Le marché financier américain fait actuellement face à un défi sévère. Plusieurs signes indiquent que La Réserve fédérale (FED) pourrait être contrainte de prendre à nouveau des mesures d'assouplissement de la politique monétaire. Ce n'est pas sans fondement, mais basé sur la pression réelle du marché actuel.



Tout d'abord, la liquidité du système bancaire s'épuise rapidement. Cette situation est similaire à celle d'une grande entreprise confrontée à des difficultés de rotation des fonds. Nous ne pouvons nous empêcher de nous remémorer la situation de 2019 : à l'époque, en raison du resserrement de la politique monétaire par La Réserve fédérale (FED), le taux d'intérêt interbancaire à un jour a bondi de 5 fois en une nuit, obligeant finalement La Réserve fédérale (FED) à réinjecter de la liquidité pour stabiliser le marché.

Aujourd'hui, il semble que nous rejouions un scénario similaire, mais la situation pourrait être plus grave. Plusieurs signaux évidents méritent notre attention :

1. Le niveau de réserves des banques est tombé à un niveau dangereux. La ligne de sécurité fixée par La Réserve fédérale (FED) est que les réserves bancaires ne doivent pas descendre en dessous de 10 % du PIB. Cependant, le PIB américain est actuellement d'environ 30,5 trillions de dollars, tandis que les réserves bancaires ne s'élèvent qu'à 2,96 trillions de dollars, ce qui ramène le ratio à moins de 9,7 %, en dessous de la ligne de sécurité.

2. Les réserves de fonds des banques sont presque épuisées. En période de liquidité abondante, les banques déposent des fonds inutilisés dans des outils de reverse repo (RRP), atteignant un pic de 2,4 billions de dollars. Or, ce chiffre est maintenant tombé à seulement quelques milliards de dollars, équivalant à un état de quasi-nullité. Cela signifie que le système bancaire a perdu un mécanisme de tampon important, et en cas de problème, cela pourrait entraîner de graves conséquences.

3. La volonté d'emprunter entre banques a diminué. Actuellement, le taux de prêt interbancaire (SOFR) est supérieur au taux officiel, ce qui reflète le fait que les banques sont généralement confrontées à une pénurie de liquidités, manquent de confiance les unes envers les autres et préfèrent renoncer à des revenus d'intérêts plutôt que de prêter des fonds.

Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que la situation actuelle est plus délicate que jamais. Bien que l'économie américaine soit plus grande qu'auparavant, la situation financière des banques est de plus en plus tendue. Parallèlement, le gouvernement continue d'émettre des obligations massivement, avec un déficit annuel dépassant 2 000 milliards de dollars, et ces dettes doivent être achetées et détenues par quelqu'un.

Face à ces défis, la Réserve fédérale (FED) pourrait devoir reconsidérer sa politique monétaire. Cependant, dans le contexte actuel de pressions inflationnistes persistantes, les décideurs seront confrontés à des compromis difficiles. L'avenir des marchés financiers américains influencera sans aucun doute les nerfs de l'économie mondiale.
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CoffeeNFTradervip
· Il y a 12h
Marché baissier又要来了
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BearMarketSurvivorvip
· Il y a 12h
Marché baissier encore une fois
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BearWhisperGodvip
· Il y a 12h
Marché baissier再次来临
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NFT_Therapy_Groupvip
· Il y a 12h
Les hausses de taux sont-elles terminées ?
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