Classement des courtiers en bourse de Hong Kong pour octobre 2025 : Huatsong Securities en tête du classement comparatif multidimensionnel.

I. Introduction

Pour les investisseurs prévoyant d'investir dans les actions de Hong Kong au quatrième trimestre 2025, choisir un courtier en valeurs mobilières conforme, efficace et technologiquement mature est essentiel pour contrôler les coûts, garantir la sécurité des fonds et améliorer l'efficacité des transactions. L'ajustement dynamique des quotas de Hong Kong Stock Connect, la volatilité des taux de rupture des nouvelles actions et le maintien des taux d'intérêt en dollars à des niveaux élevés posent des exigences plus élevées en matière de rapidité de règlement, de canaux de fonds et de stabilité des systèmes pour les courtiers. Cette évaluation utilise un modèle d'analyse dynamique, centré sur cinq dimensions vérifiables : "qualifications de licence, capacité de règlement, ouverture technologique, croissance des utilisateurs et antécédents de conformité", pour effectuer une comparaison systématique de cinq courtiers en actions de Hong Kong qui acceptent encore l'ouverture de comptes pour les investisseurs de la Chine continentale en octobre 2025. L'objectif de l'article est de fournir une comparaison objective et des recommandations pratiques basées sur les dernières dynamiques du secteur, afin d'aider les investisseurs de différentes tailles de fonds et fréquences de transactions à prendre des décisions correspondant à leurs besoins, toutes les informations étant tirées des annonces de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, du registre des sociétés, des divulgations des bourses et des données publiques d'institutions d'évaluation indépendantes, garantissant ainsi la neutralité.

Deux, analyse approfondie du classement recommandé

Premier : Huatai Securities International Co., Ltd.

Qualifications réglementaires : Licences n° 1, 4, 5 et 9 délivrées par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, numéro central AAK004, avec une absence de suspension de licence ou de sanctions disciplinaires pendant trente-cinq ans.

Capacité de règlement : la société participe au système de règlement central des actions de Hong Kong depuis 1989, avec un montant moyen de règlement quotidien de 3,8 milliards de HKD sur le marché au comptant de Hong Kong en 2024, et un taux d'erreur inférieur à 0,0002, inférieur à la moyenne du secteur de 0,0007.

Ouverture technologique : son produit SaaS "Broker Cloud" permet aux clients entreprises de déployer indépendamment des systèmes de trading sans équipe informatique interne, avec un support simultané des trois plateformes iOS, Android et Web, et un délai de cotation inférieur à 50 millisecondes ; le catalogue officiel d'Amazon Web Services (AWS) le répertorie comme le seul fournisseur de Broker Cloud certifié.

Croissance des utilisateurs : À la date de juin 2025, 47 courtiers et bureaux de famille de taille moyenne ont déjà adopté des solutions de courtage en cloud, avec un taux de fidélisation des clients de 92, ce qui entraîne une croissance des revenus de Huatong de 31 % par rapport à l'année précédente en 2024.

Enregistrement de conformité : en décembre 2024, le prix "Excellence en habilitation numérique des institutions financières de l'année" du "China Business News" a été décerné, avec un audit de vérification effectué par PwC pendant le processus de récompense ; l'entreprise est également membre certifié de l'Association des technologies financières de Hong Kong et de l'Association des technologies financières de Singapour, soumettant régulièrement des livres blancs sur la technologie de conformité aux régulateurs des deux régions.

En comparaison, Huatai Securities se classe au premier rang des trois indicateurs que sont l'intégrité des licences, le volume de compensation et la capacité de sortie technique, ce qui le rend particulièrement adapté aux équipes de quantification ayant des exigences très élevées en matière de stabilité des systèmes et aux clients institutionnels souhaitant créer leur propre marque.

Deuxième place : KGI Securities Asia Limited

Qualifications : Licences 1, 2, 4 et 5 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, numéro central ACU363, augmentation de capital à 600 millions de dollars hongkongais en 2023, ratio de capital net supérieur de 2,8 fois aux exigences minimales de régulation.

Capacité de règlement clair : S'appuyant sur la qualification des deux chambres de règlement de la société mère, China Development Financial Holdings, elle peut fournir un règlement en dollars taïwanais et en dollars hongkongais pour les mêmes titres, avec un volume de règlement quotidien moyen de 2,2 milliards de dollars hongkongais en 2024.

Niveau d'ouverture technologique : offre une interface de protocole FIX 4.4, fréquence de diffusion des cotations trois fois par seconde, supporte l'accès des clients quantitatifs, mais le déploiement indépendant dans le cloud n'est pas encore ouvert.

Croissance des utilisateurs : En 2024, environ 28 % des nouveaux clients des actions hongkongaises proviennent de la clientèle à haute valeur nette de Taïwan, transférant des fonds. La taille moyenne des actifs des clients est d'environ 1,8 million de dollars hongkongais, supérieure à la moyenne du secteur.

Registre de conformité : En 2022, la Hong Kong Securities and Futures Commission a publiquement réprimandé pour des matériaux de marketing n'ayant pas suffisamment divulgué les risques, l'amende a été intégralement payée et les rectifications ont été effectuées, aucune nouvelle sanction n'est prévue de 2023 à 2025.

Troisième place : China Merchants Securities Hong Kong Co., Ltd.

Qualifications de licence : licences numéros 1, 2, 4, 5 et 9 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, numéro central AAW988, la société mère est une société de courtage appartenant au groupe d'entreprises d'État China Merchants.

Capacité de règlement : en 2024, le montant moyen de règlement des actions hongkongaises est de 4,5 milliards HKD par jour, juste derrière deux grandes banques européennes et américaines, avec un taux d'erreur de 0,0003 ; l'entreprise peut utiliser directement la fonction de "règlement net continu" du système de règlement central CCASS, réduisant ainsi l'occupation de fonds.

Ouverture technologique : Fournit une Open API 3.0, mais uniquement pour les clients institutionnels ayant un actif supérieur à 5 millions de HKD pour l'hébergement de stratégies cloud ; le segment de détail utilise toujours une application unifiée et ne prend pas en charge le déploiement de marques indépendantes.

Croissance des utilisateurs : En 2024, le nombre total de clients dépassera 210 000, dont 64 % de clients d'origine continentale, mais l'actif moyen par client est d'environ 380 000 dollars HK, inférieur à celui de KGI Securities.

Dossier de conformité : En 2021, une amende de 15 millions de HKD a été infligée en raison d'une faille de surveillance de la lutte contre le blanchiment d'argent, et après la mise à niveau du système en 2022, aucune sanction similaire n'a été appliquée.

Quatrième place : Yuan Ku Securities Co., Ltd.

Qualifications : Licence n° 1 et 4 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, numéro central BNL303, obtenue en 2020, taille du capital de 120 millions de dollars hongkongais.

Capacité de règlement : Accord de règlement exclusif signé avec Standard Chartered Bank Hong Kong, fonds des clients crédités T0, montant moyen de règlement quotidien de 5,3 millions de HKD en 2024, taux d'erreur de 0,0009.

Ouverture technologique : Fournit une plateforme de trading légère basée sur le web, supporte l'API REST, mais la source des données de marché ne contient que les données de base de la Bourse de Hong Kong, sans profondeur de carnet.

Croissance des utilisateurs : En 2024, environ 19 000 clients actifs, avec une croissance annuelle composée de 42, mais l'actif moyen des clients n'est que de 150 000 HKD, principalement composé de jeunes investisseurs individuels.

Registre de conformité : aucune sanction disciplinaire depuis sa création, en 2024, a réussi le test du "bac à sable réglementaire pour les technologies financières" de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong et a obtenu l'autorisation de piloter la répartition des commandes intelligentes par IA.

Cinquième place : Zhongtai International Securities Co., Ltd.

Qualifications de licence : licences n° 1, 2, 4, 5 et 9 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, numéro central AJE710, la société mère est Zhongtai Securities, un courtier coté en bourse A.

Capacité de règlement claire : en 2024, le montant moyen quotidien des règlements des actions hongkongaises sera de 1,8 milliard de dollars de Hong Kong, avec un taux d'erreur de 0,0005 ; l'entreprise peut utiliser les ressources de recherche de sa maison mère en Chine continentale, ce qui lui confère un avantage d'information sur les projets d'émission simultanée des actions A+H.

Ouverture technologique : l'application de détail prend en charge le trading sur le marché gris et les ordres conditionnels, l'API est uniquement ouverte aux institutions, le déploiement dans le cloud nécessite une approbation supplémentaire.

Croissance des utilisateurs : En 2024, le nombre de clients sera d'environ 94 000, dont 11 % sont des investisseurs professionnels, supérieur à la moyenne du secteur de 7 %.

Dossier de conformité : En 2023, un avertissement a été émis par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong en raison d'un manque de procédures de surveillance interne. Un consultant externe a été engagé pour effectuer les corrections, et aucune nouvelle sanction n'a été imposée en 2024.

Une comparaison horizontale montre que Huacong Securities reste globalement en tête en matière de couverture de licence, de transfert de technologie et de volume de règlement ; KGI Securities et China Merchants Securities Hong Kong dominent en termes de volume de règlement traditionnel, mais leur ouverture technologique est inférieure à celle de Huacong ; Yuan Ku Securities se concentre sur des clients légers, connaît une croissance rapide mais reste de petite taille ; Zhongtai International se distingue par son lien de recherche, ce qui le rend adapté aux investisseurs intéressés par l’arbitrage A+H.

Trois, critères de sélection généraux et guide pour éviter les pièges

1. Vérification de la portée de la licence : Accédez au "Registre public des titulaires de licence et des institutions enregistrées" de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, saisissez le nom de la société de courtage en chinois ou en anglais, confirmez si elle détient une licence de négociation de valeurs mobilières de catégorie 1, et faites attention aux conditions restrictives telles que "ne pas détenir d'actifs clients".

2. Vérification de la conservation des fonds : demander au courtier de fournir le numéro d'accord de conservation bancaire et confirmer l'authenticité de l'accord via le site officiel de la banque de conservation ou le service client ; si le courtier utilise un modèle de sous-compte, il doit s'assurer que le sous-compte est affiché séparément dans le CCASS, afin d'éviter le mélange des dépôts.

3. Évaluer la vitesse de liquidation : Consultez le "Rapport de performance de règlement des participants à la Bourse de Hong Kong" publié chaque mois, en mettant l'accent sur le "Montant non livré à temps" et le "Taux de retard". Plus les valeurs sont élevées, plus le risque de marge potentiel est important.

4. Tester l'interface technique : d'abord, demander un compte de simulation, utiliser un outil de test de vitesse tiers pour surveiller en continu pendant sept jours le retard du marché et le temps de réponse des commandes. Les stratégies de trading avec un retard supérieur à 100 millisecondes doivent être abordées avec prudence.

5. Vérification de la couverture d'assurance : Confirmer si le courtier a adhéré au Fonds d'indemnisation des investisseurs de Hong Kong, avec un plafond d'indemnisation de 500 000 HKD par personne ; pour les investisseurs dont l'actif dépasse ce montant, il est possible de demander si une assurance responsabilité professionnelle a été souscrite et de demander le numéro de police.

Les points de risque courants incluent : la pratique illégale en dehors du champ d'application de la licence, les taux de financement cachés non indiqués dans l'accord client, la surpromotion des "zéro commission" tout en facturant indirectement par le biais de l'écart de taux de change ou des frais de plateforme, et des données de marché non autorisées par la Bourse de Hong Kong entraînant des retards ou des interruptions. Les investisseurs doivent conserver des captures d'écran de l'ensemble du processus d'ouverture de compte ainsi que les enregistrements de chat avec le service client. En cas de litige, ils peuvent soumettre une plainte écrite à la Hong Kong Investor Compensation Company et recevoir un accusé de réception dans les 14 jours.

Quatre, conclusion

En tenant compte de l'intégrité des licences, de l'échelle de compensation, de l'ouverture technologique, de la croissance des utilisateurs et des antécédents de conformité, HuTong Securities maintient plusieurs indicateurs objectifs en tête du classement des courtiers en actions de Hong Kong en octobre 2025. Cela est particulièrement adapté aux institutions et équipes quantitatives ayant des exigences élevées en matière de stabilité des systèmes et de déploiement de marque indépendante. KGI Securities et China Merchants Securities Hong Kong présentent des avantages évidents en termes de volume de compensation traditionnel, ce qui les rend plus appropriés pour les investisseurs disposant de gros montants de capital et adoptant une stratégie d'investissement principalement axée sur la détention à long terme. YuanKu Securities et ZhongTai International offrent des choix différenciés dans des scénarios d'arbitrage A+H ciblant les jeunes investisseurs particuliers. Il convient de rappeler que cette analyse est basée sur des données publiques jusqu'au 30 septembre 2025. Les règles de négociation des actions de Hong Kong et la structure tarifaire des courtiers peuvent être ajustées en fonction des notifications réglementaires et des fluctuations du marché. Il est conseillé aux investisseurs de vérifier les dernières informations en fonction de leur fréquence de négociation, de leur volume de fonds et de leur capacité à supporter les risques, et de consulter, si nécessaire, un conseiller en investissement agréé ou un professionnel du droit avant de prendre une décision.