Le yen japonais faiblit au milieu du chaos politique et de l'optimisme du marché

Le yen japonais a du mal à prendre de l'ampleur face à un Dollar américain en déclin lors de la session asiatique de vendredi, incapable de tirer parti de son rebond nocturne depuis un creux de trois jours. Les turbulences politiques au Japon sont devenues un vent contraire majeur, la démission du Premier ministre Shigeru Ishiba créant une incertitude qui pourrait ralentir les plans de hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ). Les investisseurs craignent que le successeur d'Ishiba ne fasse pression sur la banque centrale pour maintenir des taux d'intérêt bas, maintenant ainsi les bulls du yen à distance.

Le sentiment de risque dominant n'aide pas non plus, alors que les principaux indices de Wall Street ont atteint des sommets records jeudi. Cette humeur positive du marché réduit la demande pour des actifs refuges comme le yen. Pourtant, les données économiques japonaises récentes brossent un tableau plus optimiste - des révisions à la hausse du PIB du T2, une augmentation de l'indice des prix à la production, des salaires réels positifs et une augmentation des dépenses des ménages soutiennent tous l'idée que la BoJ continue de normaliser sa politique monétaire.

Pendant ce temps, le Dollar américain a chuté à son plus bas niveau depuis fin juillet alors que les traders s'attendent de plus en plus à des réductions de taux agressives de la Réserve fédérale. Les données sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis de jeudi ont montré que les demandes ont atteint leur plus haut niveau depuis octobre 2021, renforçant les preuves d'un marché du travail en ralentissement. Cela a éclipsé la lecture de l'inflation américaine plus élevée que prévu, avec l'indice des prix à la consommation (IPC) atteignant 2,9 % en glissement annuel en août.

L'outil FedWatch du CME Group montre désormais que les marchés intègrent pleinement une réduction de 25 points de base la semaine prochaine, avec de fortes chances pour deux réductions supplémentaires en octobre et décembre. Cette perspective accommodante a tiré le rendement des bons du Trésor à 10 ans à un plus bas de cinq mois, limitant potentiellement toute hausse significative pour l'USD/JPY.

D'un point de vue technique, le rebond de la paire après avoir tenu au-dessus de 147,00 favorise les bulls, bien que des indicateurs neutres sur les graphiques quotidiens suggèrent de la prudence. La résistance se profile près de 148,15-20, avec d'autres barrières à la SMA de 200 jours (148,75) et la zone 149,00-15. Le support à la baisse se situe à 147,00, un passage en dessous pouvant potentiellement déclencher une accélération vers 146,20-30 et finalement le seuil psychologique de 145,00.

Les traders attendent maintenant les données sur le sentiment des consommateurs et les attentes en matière d'inflation de l'Université du Michigan pour de nouveaux indices directionnels.

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