Avec le développement constant du marché des Cryptoactifs, nous assistons à une tendance réfléchissante. Le 21 octobre 2025, le sujet de discussion au sein de l'univers de la cryptomonnaie se concentre sur les alts, ce qui reflète que de nombreux participants nourrissent encore le rêve de s'enrichir rapidement.

Cependant, la situation réelle est assez complexe. Le marché des Cryptoactifs est essentiellement un jeu à somme nulle, la plupart des alts ne peuvent pas créer de valeur réelle, et la croissance du marché dépend principalement de l'injection de fonds externes.

Le Bitcoin (BTC) continue de battre des records, tandis que la valeur des alts semble diminuer continuellement. Prenons l'exemple de projets dominés par des petits investisseurs, comme People, Ordi et Binance Life, qui illustrent cette tendance. Même pendant le marché haussier de 2021, People, en tant que jeton phénoménal, n'a atteint qu'une capitalisation boursière de 1,2 milliard de dollars. Ordi, en tant que nouvelle narration de mème dans l'écosystème Bitcoin, n'a atteint qu'un maximum de 2 milliards de dollars. Bien que Binance Life représente une nouvelle narration en chinois, il a commencé à rencontrer des résistances à une capitalisation boursière de 400 millions de dollars.

Ce phénomène reflète un changement d'attitude des participants au marché. De plus en plus de gens réalisent que la valeur intrinsèque de la plupart des alts est proche de zéro. L'effet de richesse des premiers alts dépendait en grande partie des fonds externes apportés par des cryptomonnaies majeures comme Bitcoin et Ethereum.

Avec la maturation du marché, nous observons un processus de transfert de richesse intéressant : les premiers investisseurs particuliers ont réalisé des gains en détenant des bitcoins, puis ont été attirés par les hausses spectaculaires des altcoins, échangeant leurs bitcoins contre des altcoins. Cependant, l'arrivée d'un marché baissier efface souvent ces gains. Après plusieurs cycles de marchés haussiers et baissiers, les dividendes initialement apportés par le bitcoin se sont progressivement transférés à des investisseurs plus sophistiqués.

Ce processus peut être expliqué par un exemple simple : l'investisseur A pourrait être un participant précoce ayant acheté des bitcoins avant 2018, B est un investisseur ordinaire qui est entré sur le marché au sommet de 2021, tandis que C est un investisseur relativement rationnel qui est entré sur le marché en 2023. Avec l'évolution du marché, la richesse se déplace progressivement de A à B puis à C.

Cette tendance nous rappelle que dans l'univers de la cryptomonnaie, poursuivre uniquement des gains à court terme n'est peut-être pas la meilleure stratégie. Au contraire, comprendre en profondeur la technologie sous-jacente et la création de valeur à long terme pourrait être la clé d'un succès durable dans ce marché en constante évolution.