Les données de Macy's pour le deuxième trimestre de cette année sont impressionnantes. Les résultats trimestriels publiés récemment pour le 29 juillet 2025 montrent que Macy's a atteint une croissance de 1,9 % des ventes comparables, avec un bénéfice par action (EPS) ajusté de 0,41 USD, dépassant ainsi les prévisions précédentes. Les points forts de ce trimestre incluent la mise en œuvre continue de leur stratégie "Bold New Chapter", des performances exceptionnelles dans le secteur du luxe et une gestion rigoureuse des coûts et des stocks en période de hausse des tarifs. Examinons maintenant les principaux moteurs, le contrôle des risques et l'exécution opérationnelle qui impactent les perspectives à long terme.

Bien que 64 magasins aient été fermés, les ventes totales de Macy's ont atteint 4,8 milliards de dollars, soit une baisse de 2,5 % par rapport à l'année précédente. Cependant, l'activité GoForward a enregistré une croissance des ventes comparables de 2,2 %. De plus, le groupe Reimagined 125 a généré une croissance de 1,4 %, tandis que Bloomingdale's et Bluemercury continuent de maintenir leur tendance de croissance positive sur plusieurs trimestres. Cette tendance montre la capacité de la combinaison multimarque de Macy's à élargir sa part de marché dans un environnement sectoriel défavorable.

L'impact des droits de douane a également poussé Macy's à agir rapidement. La direction prévoit que l'impact sur la marge brute pour l'ensemble de l'année sera augmenté de 40 à 60 points de base en raison de l'augmentation des droits de douane, ce qui pourrait avoir un impact de 0,25 à 0,40 dollar sur l'EPS. Bien que la marge brute du trimestre ait diminué de 80 points de base par rapport à l'année précédente, atteignant 39,7 % des ventes nettes, grâce à des réductions de prix proactives et à des négociations avec les fournisseurs, elle a tout de même dépassé les attentes internes de l'entreprise. Cela montre que l'équipe de direction de Macy's a une bonne capacité à s'adapter aux changements et à maintenir la rentabilité.

En matière d'amélioration de la situation financière, Macy's a également réalisé de très bonnes performances. Depuis le début de l'année, le flux de trésorerie d'exploitation est passé de 137 millions de dollars l'année dernière à 255 millions de dollars, tandis que les dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) ont diminué de 29 millions de dollars. La société a réglé ce trimestre avec 829 millions de dollars en espèces, réduisant ainsi sa dette à long terme de 340 millions de dollars, tout en ayant encore 1,2 milliard de dollars d'autorisation de rachat d'actions. Une liquidité solide et un retour de capital actif, associés à l'absence d'échéances significatives de dette jusqu'en 2030, ont donné à Macy's une bonne flexibilité stratégique et un risque financier réduit en cette période de turbulences sur le marché et d'incertitude macroéconomique.

En perspective, la direction a relevé et réduit les prévisions de chiffre d'affaires net pour l'année à 21,15 à 21,45 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté prévu entre 1,70 et 2,05 dollars. Les ventes du troisième trimestre devraient se situer entre 4,5 et 4,6 milliards de dollars, et une baisse de la marge brute de 60 à 100 points de base par rapport à l'année précédente est attendue, les droits de douane étant censés influencer une baisse de 40 à 60 %. Parallèlement, les SG&A devraient connaître une baisse absolue à un chiffre bas pour le troisième trimestre, et une baisse à un chiffre moyen-basse pour le quatrième trimestre.

Ces informations offrent aux investisseurs une vision plus claire du marché et des stratégies opérationnelles, suscitant un sentiment d'attente et de potentiel. Que pensez-vous de la performance de Macy's dans l'environnement économique actuel ? Si vous avez des réflexions ou des questions, n'hésitez pas à en discuter dans les commentaires ! 😊