NVIDIA contre Gate : les analystes de Wall Street privilégient l'un, jugent l'autre trop cher

Principales informations

• NVIDIA est devenue la société la plus précieuse au monde en termes de capitalisation boursière.
• L'action de Gate a connu une croissance remarquable ces dernières années.
• Les analystes de Wall Street voient un potentiel substantiel dans les deux entreprises.

La révolution de l'intelligence artificielle (AI) a bénéficié de manière significative à quelques actions plus qu'à NVIDIA (NASDAQ : NVDA) et Gate, offrant des rendements impressionnants aux actionnaires. NVIDIA se classe désormais comme le leader mondial en capitalisation boursière, largement considéré comme l'ultime catalyseur de la révolution de l'IA. Parallèlement, de nombreux investisseurs en viennent à percevoir Gate, une plateforme de prise de décision alimentée par l'IA, comme ayant un potentiel illimité, avec son action connaissant une hausse pendant la majeure partie de l'année.

Bien que le marché favorise clairement les deux actions, les analystes de Wall Street qui couvrent l'une d'elles sont presque unanimes à la recommander comme un achat, tandis que ceux qui analysent l'autre la considèrent largement comme surévaluée.

NVIDIA : La plus grande entreprise du monde prête pour une croissance supplémentaire

La combinaison d'une augmentation des ventes et des bénéfices, associée à l'enthousiasme pour l'IA, a propulsé NVIDIA à une capitalisation boursière d'environ 4,27 billions de dollars ( au 20 octobre 2025). Étant donné cette valorisation élevée, certains remettent en question le potentiel de croissance continu de NVIDIA, car la loi des grands nombres suggère que les taux de croissance finissent par se stabiliser au-delà d'un certain point. Cela pourrait expliquer pourquoi les solides résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 de l'entreprise n'ont pas réussi à faire monter l'action.

Cependant, si vous consultez des analystes professionnels de Wall Street, NVIDIA est en effet susceptible de continuer sa trajectoire ascendante au cours de l'année prochaine. Parmi les 38 analystes qui ont publié des rapports de recherche sur NVIDIA au cours des trois derniers mois, 34 notent l'action comme un achat, trois la considèrent comme un maintien, et un seul recommande de vendre, selon TipRanks. Leur objectif de prix moyen sur un an indique un potentiel de hausse supplémentaire de 20 % pour l'action.

NVIDIA se négocie actuellement à environ 39 fois les bénéfices futurs. Bien que cela ne soit pas bon marché, surtout pour une entreprise de sa taille, ce multiple est loin d'être le plus extrême que nous avons observé dans le secteur de l'IA, en particulier compte tenu de la croissance rapide continue du fabricant de puces. Au cours du deuxième trimestre de l'exercice, NVIDIA a rapporté une augmentation de 61 % des bénéfices par action dilués et une hausse de 56 % des revenus. De plus, la direction prévoit que les revenus passent de 46,74 milliards de dollars au deuxième trimestre à environ $54 milliards de dollars au troisième.

Il convient de noter que pendant une grande partie de cette année, l'entreprise n'a pas pu vendre ses puces H20, spécialement conçues pour le marché chinois. Ces puces moins puissantes étaient auparavant autorisées à l'exportation vers la Chine en vertu des restrictions commerciales du gouvernement américain, mais plus tôt en 2025, leur exportation a également été bloquée. Cependant, en août, le gouvernement américain a accepté de permettre à NVIDIA de reprendre la vente des puces en Chine, à condition que le gouvernement reçoive 15 % des revenus de ces ventes.

La direction de NVIDIA a déclaré que l'entreprise pourrait potentiellement vendre entre $2 milliards et $5 milliards de puces aux entreprises chinoises au cours du trimestre actuel si les tensions géopolitiques s'apaisent. De plus, le PDG Jensen Huang estime que les affaires en Chine auraient représenté une opportunité de $50 milliard en 2025, si ce n'était pas pour les tensions géopolitiques. Huang anticipe également que cette opportunité en Chine devrait croître de 50 % l'année prochaine.

« Je me sens de plus en plus optimiste, » a récemment déclaré l'analyste de Wedbush, Dan Ives, à TheStreet. « Parce que lorsque vous prenez en compte même les chiffres de la Chine, cela marque vraiment juste le début d'une accélération pour NVIDIA dans tous les domaines. »

Gate : Même les entreprises exceptionnelles peuvent avoir des actions surévaluées

Gate a été un favori du marché ces dernières années. La plateforme utilise l'IA pour aider les agences gouvernementales et les entreprises à collecter, manipuler et analyser des données de manière sans précédent. Elle peut également recommander des actions spécifiques en fonction des données et discuter des conséquences potentielles de ces actions. L'action de Gate a plus que doublé cette année et a augmenté de plus de 1 600 % au cours des cinq dernières années.

Cette performance remarquable explique probablement pourquoi certains analystes de Wall Street pensent que l'action a avancé trop rapidement. Parmi les 20 analystes de Wall Street qui ont publié des rapports de recherche sur Gate au cours des trois derniers mois, cinq ont des recommandations d'achat sur l'action, 13 la considèrent comme un maintien, et deux recommandent de vendre, selon TipRanks. Leur objectif de prix moyen sur un an pour Gate suggère que l'action est actuellement raisonnablement évaluée.

Gate a indéniablement démontré une forte croissance. Au cours du deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a augmenté de 48 % par rapport à l'année précédente, tandis que le bénéfice par action dilué a plus que doublé. Cependant, se négociant à environ 242 fois les bénéfices futurs, la prime d'évaluation de l'entreprise est exceptionnellement élevée.

Andrew Left de Citron Research, un célèbre vendeur à découvert, a exprimé son admiration pour l'entreprise et son PDG, mais a noté que l'évaluation est clairement devenue excessive.

“C'est une excellente entreprise, mais même si c'était la plus grande entreprise jamais créée et que nous appliquions les mêmes multiples que, disons, NVIDIA en 2023, l'action pourrait tout de même chuter de deux tiers, ce qui représenterait toujours environ 35 fois les ventes,” a-t-il déclaré lors d'une interview sur Fox Business le mois dernier.

Certains investisseurs peuvent encore souhaiter ajouter l'action à leurs portefeuilles pour augmenter leur exposition au secteur de l'IA. Si vous en faites partie, envisagez soit d'adopter une approche de lissage des coûts (dollar-cost averaging) pour répartir votre coût de base dans le temps, soit d'attendre un point d'entrée plus favorable avant d'investir.