Dans les marchés financiers, la gestion de la liquidité est beaucoup plus complexe que nous ne le pensons. Par le passé, nous ne nous préoccupions peut-être que des ajustements de politique de la Réserve fédérale, mais en réalité, au moins trois "bassins" clés influencent la situation de la liquidité sur le marché.

Tout d'abord, il y a le compte de gestion de trésorerie du Trésor (TGA). Ce compte fonctionne comme une énorme "pompe", et récemment, son travail de réapprovisionnement a presque atteint son objectif, ce qui signifie que la pression sur la liquidité du marché va considérablement diminuer à l'avenir.

Ensuite, il y a les opérations de reverse repos de la Réserve fédérale (RRP). Le niveau de ce "réservoir" est en train de diminuer, et lorsqu'il est proche de l'épuisement, cela présage généralement que la politique de resserrement monétaire pourrait être sur le point de prendre fin.

Enfin, les données économiques futures joueront un rôle clé. Elles pourraient très probablement devenir un facteur décisif pour un changement de politique (comme une baisse des taux d'intérêt).

Ce cadre d'analyse met en lumière plusieurs facteurs importants qui ont continuellement influencé le marché au cours des six derniers mois. Lorsque ces facteurs semblent tous atteindre un point de bascule, cela aura sans aucun doute des répercussions profondes sur les perspectives à long terme des actifs à risque.

Il est important de noter que différents actifs peuvent être influencés par la liquidité de différents acteurs. Par exemple, l'or peut être davantage affecté par la liquidité en dehors de la zone dollar, tandis que certains actifs numériques peuvent se concentrer davantage sur la liquidité aux États-Unis. Par conséquent, comprendre les principaux moteurs derrière les actifs qui vous intéressent est beaucoup plus important que de se concentrer uniquement sur les tendances de prix à court terme.

Cette méthode d'analyse de la liquidité multidimensionnelle offre aux investisseurs une perspective de marché plus complète, ce qui aide à prendre des décisions d'investissement plus éclairées. Avec les changements de ces "piscines" clés, nous pourrions être sur le point d'entrer dans un nouveau cycle de marché.