Hong Kong suspend le projet d'émission de Stablecoins par Ant Group et JD.com, les autorités financières nationales réaffirmant la ligne de souveraineté

Dans le contexte de la lutte continue entre la régulation financière chinoise et l'innovation sur le marché, le développement des Stablecoins à Hong Kong connaît un tournant crucial. Selon des médias tels que le *Financial Times*, Ant Group et JD.com ont suspendu leur projet d'émission de Stablecoins à Hong Kong, une décision directement guidée par la régulation de la Banque populaire de Chine et du Bureau national d'information Internet.

Cette tendance contraste fortement avec le cadre réglementaire récent établi à Hong Kong pour les Stablecoins. Bien que la *Loi sur les Stablecoins* de Hong Kong soit entrée en vigueur en août de cette année et ait mis en place un régime clair de licences pour les émetteurs, les autorités de régulation nationales, soucieuses de la souveraineté financière et de la sécurité du système, ont demandé aux géants technologiques de suspendre leurs projets.

Les préoccupations des régulateurs concernant les Stablecoins se concentrent principalement sur trois aspects clés. Premièrement, le risque que les Stablecoins deviennent une faille dans la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, compromettant l'efficacité des contrôles de capitaux en vigueur ; deuxièmement, leur utilisation étendue pourrait affaiblir la position stratégique du yuan numérique ; troisièmement, l'émission par des entités privées de tokens monétaires pourrait créer un système de "banque parallèle" à grande échelle.

Cette décision a un impact immédiat sur le marché naissant des Stablecoins à Hong Kong. À la fin septembre, la Hong Kong Monetary Authority avait reçu 36 demandes de licences, et Ant Group ainsi que JD.com étaient considérés comme les acteurs les plus importants du marché. Aujourd'hui, la suspension de ces deux géants modifie la configuration du marché et offre davantage d'espace de développement aux institutions financières internationales et aux banques traditionnelles.

D’un point de vue plus large, cet événement confirme une fois de plus que la régulation ne doit pas être franchie en matière d’innovation financière. Dans l’ère de l’économie numérique, le droit d’émission de monnaie, en tant que cœur de la souveraineté nationale, ne voit pas son importance diminuer en raison des avancées technologiques, mais se voit plutôt renforcée dans un cadre normatif institutionnalisé. Comme l’a indiqué une source proche des régulateurs : « Le progrès technologique peut repousser les frontières financières, mais la fondation de la souveraineté monétaire ne doit jamais être compromise. »

Comment percevez-vous l’attitude prudente des autorités de régulation face à l’émission de Stablecoins par les entreprises technologiques ? Pensez-vous que la régulation des Stablecoins vise avant tout à préserver la sécurité financière ou à défendre la sécurité du « droit d’émission » national ?

#StablecoinRégulation