La livre subit une forte chute mardi, avec le GBP/CAD s'effondrant en dessous de 1.8500 à son plus bas niveau depuis début août, alors que le marché obligataire britannique connaît ce qui ne peut être décrit que comme un effondrement.
J'ai vu les rendements des gilts britanniques s'envoler à des niveaux alarmants - le rendement à 30 ans a atteint 5,72 %, quelque chose que nous n'avons pas vu depuis 1998. Ce n'est pas juste une correction mineure ; c'est une crise de confiance à part entière dans les perspectives fiscales de la Grande-Bretagne sous le nouveau gouvernement travailliste.
Se négociant autour de 1,8460 au moment de la rédaction, l'effondrement de la livre sterling reflète une profonde anxiété des investisseurs concernant la trajectoire d'emprunt du Royaume-Uni avant le budget d'automne. Bien que le gouvernement ait réussi à vendre 14 milliards de £ en gilts à 10 ans avec un fort intérêt des soumissionnaires, le rendement exigé était un écrasant 4,8786 % - le plus élevé depuis la crise financière de 2008.
Ce qui est particulièrement préoccupant, c'est la façon dont cela pourrait étrangler toute reprise économique avant même qu'elle ne commence. L'économie déjà fragile du Royaume-Uni fait maintenant face au fardeau supplémentaire de coûts d'emprunt considérablement plus élevés, ce qui pourrait forcer des choix fiscaux douloureux dans les mois à venir.
Parallèlement, le secteur manufacturier canadien a montré des signes de vie, avec son PMI grimpant à 48,3 en août contre 46,1 en juillet. Bien que toujours en territoire de contraction, ce plus haut de quatre mois suggère que le pire pourrait être derrière les usines canadiennes malgré les tensions commerciales persistantes avec les États-Unis.
Paul Smith de S&P Global a noté que le secteur “décroît dans une mesure visiblement moindre qu'au début de l'année”, fournissant un certain soutien sous-jacent au Loonie dans cette paire de devises.
Le contraste ne pourrait pas être plus clair : alors que le Canada montre des signes timides de stabilisation, le Royaume-Uni fait face à une crise de confiance du marché qui pourrait avoir des implications de grande envergure pour sa monnaie et son économie. À moins que la situation des gilt ne se stabilise rapidement, une nouvelle faiblesse de la livre semble presque inévitable.
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La livre sterling chute à son plus bas niveau en quatre semaines face au Dollar canadien au milieu de la crise des gilts au Royaume-Uni.
La livre subit une forte chute mardi, avec le GBP/CAD s'effondrant en dessous de 1.8500 à son plus bas niveau depuis début août, alors que le marché obligataire britannique connaît ce qui ne peut être décrit que comme un effondrement.
J'ai vu les rendements des gilts britanniques s'envoler à des niveaux alarmants - le rendement à 30 ans a atteint 5,72 %, quelque chose que nous n'avons pas vu depuis 1998. Ce n'est pas juste une correction mineure ; c'est une crise de confiance à part entière dans les perspectives fiscales de la Grande-Bretagne sous le nouveau gouvernement travailliste.
Se négociant autour de 1,8460 au moment de la rédaction, l'effondrement de la livre sterling reflète une profonde anxiété des investisseurs concernant la trajectoire d'emprunt du Royaume-Uni avant le budget d'automne. Bien que le gouvernement ait réussi à vendre 14 milliards de £ en gilts à 10 ans avec un fort intérêt des soumissionnaires, le rendement exigé était un écrasant 4,8786 % - le plus élevé depuis la crise financière de 2008.
Ce qui est particulièrement préoccupant, c'est la façon dont cela pourrait étrangler toute reprise économique avant même qu'elle ne commence. L'économie déjà fragile du Royaume-Uni fait maintenant face au fardeau supplémentaire de coûts d'emprunt considérablement plus élevés, ce qui pourrait forcer des choix fiscaux douloureux dans les mois à venir.
Parallèlement, le secteur manufacturier canadien a montré des signes de vie, avec son PMI grimpant à 48,3 en août contre 46,1 en juillet. Bien que toujours en territoire de contraction, ce plus haut de quatre mois suggère que le pire pourrait être derrière les usines canadiennes malgré les tensions commerciales persistantes avec les États-Unis.
Paul Smith de S&P Global a noté que le secteur “décroît dans une mesure visiblement moindre qu'au début de l'année”, fournissant un certain soutien sous-jacent au Loonie dans cette paire de devises.
Le contraste ne pourrait pas être plus clair : alors que le Canada montre des signes timides de stabilisation, le Royaume-Uni fait face à une crise de confiance du marché qui pourrait avoir des implications de grande envergure pour sa monnaie et son économie. À moins que la situation des gilt ne se stabilise rapidement, une nouvelle faiblesse de la livre semble presque inévitable.