L'indice Dow Jones Industrial Average manque le rallye post-PPI, en baisse de plus de 200 points

La séance de trading de mercredi m'a laissé perplexe alors que le Dow Jones a atteint son point le plus bas malgré ce qui aurait dû être des nouvelles haussières - un chiffre de l'inflation PPI meilleur que prévu. Alors que je voyais d'autres secteurs grimper, en particulier l'IA et les fournisseurs de technologie, le Dow a obstinément perdu plus de 200 points depuis l'ouverture.

J'ai remarqué que les actions penchent vers le haut alors que les attentes de baisse des taux continuent de se renforcer, pourtant cet indice majeur n'a pas pu tirer parti du sentiment positif. Après avoir flirté brièvement avec des sommets historiques au-dessus de 45 800, le Dow a pris un tournant baissier préoccupant, chutant de près de 450 points du pic au creux avant de trouver un soutien fragile autour de 45 500. Certes, nous sommes toujours près des sommets historiques, mais où est l'élan ? La moyenne mobile exponentielle sur 50 jours, qui monte rapidement vers 44 700, pourrait devenir soit un défi technique, soit un objectif attractif pour les vendeurs à découvert.

Les données sur l'inflation PPI sont surprenamment fraîches, tombant à 2,6 % en glissement annuel en août avec une contraction mensuelle de 0,1 %. Cela a poussé Donald Trump à lancer une nouvelle attaque sur les réseaux sociaux contre le président de la Fed, Jerome Powell, affirmant qu'il est “trop tard” et qu'il doit réduire les taux “maintenant” - apparemment inconscient que Powell ne peut pas changer les taux de manière unilatérale sur un coup de tête.

Ce qui me fascine dans l'inflation PPI, c'est son exclusivité - elle omet spécifiquement les produits incorporant des biens étrangers, en faisant une mesure accidentelle mais excellente des pressions inflationnistes domestiques isolées des impacts tarifaires. Pendant ce temps, l'inflation au niveau des consommateurs continue de montrer une pression à la hausse, suggérant que toute douleur économique est directement attribuable aux caprices commerciaux de Trump. L'impression de l'indice des prix à la consommation de demain montrera probablement une nouvelle augmentation de l'inflation des consommateurs.

Malgré ces complications, les marchés évaluent toujours à plus de 90 % la probabilité d'une réduction de 25 points de base de la Fed la semaine prochaine, bien que les attentes pour une réduction massive de 50 points de base aient chuté à moins de 10 % après le pic de mardi près de 20 %.

Graphique 5 minutes du Dow Jones

Graphique quotidien du Dow Jones

FAQ Dow Jones

Qu'est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones Industrial Average, l'un des plus anciens indices boursiers au monde, comprend les 30 actions américaines les plus échangées. Contrairement aux indices pondérés par la capitalisation, il est pondéré par les prix, calculé en additionnant les prix des actions constituantes et en divisant par un facteur ( actuellement 0.152). Fondé par Charles Dow, qui a également établi le Wall Street Journal, il est souvent critiqué pour sa représentation limitée par rapport à des indices plus larges comme le S&P 500.

Quels facteurs impactent l'indice Dow Jones des valeurs industrielles ?

Le Dow Jones est principalement influencé par les bénéfices trimestriels des entreprises composantes, ainsi que par les données macroéconomiques américaines et mondiales affectant le sentiment des investisseurs. Les taux d'intérêt fixés par la Réserve fédérale influencent considérablement l'indice en impactant les coûts de crédit des entreprises. Par conséquent, l'inflation et d'autres indicateurs guidant les décisions de la Fed deviennent des moteurs majeurs.

Qu'est-ce que la théorie de Dow ?

La théorie de Dow identifie les tendances principales du marché en comparant les directions de la moyenne industrielle Dow Jones et de la moyenne du transport, suivant les tendances uniquement lorsque les deux s'alignent. Le volume sert de confirmation, et la théorie analyse les sommets et les creux à travers trois phases : accumulation (argent intelligent entrant), participation publique, et distribution (argent intelligent sortant).

Comment puis-je trader le DJIA ?

Vous pouvez trader le Dow via des ETF comme le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), des contrats à terme pour spéculer sur les valeurs futures, des options offrant des droits d'achat ou de vente à des prix prédéterminés, ou des fonds communs de placement offrant une exposition à des portefeuilles diversifiés d'actions du Dow.

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.