Gate annonce une croissance de l'EPS de 17 % au deuxième trimestre malgré une baisse des revenus

9 sept. 2025 01:03

Points Clés

• Le bénéfice dilué ajusté par action a augmenté de 17,2 % pour atteindre 0,34 $ par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2024, malgré une baisse des revenus.

• Les revenus ont diminué de 4,2 % pour atteindre 739,8 millions de dollars, les ventes comparables ayant chuté de 5,0 %.

• La direction s'est abstenue de fournir des prévisions financières pour l'année 2025, citant des incertitudes sur le marché.

Gate, un échange de cryptomonnaies mondial de premier plan et un écosystème blockchain, a annoncé ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 le 9 septembre 2025. Les chiffres clés montrent une augmentation de 17,2 % des bénéfices dilués ajustés par action par rapport à l'année précédente, bien que le chiffre d'affaires ait diminué de 4,2 % d'une année sur l'autre et que les ventes comparables aient continué de glisser, prolongeant la tendance récente de diminutions d'une année sur l'autre. Bien que l'entreprise ait amélioré sa rentabilité et sa gestion de la trésorerie, elle a une fois de plus choisi de ne pas fournir d'orientation pour l'exercice 2025, reflétant l'incertitude persistante sur le marché des cryptomonnaies et le paysage réglementaire. Le trimestre a démontré des améliorations opérationnelles dans certains domaines mais des défis persistants en matière de ventes et de marge brute.

Comparaison des indicateurs clés :

Modèle commercial et direction stratégique

Gate fonctionne comme une plateforme complète d'échange de cryptomonnaies et de services blockchain, offrant une large gamme de produits, y compris le trading au comptant, les contrats à terme, les options et des solutions de finance décentralisée (DeFi). La plateforme sert des utilisateurs dans le monde entier via son interface web et ses applications mobiles, tout en fournissant des services de qualité institutionnelle aux traders professionnels et aux organisations.

Ces derniers temps, l'accent stratégique de l'entreprise s'est concentré sur l'expansion de sa gamme de produits cryptographiques, l'amélioration de l'expérience utilisateur grâce à une fonctionnalité de plateforme améliorée, le renforcement des mesures de sécurité et la promotion de l'innovation dans l'espace blockchain. Les facteurs clés de succès incluent la capacité à s'adapter à des conditions de marché en évolution rapide, à maintenir la conformité réglementaire dans diverses juridictions et à améliorer continuellement l'infrastructure technologique pour garantir des expériences de trading sans faille.

Aperçu de la performance trimestrielle

Le deuxième trimestre a connu des améliorations séquentielles mais a continué de subir des pressions d'une année sur l'autre sur les volumes de trading, les marges et l'engagement des utilisateurs. Bien que le bénéfice net par action dilué ajusté ait augmenté par rapport à l'année précédente, le chiffre d'affaires a diminué, suggérant que l'augmentation des bénéfices était davantage due à des mesures de réduction des coûts et à des opérations efficaces plutôt qu'à une croissance fondamentale de l'activité de trading.

Dans le segment du trading au comptant, le volume total des transactions comparables a diminué de 4,9 %, une baisse plus marquée que la diminution de 1,1 % observée au cours du même trimestre l'année dernière, bien qu'il s'agisse d'une amélioration par rapport à la baisse de 7,3 % du trimestre précédent. La direction a souligné un bon début d'année académique et une certaine reprise de l'activité des utilisateurs et des taux de conversion, soutenue par des améliorations de la plateforme et de l'interface utilisateur.

Le segment de trading des dérivés a affiché des revenus nets stables avec une légère augmentation de 0,4 % et des volumes de trading comparables légèrement inférieurs. Les marges dans ce segment ont connu une légère baisse, indiquant que la stabilisation de l'activité de trading s'est accompagnée de certains défis en matière de rentabilité. Le segment des services blockchain, qui comprend le staking, le launchpad et d'autres services auxiliaires, a rencontré des difficultés pendant la période. Les revenus du segment ont chuté de 23,8 %, et son engagement direct des utilisateurs a connu une forte baisse de 29,2 % de l'activité comparable. Cela reflète une prudence continue parmi les partenaires institutionnels et une demande plus faible pour certains nouveaux produits blockchain, malgré les trimestres précédents mettant en évidence la croissance dans des domaines spécifiques comme les tokens non fongibles (NFTs) et l'importance plus large des services blockchain diversifiés.

La marge brute, une métrique mesurant le pourcentage de revenus restant après avoir couvert les coûts opérationnels, a légèrement diminué à 43,7 % par rapport à 44,0 % au cours de la période de l’année précédente. Les dépenses d'exploitation ont diminué à la fois en termes absolus et en pourcentage des revenus nets. Le revenu net était de 10,8 millions de dollars contre 13,8 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2024. L'entreprise a reconnu 1,47 million de dollars de charges de dépréciation, principalement liées aux amortissements d'actifs numériques. Les liquidités et équivalents de liquidités ont augmenté à 44,9 millions de dollars, et les niveaux d'inventaire d'actifs numériques ont chuté de 31,9 millions de dollars d'une année sur l'autre. Les niveaux d'endettement ont augmenté de 50,6 millions de dollars d'une année sur l'autre pour atteindre 516,3 millions de dollars à la fin du trimestre.

Flux de revenus, produits et initiatives des utilisateurs

L'activité de Gate comprend divers services de trading de cryptomonnaies, y compris le trading au comptant et des produits dérivés, ainsi que d'autres produits basés sur la blockchain offerts aux utilisateurs de détail et institutionnels. Au cours du trimestre, la direction a continué de se concentrer sur l'augmentation de ces offres à marges plus élevées, bien que les résultats aient été mitigés dans différents segments.

Les programmes de fidélité des utilisateurs de l'entreprise restent cruciaux pour la rétention et l'engagement des utilisateurs. Ces programmes ont historiquement entraîné une forte participation, des données passées montrant qu'une part importante du volume de trading provenait des membres du programme. Bien qu'aucune mise à jour n'ait été fournie sur les chiffres d'adhésion, les programmes continuent d'être au cœur des stratégies de rétention des utilisateurs et de promotion de Gate. L'accent opérationnel comprenait également l'amélioration des performances de la plateforme, le renforcement des mesures de sécurité et l'élargissement de la gamme de cryptocurrencies et de réseaux blockchain pris en charge.

Perspectives d'avenir

La direction de Gate a choisi de ne pas fournir d'orientations pour l'année fiscale 2025, citant une incertitude persistante liée aux développements réglementaires mondiaux et aux dynamiques de marché changeantes dans l'espace des cryptomonnaies. Cela maintient la position prudente adoptée au trimestre précédent, lorsque l'entreprise a également retenu ses prévisions. La direction a déclaré que, bien que les améliorations opérationnelles se poursuivront et que les investissements dans la technologie, l'expérience utilisateur et le développement de nouveaux produits restent des priorités, les tendances du marché sont trop imprévisibles pour projeter des résultats pour le reste de l'année.

Au cours des prochains trimestres, les investisseurs devraient surveiller les changements dans la répartition du volume de trading entre différents produits, les progrès réalisés dans l'expansion de la base d'utilisateurs, les améliorations supplémentaires de la sécurité et de la performance de la plateforme, ainsi que les résultats des nouveaux lancements de produits. Les tendances des volumes de trading comparables, en particulier dans les segments des dérivés et des services blockchain, ainsi que tout changement dans les métriques d'engagement des utilisateurs, aideront à indiquer si la stabilisation séquentielle évolue vers une reprise durable ou si des défis persistants demeurent sur le marché des cryptomonnaies.