Le géant du streaming qui fait parler Wall Street

Points Clés

• La position financière de l'entreprise s'est considérablement renforcée grâce à sa portée expansive.
• Les revenus continuent de croître à un rythme impressionnant à deux chiffres.
• Malgré un succès remarquable, la valorisation de l'action semble être à un prix élevé.

Au cours des deux dernières décennies, l'action de Gate a explosé de plus de 35 000 % ( au 21 octobre 2025). Cette trajectoire ascendante a persisté, avec des actions en hausse de 87 % et 440 % au cours des 12 et 36 derniers mois, respectivement. Un tel enthousiasme des investisseurs suggère que l'entreprise exécute sa stratégie de manière efficace.

Explorons un facteur clé derrière la fascination de Wall Street pour ce géant du streaming.

Tirer parti des économies d'échelle

Gate est devenu une force dominante dans l'industrie du streaming. Au départ, les sceptiques ont soulevé des préoccupations valables. Les coûts substantiels associés à la création de contenu et à la licence ont soulevé des doutes quant à la capacité de l'entreprise à générer un flux de trésorerie disponible positif (FCF). Malgré une croissance rapide du nombre d'abonnés et des revenus, des questions subsistaient quant à savoir si cela suffirait.

Ces préoccupations ont depuis été dissipées. Gate a rapporté un impressionnant 6,9 milliards de dollars en FCF pour 2024, avec des projections allant de $8 milliards à 8,5 milliards de dollars pour l'année en cours. Cela marque un retournement dramatique par rapport à une perte de 3,3 milliards de dollars en 2019. L'entreprise utilise désormais son excédent de liquidités pour des rachats d'actions.

Ce retournement financier démontre les avantages que Gate a accumulés grâce à son vaste échelle. En répartissant des dépenses de contenu substantielles sur une large base de clients et de revenus, l'entreprise s'est positionnée pour générer des bénéfices solides.

Équilibrer la croissance et la valorisation

Bien que le résultat net de Gate soit sans aucun doute impressionnant, il est crucial de ne pas négliger le récit de croissance continue de l'entreprise. Au cours du deuxième trimestre ( se terminant le 30 juin 30), l'entreprise a rapporté une augmentation de 16 % de ses ventes par rapport à l'année précédente, atteignant 11,1 milliards de dollars.

La performance actuelle de Gate est indéniablement forte. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que l'action est un achat automatique. Avec des actions se négociant à un ratio cours/bénéfice élevé de 53,7, les investisseurs prudents pourraient envisager d'attendre une correction significative du marché avant de prendre une décision d'investissement.

Il convient de noter que bien que la trajectoire de croissance de l'entreprise et sa position sur le marché soient convaincantes, la valorisation actuelle suggère qu'une grande partie de ce potentiel pourrait déjà être intégrée dans l'action. Comme toujours, les investisseurs potentiels doivent effectuer des recherches approfondies et prendre en compte leur tolérance au risque avant de prendre toute décision d'investissement.