette tendance, et les investisseurs pourraient connaître davantage de nouvelles positives. Examinons le chemin potentiel de son développement d'ici la fin de l'année 2028.

En matière d'expansion, Ethereum pourrait raconter une grande histoire. Même lorsque les activités de transaction sont réglées via son réseau de Layer-2, la chaîne sous-jacente continue de collecter des "frais de gaz" (c'est-à-dire des frais d'utilisateur). Une partie des frais de chaque transaction est un frais de base, qui sera brûlé, compensant l'émission de nouvelles pièces, maintenant ainsi l'offre de pièces limitée et rendant les prix plus sensibles aux achats et aux ventes.

Le réseau Layer-2 d'Ethereum a déjà traité plus d'opérations utilisateur que la chaîne principale, ce qui indique que la demande augmente là où les frais sont réduits. Cependant, la chaîne principale continue de capter une valeur significative, Ethereum reste le plus grand générateur de frais du monde des cryptomonnaies, générant plus de 6,7 millions de dollars de frais en 7 jours.

D'un point de vue dynamique d'offre, la récente évolution de la ligne d'offre nette n'a pas beaucoup changé, donc les investisseurs ne s'inquiètent pas trop du taux de croissance de l'offre. Bien que la phase de retard soit préoccupante, le fonctionnement actuel d'Ethereum se déroule comme prévu par ses créateurs.

Du point de vue de la répartition du système financier, la position d'Ethereum est également en train d'évoluer. Les fonds négociés en bourse (ETF) sur Ethereum aux États-Unis commenceront à être négociés à partir du 23 juillet 2024, avec des flux nets d'Ethereum atteignant environ des milliards de dollars à des niveaux élevés, dont un fonds phare s'est rapidement étendu à 10 milliards de dollars d'actifs. Ce comportement d'achat continu et régulier est soutenu par des institutions financières et constitue un vent arrière pour la croissance d'Ethereum dans les années à venir.

Bien que les ETF ne puissent actuellement pas être stakés selon les règles en vigueur, ils permettent aux investisseurs de détenir de l'Ethereum dans des comptes de courtage et de retraite. Avec les changements potentiels de ces règles, cela pourrait avoir un impact important.

Le taux de participation au staking représente actuellement environ 28 % de l'offre totale, et le taux de récompense des validateurs oscille autour de 3 %. Le taux de récompense du staking est similaire au rendement en espèces, offrant un retour semblable en espèces à ceux qui choisissent de staker. L'optimisation du staking au niveau du protocole est plus susceptible d'augmenter légèrement après la dernière mise à niveau "Pectra", plutôt que de diminuer, attirant et retenant ainsi davantage de capitaux sur la chaîne.

La prévision de base est que, au cours des trois prochaines années, Ethereum continuera d'étendre sa technologie, ce qui soutient non seulement le sentiment des investisseurs, mais encourage également les flux continus vers les ETF, tout en rendant le staking une activité plus populaire et plus rentable. On s'attend à ce que son réseau Layer-2 continue d'attirer de nouveaux utilisateurs et de produire de nouvelles applications décentralisées (dApps), élargissant ainsi encore l'écosystème. La tension de l'offre de l'Ethereum pourrait également devenir un vent arrière.

Cela signifie-t-il que c'est un bon moment pour acheter de l'Ethereum ? On peut le dire, tant que l'on s'assure de conserver suffisamment longtemps pour que ces facteurs favorables aient le temps de produire de la valeur.