Regardons Alphabet pour 2025. Les investisseurs s'affairent à évaluer le coût de la construction de l'intelligence artificielle (IA) et les fondamentaux solides d'Alphabet, tandis que l'action de la société pourrait connaître quelques fluctuations récentes. Cependant, les trois départements clés, Google, YouTube et Google Cloud, montrent un potentiel prometteur. Les lourds investissements d'Alphabet dans les centres de données et le silicium sur mesure, associés à des résultats financiers impressionnants, deviennent une raison d'attendre un prix des actions raisonnable en 2030. En d'autres termes, si les revenus augmentent de 12 % par an au cours des cinq prochaines années, tandis que le bénéfice d'exploitation reste inchangé, alors le bénéfice par action devrait également augmenter. Sur la base d'un multiple de 25 fois le bénéfice, attendre un prix des actions raisonnable en 2030 n'est pas une tâche difficile.

Regardons maintenant les activités d'IA et de cloud d'Alphabet, qui affichent une belle dynamique. Au deuxième trimestre 2025, les revenus de l'entreprise ont augmenté de 14 % pour atteindre 96,4 milliards de dollars, tandis que le bénéfice d'exploitation a atteint 32,4 %. Il convient de noter Google Cloud, qui est le point focal de cette progression rapide, avec une hausse des revenus de 32 %, atteignant 13,6 milliards de dollars, et un bénéfice d'exploitation qui a doublé par rapport à l'année dernière, passant de 1,2 milliard de dollars à 2,8 milliards de dollars. Cela reflète en grande partie la demande d'infrastructures liées à l'IA et de services cloud. En termes d'investissements en capital, l'achat de biens immobiliers et d'équipements a coûté 22,4 milliards de dollars au deuxième trimestre de cette année, et les dépenses en capital pour l'ensemble de l'année 2025 sont estimées à environ 85 milliards de dollars. Ces investissements significatifs visent à garantir une croissance stable au cours des cinq prochaines années.

Ce qui est intéressant, c'est qu'Alphabet continue de rendre beaucoup à ses actionnaires, avec un plan de rachat de 13,6 milliards de dollars en cours, ainsi qu'un dividende de 0,21 dollar par trimestre, qui a été augmenté de 5 % auparavant. Le PDG d'Alphabet, Sundar Pichai, a résumé de manière concise et percutante lors de la publication des résultats trimestriels : "L'IA influence activement tous les aspects de l'entreprise, entraînant une forte hausse de la croissance."

Voyons maintenant comment le prix cible de $415 a été déterminé. Tout d'abord, jetons un coup d'œil aux bénéfices par action des quatre derniers trimestres : $2.12 pour le troisième trimestre de 2024, $2.15 pour le quatrième trimestre, $2.81 pour le premier trimestre de 2025, et $2.31 pour le deuxième trimestre, ce qui donne un total de $9.39. Si les revenus augmentent de 12 % chaque année au cours des cinq prochaines années et que la marge opérationnelle reste stable, les bénéfices par action pourraient également croître à un rythme similaire, atteignant $16.5 d'ici 2030. En utilisant un ratio cours/bénéfice de 25, le prix de l'action en 2025 sera proche de $415. Cela signifie qu'à partir des niveaux actuels, les perspectives pour les cinq prochaines années restent relativement prometteuses, mais n'oubliez pas que le marché est en constante fluctuation, et il est important d'investir prudemment.

Il y a quelques risques à ne pas négliger. Les autres revenus ont récemment stimulé la hausse des performances, les revenus d'investissement ayant augmenté d'environ 0,85 $ par action au cours des quatre derniers trimestres, mais cette partie des revenus est sujette à des fluctuations. De plus, l'impact des dépenses en capital élevées se reflétera également dans le compte de résultat, affectant ainsi les marges bénéficiaires, bien que le programme de rachat d'actions et l'expansion des bénéfices cloud-edge puissent potentiellement compenser ces facteurs défavorables. Avec l'impact économique de l'activité de recherche, les problèmes réglementaires et l'augmentation des concurrents en IA sont également des points à surveiller.

Cependant, dans l'ensemble, cet objectif de prix de 369 est raisonnablement conservateur : une croissance stable à deux chiffres, un taux de marge opérationnelle stable de 30 % et un ratio cours/bénéfice de 25 fois soutiennent un tel résultat pour 2030. Par conséquent, Alphabet doit simplement continuer à investir fortement et à exécuter de manière solide sa feuille de route en matière d'IA, et l'évolution future mérite d'être attendue.

Mais si vous envisagez d'investir dans Alphabet, peut-être avez-vous besoin d'explorer d'autres opportunités sur le marché. Une équipe d'analystes d'une source réputée a récemment sélectionné les 10 meilleures actions du marché, et Alphabet n'en fait pas partie. Cependant, les performances historiques de ces actions sont plutôt remarquables, comme les recommandations précoces de Netflix et Nvidia, dont la croissance a été assez impressionnante ! Bien sûr, l'investissement comporte toujours des risques, et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. N'oubliez pas de mettre à jour votre liste de suivi à tout moment !