Le Dollar Australien lutte après les données de déflation de la Chine

Le dollar australien subit un coup pour le deuxième jour consécutif, même si les marchés parient de plus en plus sur des réductions de taux de la Fed la semaine prochaine. Je l'ai vu perdre du terrain mercredi malgré les dernières données économiques de la Chine qui brossent un tableau préoccupant de déflation.

L'IPC de la Chine a chuté de 0,4 % en glissement annuel en août, pire que la baisse attendue de 0,2 % et après un chiffre stable en juillet. L'inflation mensuelle s'est établie à 0 %, manquant les prévisions de 0,1 % et bien en dessous des 0,4 % de juillet. En tant que personne suivant de près les marchés asiatiques, ces chiffres m'inquiètent - la pression déflationniste persistante de la Chine ne fait pas de bien à l'économie australienne dépendante du commerce.

Qu'est-ce qui empêche l'Aussie de complètement s'effondrer ? La propre résilience économique de l'Australie. Un solide excédent commercial en juillet, un PIB du T2 meilleur que prévu et une inflation de juillet plus élevée ont tempéré les attentes concernant les baisses de taux de la RBA. Les marchés voient maintenant seulement une probabilité de 80 % d'une baisse en novembre, contre une certitude il y a quelques semaines.

Mais Matthew Hassan de Westpac dresse un tableau différent. La confiance des consommateurs est tombée à 95,4 en septembre contre 98,5, ce qui suggère que la reprise reste faible. Hassan estime qu'un assouplissement supplémentaire est nécessaire, prédisant des baisses en novembre et deux fois de plus en 2026.

Pendant ce temps, l'indice du dollar américain oscille autour de 97,90 malgré des révisions choquantes du marché du travail. La bombe du BLS suggère que l'emploi de mars 2025 sera probablement révisé à la baisse de 911 000 emplois - c'est 76 000 emplois de moins par mois que ce qui était précédemment pensé. Parlez d'arranger les comptes !

Cette révélation, combinée avec le gain de 22 000 emplois décevant d'août ( par rapport aux 75 000 attendus ), a poussé les attentes de réduction de la Fed au-dessus de 93 % pour septembre. Pourtant, le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, reste indécis, citant des préoccupations persistantes concernant l'inflation.

Techniquement, l'AUD/USD se négocie autour de 0,6580, maintenant sa position dans un modèle de canal ascendant mais montrant des signes de faiblesse. La paire a reculé par rapport à la barrière critique de 0,6600, bien qu'elle reste au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 9 jours, suggérant que les haussiers n'ont pas complètement abandonné.

Si vous tradez cette paire, surveillez 0,6625 comme résistance immédiate, avec 0,6550 comme support clé. Une rupture en dessous du canal pourrait déclencher une chute vers 0,6414, tandis qu'un franchissement de 0,6640 pourrait raviver la tendance haussière.

Je suis personnellement sceptique quant aux perspectives de l'Aussie compte tenu des luttes économiques continues de la Chine. Les données ne mentent pas - il doit y avoir un changement, et je soupçonne que cela ne sera pas joli pour les taureaux AUD.