La livre Sterling Baisse contre le Dollar canadien alors que les rendements obligataires britanniques augmentent, la fabrication canadienne montre des signes de reprise.

Le taux de change GBP/CAD a chuté à son point le plus bas en un mois, tombant en dessous de 1.8500, alors que les inquiétudes concernant les perspectives fiscales du Royaume-Uni et une forte hausse des rendements des obligations gouvernementales pesaient lourdement sur la monnaie britannique. Pendant ce temps, le secteur manufacturier canadien montrait des signes d'amélioration, renforçant davantage le dollar canadien.

Tumulte sur le marché obligataire britannique

Le marché obligataire britannique a connu une turbulente significative, les rendements des obligations d'État à 30 ans ayant grimpé à 5,72 %, un niveau jamais atteint depuis la fin des années 1990. Cette hausse des rendements reflète la préoccupation croissante des investisseurs concernant l'augmentation des coûts d'emprunt du Royaume-Uni et les politiques fiscales de l'administration actuelle à l'approche du budget d'automne.

L'agitation sur le marché obligataire a jeté une ombre sur les perspectives économiques du Royaume-Uni, soulevant des questions sur la durabilité de sa dette et la flexibilité financière du gouvernement. Bien qu'une récente enchère de bonds à 10 ans ait connu une demande robuste, avec des offres dépassant 140 milliards £ pour une émission de 14 milliards £, les obligations ont été vendues à un rendement de 4,8786 % - le plus élevé depuis la crise financière mondiale. Ce rendement élevé indique que les investisseurs exigent désormais une prime substantielle pour détenir de la dette libellée en Sterling.

Le secteur manufacturier canadien montre sa résilience

Contrairement à l'agitation du marché financier britannique, le secteur manufacturier canadien a montré des signes de résilience. L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) de S&P Global Manufacturing (PMI) pour le Canada a grimpé à 48,3 en août, contre 46,1 en juillet, atteignant un niveau le plus élevé en quatre mois. Bien qu'il indique encore une contraction, cette amélioration suggère que le déclin de l'activité des usines canadiennes pourrait se modérer.

Malgré ce développement positif, il convient de noter qu'août a marqué le septième mois consécutif de déclin pour le secteur manufacturier canadien. L'industrie continue de faire face à des défis, notamment l'impact des tensions commerciales avec les États-Unis et des tarifs douaniers de représailles, qui ont affecté la demande et les flux commerciaux transfrontaliers.

Paul Smith, Directeur Économique chez S&P Global Market Intelligence, a commenté les données, affirmant que bien que le secteur “continue de décliner, mais dans une mesure visiblement moindre qu'au début de l'année,” les chiffres d'août laissent entrevoir une possible stabilisation de l'activité, même si les conditions restent difficiles.

Implications du marché des devises

La combinaison des préoccupations fiscales du Royaume-Uni et des données économiques canadiennes en amélioration a exercé une pression significative sur la paire GBP/CAD. Au moment du rapport, le taux de change était d'environ 1,8460, ayant franchi le niveau psychologiquement important de 1,8500 plus tôt dans la session de trading européenne.

La faiblesse généralisée de la livre sterling était également évidente dans d'autres paires de devises, le GBP/USD chutant également à des niveaux bas de plusieurs semaines. Ce déclin généralisé souligne l'inquiétude croissante du marché concernant la trajectoire économique et la position fiscale du Royaume-Uni.

Alors que les investisseurs continuent de surveiller les développements dans les deux économies, la divergence entre les préoccupations fiscales du Royaume-Uni et la reprise hésitante de la fabrication au Canada pourrait continuer à influencer le taux de change GBP/CAD à court terme. Les participants du marché garderont probablement un œil attentif sur les prochaines données économiques et les annonces de politiques des deux pays pour évaluer le potentiel de nouveaux mouvements de devises.