Trump fait l'histoire du marché boursier : brisant un schéma présidentiel de 75 ans

Le marché boursier a longtemps été la machine à enrichir par excellence de l'Amérique, offrant constamment des rendements supérieurs par rapport à d'autres classes d'actifs sur de longues périodes. Pourtant, ce chemin vers la prospérité n'est pas sans ses obstacles, comme nous l'avons vu plus tôt cette année lorsque le S&P 500 a connu sa cinquième plus forte baisse en pourcentage sur deux jours depuis 1950, avec le Dow Jones et le Nasdaq enregistrant tous deux des baisses à deux chiffres.

Au milieu de cette volatilité, le président Donald Trump a réalisé quelque chose de remarquable : briser un schéma boursier de 75 ans que aucun autre président n'a réussi à surmonter.

Un Premier Présidentiel en Août

Selon les données du stratège principal du marché de Carson Group, Ryan Detrick, chaque président en deuxième mandat depuis 1950 a connu des baisses du S&P 500 au cours du mois d'août de leur année post-électorale : six présidents consécutifs ont été confrontés à ce schéma. Trump a brisé cette série lorsque le S&P 500 a grimpé de 1,9 % en août 2025.

Les investisseurs ont profité de plusieurs catalyseurs positifs. La Réserve fédérale semble prête à reprendre les baisses de taux d'intérêt dans quelques semaines, ce qui pourrait stimuler l'emprunt et l'expansion des entreprises. Pendant ce temps, l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle se poursuit sans relâche, avec des projections suggérant que l'IA pourrait ajouter 15,7 trillions de dollars au PIB mondial d'ici 2030, faisant d'elle la technologie la plus transformative depuis l'expansion d'Internet au milieu des années 1990.

Les politiques commerciales de Trump, qui ont initialement suscité une incertitude sur le marché, semblent maintenant plus stabilisées, contribuant peut-être à cette performance historique du marché.

Nuages de tempête à l'horizon

Avant de célébrer de manière trop enthousiaste, les investisseurs devraient reconnaître deux menaces significatives qui pèsent sur ce marché haussier.

D'abord, les actions sont historiquement chères. Le ratio cours/bénéfice Shiller du S&P 500 a récemment dépassé 39, faisant de ce marché haussier continu le troisième plus cher en 154 ans d'histoire du marché. Lorsque ce critère dépasse 30 pendant au moins deux mois, il a invariablement précédé des corrections du marché de 20 % ou plus.

Deuxièmement, les politiques tarifaires de Trump restent une variable imprévisible pour la stabilité économique. Une étude menée par des économistes de la Réserve fédérale de New York a souligné comment les précédents tarifs chinois de Trump faisaient peu de distinction entre les tarifs sur la production ( sur les produits finis ) et les tarifs sur les intrants ( sur les composants de fabrication ). Ces derniers peuvent considérablement alimenter l'inflation intérieure—particulièrement préoccupant compte tenu du récent affaiblissement du marché du travail, créant potentiellement le scénario cauchemardesque de la Fed : la stagflation.

Le jeu à long terme favorise toujours les investisseurs

Malgré ces préoccupations, les données historiques soutiennent de manière écrasante l'investissement à long terme. Une recherche de Crestmont Research a examiné des périodes glissantes de 20 ans depuis 1900 et a trouvé quelque chose de remarquable : les 106 périodes ont toutes fourni des rendements annualisés positifs. En termes simples, si vous aviez investi dans un indice de suivi du S&P 500 à n'importe quel moment entre 1900 et 2005 et tenu pendant 20 ans, vous auriez réalisé un profit, peu importe les récessions, les guerres, les pandémies ou toute autre crise.

Le groupe d'investissement sur mesure a de plus souligné l'asymétrie des cycles de marché : tandis que les marchés baissiers ont duré en moyenne seulement 286 jours ( environ 9,5 mois ), les marchés haussiers ont généralement duré 3,5 fois plus longtemps, soit 1 011 jours. Ce biais persistant à la hausse sur les marchés explique pourquoi les investisseurs patients surperforment systématiquement ceux qui paniquent lors des inévitabilités des baisses.

J'ai observé les marchés suffisamment longtemps pour savoir que, bien que la performance historique de Trump en août fasse des titres intéressants, ce qui compte vraiment, c'est de garder une perspective face à la volatilité inévitable à venir. La trajectoire à long terme du marché reste à la hausse, même si la route devient difficile à court terme.