Les experts de Wall Street recommandent d'acheter cette action de cybersécurité, en baisse de 25%

Points Clés

• Le pionnier de la cybersécurité zéro confiance Zscaler gagne en popularité alors que la transformation numérique s'accélère.

• Les résultats financiers de Zscaler pour l'exercice 2025 ont dépassé les attentes, avec un potentiel de croissance substantiel dans son vaste marché adressable.

• La majorité des analystes suivis par une publication financière de premier plan ont donné une recommandation positive pour l'action Zscaler.

Les opinions des analystes financiers ne sont pas infaillibles, mais lorsqu'ils parviennent à un consensus sur une action particulière, il vaut la peine de prêter attention. Un journal financier de premier plan suit 49 analystes couvrant l'innovateur en cybersécurité Zscaler (NASDAQ: ZS), dont la plupart attribuent à son action une note favorable et aucun ne suggère de vendre.

Zscaler a récemment dévoilé des résultats trimestriels impressionnants, concluant son exercice fiscal 2025 ( se terminant le 31 juillet 31), provoquant une hausse de son action allant jusqu'à 6 % dans les transactions après heures. Bien que l'action reste 25 % en dessous de son pic de 2021, lorsque l'enthousiasme du secteur technologique a poussé les valorisations à des niveaux insoutenables, les analystes estiment que la reprise est prête à se poursuivre.

Pionnier de la cybersécurité Zero-Trust

Alors que les entreprises migrent de plus en plus leurs opérations en ligne en s'appuyant sur les technologies cloud pour élargir leur clientèle et tirer parti des talents mondiaux, de nouvelles vulnérabilités en matière de cybersécurité émergent. Ces menaces peuvent se manifester à tout moment et de n'importe où dans le monde.

L'échange Zero Trust de Zscaler aborde ces vulnérabilités de manière complète. Il commence au niveau de l'identité, considérant chaque tentative de connexion comme potentiellement hostile pour prévenir tout accès non autorisé. Le système analyse les identifiants des employés, les informations sur les appareils et la localisation pour vérifier l'authenticité, ce qui est particulièrement crucial à l'ère du travail à distance.

Pour une sécurité renforcée, l'échange Zero Trust accorde aux employés l'accès uniquement aux applications essentielles à leurs rôles. Cette approche limite les mouvements latéraux à travers le réseau en cas de violation, protégeant ainsi des actifs précieux. La vision de Zscaler va au-delà de cela, visant à créer un écosystème “Zero Trust Everywhere” où chaque aspect organisationnel adhère aux principes de confiance zéro.

Pour réaliser cet objectif, Zscaler a introduit Zero Trust Branch l'année dernière, qui intègre chaque entrepôt, chaque point de vente et chaque appareil organisationnel dans l'échange Zero Trust, les isolant d'un point de vue cybersécurité. Cela garantit qu'une violation dans un domaine ne compromet pas l'ensemble de l'organisation.

Zscaler vise à intégrer 390 organisations à l'approche Zero Trust Everywhere d'ici la fin de l'exercice 2026. Avec plus de 350 adopteurs d'ici la fin de l'exercice 2025, ils sont sur la bonne voie. Cependant, avec une base de clients dépassant 9 400, il existe encore un potentiel significatif d'expansion de cette approche de cybersécurité de pointe.

Les revenus de l'exercice 2025 dépassent les prévisions

Zscaler a annoncé un chiffre d'affaires de 2,67 milliards de dollars pour l'exercice 2025, marquant une augmentation de 23 % par rapport à l'année précédente. Ce chiffre a dépassé les prévisions les plus récentes de la direction, qui s'élevaient à 2,66 milliards de dollars et avaient été révisées à la hausse trois fois au cours de l'exercice.

Bien que Zscaler ait pu potentiellement atteindre une croissance du chiffre d'affaires encore plus élevée pour l'exercice fiscal 2025, elle a donné la priorité à la rentabilité grâce à une gestion rigoureuse des coûts. L'entreprise a tout de même enregistré une perte de 41,4 millions de dollars selon les normes GAAP, mais cela représentait une réduction de 28 % par rapport à la perte de l'année précédente.

En excluant les charges non récurrentes et non monétaires telles que la compensation en actions, Zscaler a en fait réalisé un bénéfice de 535,8 millions de dollars au cours de l'exercice 2025, améliorant son bénéfice par rapport à l'année précédente de 29 %. Cette mesure ajustée (non-GAAP) est la mesure de rentabilité préférée de l'entreprise, car elle reflète souvent mieux la génération réelle de trésorerie de l'activité.

Les analystes sont optimistes sur l'action Zscaler

Parmi les 49 analystes suivis par la publication financière couvrant l'action Zscaler, 30 lui ont attribué une note d'achat. Six autres maintiennent une position (haussière), tandis que 13 recommandent de conserver. Notamment, aucun analyste ne suggère de vendre l'action.

Le prix cible moyen parmi les analystes est de 318,26 $, suggérant un potentiel de hausse de 13 % sur les 12 à 18 prochains mois. L'objectif le plus optimiste de $385 implique un gain possible de 37 %, ce qui rapprocherait l'action de Zscaler de son record historique de 2021 d'environ 393 $.

Le ratio prix/ventes de Zscaler a atteint un sommet de plus de 60 en 2021, une valorisation insoutenable. Cependant, une croissance significative des revenus depuis lors, combinée à une baisse de 25 % du prix de l'action, a fait baisser le ratio P/S à un niveau plus raisonnable de 16,5. Cela place Zscaler entre deux principaux concurrents en termes de valorisation :

Cela suggère que l'action de Zscaler n'est ni sous-évaluée ni surévaluée. Payer le juste prix pour une action ayant un potentiel de croissance significatif à long terme peut être une stratégie judicieuse. Zscaler estime que son marché adressable est de ( milliards, indiquant qu'elle n'a commencé qu'à exploiter son opportunité basée sur les revenus de l'exercice 2025.

Compte tenu de ces facteurs, les objectifs de prix de Wall Street peuvent même être conservateurs à long terme, ce qui pourrait rendre l'action Zscaler un investissement attractif aux niveaux actuels.