L'indice Dow Jones Industrial Average trébuche après la hausse de l'inflation PCE

Le Dow a subi un coup vendredi, tombant en dessous de 45 500 alors que les investisseurs se reculaient face aux dernières données sur l'inflation PCE des États-Unis. Bien que les chiffres soient arrivés exactement comme prévu, cela a suffi à faire reculer les actions. Étrangement, malgré cette nouvelle pression inflationniste, les participants du marché s'accrochent encore à leurs attentes d'une réduction des taux en septembre.

Les actions fléchissent après le PCE, mais seulement légèrement

Je ne qualifierais pas cela de crash. La chute du Dow ressemble plus à une pause temporaire qu'à un véritable retournement. Il évolue toujours près des niveaux record et n'est pas loin des sommets historiques au-dessus de 45 760. Bien que l'élan haussier se soit certainement tari pour l'instant, les acheteurs continuent d'intervenir autour de 45 500, empêchant tout effondrement sérieux.

L'inflation de base PCE a bondi à 2,9 % d'une année sur l'autre en juillet - le niveau le plus élevé depuis mars. Il est frustrant de voir cinq mois de progrès dans le contrôle de l'inflation essentiellement effacés. Ces pressions tarifaires se répercutent clairement sur les indicateurs plus larges plus rapidement que beaucoup ne l'avaient anticipé.

Les espoirs de baisse des taux de la Fed restent élevés

Étrangement, les traders de taux ne sont pas découragés. L'outil FedWatch du CME montre qu'ils évaluent toujours près de 90 % de probabilité d'une réduction d'un quart de point lorsque le FOMC se réunit le mois prochain. Je ne peux m'empêcher de me demander si cet optimisme est mal placé.

La Fed pourrait en réalité être contrainte de réduire les taux malgré l'inflation croissante, ce qui semble contradictoire avec leur mandat. La détérioration du marché du travail jusqu'au deuxième trimestre les a mis dans une situation difficile. Si les chiffres de l'emploi de la semaine prochaine continuent cette tendance à la baisse, ils n'auront guère d'autre choix que d'agir, peu importe que l'inflation soit loin de leur objectif de 2 %. C'est une position précaire qui met en évidence l'impossible exercice d'équilibre auquel ils sont confrontés.

Graphique quotidien du Dow Jones

FAQ sur le Dow Jones

Qu'est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones Industrial Average suit 30 grandes actions américaines et reste l'un des plus anciens indices boursiers au monde. Contrairement aux indices pondérés par la capitalisation, il utilise un système de pondération par prix, divisant la somme des prix des actions constitutives par 0,152. Fondé par Charles Dow ( fondateur du Wall Street Journal ), il est souvent critiqué pour son étroite concentration par rapport à des mesures plus larges comme le S&P 500.

Quels facteurs impactent le Dow Jones Industrial Average ?

Les bénéfices des entreprises influencent le Dow de manière directe, mais les données macroéconomiques tant domestiques que mondiales influencent considérablement le sentiment des investisseurs. Les taux d'intérêt fixés par la Réserve fédérale jouent un rôle crucial en affectant les coûts d'emprunt des entreprises. Par conséquent, les indicateurs d'inflation et d'autres points de données qui pourraient influencer les décisions de la Fed peuvent faire bouger de manière spectaculaire l'indice.

Qu'est-ce que la théorie de Dow ?

La théorie de Dow identifie les tendances principales du marché en comparant la moyenne industrielle Dow Jones avec la moyenne des transports, considérant les tendances comme valides uniquement lorsque les deux évoluent de concert. Le volume sert de confirmation. La théorie décrit trois phases de tendance : accumulation (argent intelligent entrant), participation publique (investisseurs traditionnels rejoignant), et distribution (argent intelligent sortant).

Comment puis-je trader le DJIA ?

Vous pouvez accéder au Dow via des ETF comme le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), des contrats à terme pour spéculer sur les valeurs futures, des contrats d'options fournissant des droits d'achat/vente à des prix prédéterminés, ou des fonds communs de placement offrant une exposition diversifiée aux actions constitutives.

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.