Amazon contre Alibaba : Une perspective Web3 sur le potentiel de croissance des géants de la technologie

Points Clés

• La croissance des revenus d'Alibaba dans le cloud a accéléré à 26 % d'une année sur l'autre, mais les marges et le flux de trésorerie libre reflètent le coût de cette expansion.
• Amazon bénéficie de trois moteurs puissants : le commerce de détail, la publicité et le cloud, atténuant certains risques d'investissement.
• Les actions d'Amazon affichent une valorisation premium en raison de son modèle commercial supérieur et de son positionnement Web3.

Les investisseurs cherchant une forte croissance commerciale et de vastes marchés adressables considèrent souvent Amazon (NASDAQ: AMZN) et Alibaba (NYSE: BABA) comme des candidats de premier choix. Les deux entreprises disposent de puissants moteurs de commerce, de plateformes cloud en rapide expansion, et d'opportunités significatives dans l'infrastructure et les applications d'IA. Cependant, un examen plus approfondi de leurs résultats opérationnels et de leurs stratégies futures, en particulier dans le contexte des développements Web3, révèle un leader clair.

Amazon : Croissance Générale avec un Potentiel Web3

Les résultats trimestriels récents d'Amazon ont démontré une croissance saine du chiffre d'affaires et une forte exécution des bénéfices. Le chiffre d'affaires a augmenté à deux chiffres, avec des taux de croissance accélérés dans les segments nord-américains et internationaux. Amazon Web Services (AWS) a connu une expansion de près de 18 % d'une année sur l'autre, tandis que le revenu d'exploitation a bondi alors que l'entreprise a amélioré son efficacité dans ses opérations de fulfillment et de cloud.

L'élan d'AWS dans le domaine de l'informatique en nuage est remarquable, avec un taux de revenus annualisé dépassant $123 milliards. Les capacités d'IA de la plateforme, en particulier dans les solutions d'IA générative, croissent à un taux à trois chiffres d'une année sur l'autre, selon le PDG Andy Jassy.

Dans le domaine du Web3, Amazon a fait des mouvements stratégiques. L'offre de blockchain en tant que service de l'entreprise via AWS fournit une base pour des applications décentralisées et des contrats intelligents. De plus, l'exploration par Amazon de la technologie NFT et l'intégration potentielle avec sa plateforme de commerce électronique pourraient ouvrir de nouvelles sources de revenus dans l'espace des actifs numériques.

Alibaba : Croissance rapide du cloud mais des défis demeurent

Le dernier trimestre d'Alibaba a mis en évidence une croissance accélérée du cloud, avec des revenus dans son segment d'intelligence cloud augmentant de 26 % d'une année sur l'autre. La société a rapporté huit trimestres consécutifs de croissance à trois chiffres d'une année sur l'autre dans les revenus des produits liés à l'IA, montrant son engagement envers les technologies émergentes.

Cependant, l'image globale de l'entreprise Alibaba est plus complexe. Le chiffre d'affaires total n'a augmenté que de 2 % d'une année sur l'autre, ou de 10 % si l'on exclut les ventes des activités récemment cédées. L'EBITDA ajusté a chuté de 14 % d'une année sur l'autre alors que l'entreprise a augmenté ses investissements.

Dans l'espace Web3, Alibaba a montré de l'intérêt à travers ses offres de blockchain en tant que service et l'exploration des marchés NFT. Cependant, les défis réglementaires en Chine ont quelque peu limité sa capacité à embrasser pleinement certains aspects de la technologie Web3.

Analyse comparative : Web3 et potentiel de croissance

Amazon et Alibaba se positionnent tous deux pour l'ère Web3, mais leurs approches et leurs potentiels diffèrent :

La portée mondiale d'Amazon et un environnement réglementaire plus permissif dans ses principaux marchés lui donnent un avantage dans l'adoption et l'innovation Web3. La capacité de l'entreprise à intégrer les technologies Web3 dans ses segments de vente au détail, de cloud et de publicité représente une opportunité de croissance significative.

Alibaba, bien qu'il soit fort sur son marché domestique, fait face à davantage de restrictions pour tirer pleinement parti des technologies Web3, ce qui pourrait limiter sa croissance dans ce secteur émergent.

Considérations d'investissement

Bien que les deux actions puissent être des gagnants à long terme, Amazon offre un profil risque-rendement plus convaincant, surtout en tenant compte du potentiel Web3 :

• La valorisation plus élevée d'Amazon ( d'environ 35 fois les bénéfices) est justifiée par son élan opérationnel plus fort et un chemin plus clair vers l'intégration du Web3.
• La stratégie d'IA de l'entreprise est liée à une plateforme déjà à l'échelle, fournissant une base solide pour les innovations Web3.
• La solide génération de liquidités d'Amazon permet d'investir de manière soutenue dans les technologies émergentes à travers divers cycles de marché

La valorisation inférieure d'Alibaba reflète sa croissance plus lente et les risques associés aux défis macroéconomiques et à l'environnement réglementaire de la Chine, qui pourraient avoir un impact sur ses initiatives Web3.

Pour les investisseurs cherchant à tirer parti de la convergence de l'e-commerce, de l'informatique en nuage et des technologies Web3, Amazon représente une option plus attrayante malgré sa valorisation élevée. Ses vecteurs de croissance diversifiés et son positionnement stratégique dans le paysage numérique en évolution en font un choix remarquable dans la catégorie des actions de croissance des grandes entreprises technologiques.