Strategy, cette entreprise anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a affiché une performance active sur le marché du chiffrement, se transformant en un coffre-fort de Bitcoin (BTC). Au cours de l'année passée, cette audacieuse transformation a généré des gains non réalisés significatifs.

La stratégie adoptée par Michael Saylor rend cette entreprise de logiciels très susceptible de devenir l'un des candidats à l'inclusion dans l'indice S&P 500 des États-Unis. L'indice S&P 500 est composé des 500 plus grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis.

Selon des informations récentes, les gains non réalisés de Strategy au cours du dernier trimestre ont atteint 14 milliards de dollars. Théoriquement, cela satisfait les conditions de rentabilité pour être inclus dans cet indice. Bien que le chemin vers l'entrée dans le S&P 500 reste semé d'embûches, si cela réussit, les fonds d'investissement passifs qui suivent cet indice devront acheter environ 50 millions d'actions de la société, ce qui devrait entraîner un afflux de fonds d'environ 16 milliards de dollars au prix du marché actuel.

Cependant, ce processus n'est pas automatisé. Le comité des indices évalue divers facteurs, y compris la liquidité, la rentabilité et l'historique des transactions, tout en faisant un jugement subjectif sur l'équilibre de l'industrie. L'entreprise doit d'abord répondre à des critères spécifiques, tels qu'une capitalisation boursière d'au moins 22,7 milliards de dollars et avoir montré des bénéfices positifs récemment ainsi que lors des quatre derniers trimestres. À l'heure actuelle, la capitalisation boursière de l'entreprise de Saylor a dépassé 90 milliards de dollars.

Bien que le secteur technologique domine actuellement le S&P 500, l'entrée récente de Coinbase Global et de Block (fondé par Jack Dorsey) montre l'importance croissante des actifs numériques dans la finance traditionnelle.

Melissa Roberts, directrice générale de Stephens, a souligné que l'adhésion de Coinbase montre que le comité cherche à renforcer la représentation des entreprises leaders dans les secteurs émergents. Elle a mentionné : « S'il y a des entreprises qui occupent une position importante dans ce domaine, le comité a du mal à les ignorer. »

Bien que Strategy soit optimiste quant à son inclusion dans le S&P 500, des doutes subsistent concernant le modèle de trésorerie d'entreprise de Saylor. Ce modèle repose sur le financement par emprunt et l'émission d'actions, tout en détenant du BTC. En août de cette année, le prix des actions de Strategy a chuté de 17 %, montrant que la prime dont l'entreprise jouissait auparavant grâce à ses actifs en BTC pourrait être en train de s'effriter.

De plus, selon les dernières données, la volatilité boursière de Strategy est préoccupante. La fluctuation des prix sur 30 jours a atteint 96 %, dépassant celle de grandes entreprises technologiques comme Nvidia et Tesla. Le rapport souligne que cette volatilité pourrait susciter l'attention du comité des indices.

Bien que Strategy ait été inclus dans le Nasdaq 100 l'année dernière, le S&P 500 est sans aucun doute une scène plus grande, avec des actifs sous gestion presque deux fois plus élevés, approchant les 10 000 milliards de dollars, et les stratégies d'investissement passif qui y sont associées sont également beaucoup plus importantes. Saylor avait précédemment déclaré que 2025 pourrait être une année clé pour l'inclusion de l'entreprise dans le S&P 500.

Que pensez-vous de cette exploration ? Comment le domaine des actifs numériques va-t-il évoluer dans les prochaines années ? N'hésitez pas à laisser un commentaire, discutons ensemble ! 😊