La légende de Wall Street Warren Buffett a soigneusement planifié Berkshire Hathaway pendant des années. Sous sa direction, cette entreprise d'une capitalisation boursière de plus de 1 000 milliards de dollars a montré un talent exceptionnel dans l'investissement en actions et la gestion de sociétés à part entière. Bien que Buffett ait investi 3,8 milliards de dollars dans Apple, depuis 2018, il a adopté une nouvelle stratégie d'investissement interne : il a dépensé 7,78 milliards de dollars pour racheter des actions de Berkshire, un ratio bien plus élevé que ses investissements dans d'autres entreprises.

La méthode d'investissement de Buffett est simple et efficace. Il privilégie les entreprises à croissance stable, à bénéfices fiables et bien gérées, en mettant particulièrement l'accent sur celles ayant des politiques favorables aux actionnaires, comme les rachats d'actions et les dividendes. Cette stratégie a apporté à Berkshire des rendements d'investissement impressionnants. De Coca-Cola à de nombreuses filiales en propriété exclusive, telles que Dairy Queen et GEICO, le champ d'investissement de Buffett est large et diversifié.

Depuis 1965, les actions de Berkshire ont atteint un taux de rendement annuel composé moyen de 19,9 %, ce qui est presque plus de deux fois le taux de croissance annuel moyen du S&P 500 sur la même période, ce qui est stupéfiant.

Bien que l'équipe de Buffett recherche de nouvelles opportunités d'investissement à l'échelle mondiale, la plupart n'ont pas réussi à atteindre les exigences de taille de Berkshire ou les normes de Buffett. Lorsqu'aucun projet d'investissement approprié n'est trouvé, Buffett préfère réduire le nombre d'actions en circulation par des rachats plutôt que par des dividendes, augmentant ainsi la valeur par action et la part de l'entreprise détenue par les actionnaires. Il est important de noter que les dividendes nécessitent un paiement d'impôt immédiat, tandis que les rachats permettent aux investisseurs de choisir le bon moment pour vendre afin de minimiser l'impact fiscal.

À ce jour, l'autorisation de rachat de Buffett s'élève à 7,78 milliards de dollars, peut-être que l'évaluation actuelle du marché rend un nouveau rachat peu probable, après tout, le prix des actions de Berkshire semble légèrement supérieur à sa moyenne sur 10 ans.

À l'avenir, le rachat par Berkshire pourrait être relancé lorsque la direction le jugera approprié, surtout maintenant que la société détient une énorme trésorerie et des équivalents de trésorerie. Bien que Buffett soit sur le point de céder le poste de PDG à son successeur désigné, Greg Abel, le marché reste toujours positif à l'égard des rachats, et les investisseurs accueillent très favorablement cette initiative.

Bien que l'ère Buffett touche à sa fin, les stratégies de rachat et d'investissement de Berkshire continueront d'attirer l'attention du marché sous une nouvelle direction. Que pensez-vous de l'avenir de Berkshire ? Discutons-en par e-mail ou dans les commentaires ! 😊