Un stratège nomme le seul « top prérequis » empêchant l'effondrement du marché boursier

Le stratège de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a averti que la résilience de Bitcoin (BTC) pourrait être le facteur clé empêchant un effondrement du marché boursier américain similaire aux précédents ralentissements déflationnistes.

Son analyse suggère que rester à un niveau élevé pourrait être la dernière ligne de défense du marché contre une correction économique plus large à la suite de la montée inflationniste des dernières années, a déclaré McGlone dans un post sur les réseaux sociaux le 19 octobre.

« Rester élevé pourrait être un prérequis essentiel pour que le marché boursier américain évite un ralentissement déflationniste typique après l'inflation », a déclaré McGlone.

McGlone a souligné que la valorisation actuelle du marché boursier d'environ 2,3 fois le PIB nominal, un niveau qui implique que le marché boursier est l'économie.

Historiquement, de telles évaluations étendues tendent à revenir vers des niveaux plus durables, autour de 1,75 fois le PIB, ce qui a marqué l'équilibre post-2020.

Le stratège a ajouté que la faiblesse persistante des cryptomonnaies par rapport aux métaux précieux, a-t-il soutenu, pourrait signaler que cette réversion est déjà en cours.

En effet, son point de vue intervient alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont effrayé les investisseurs, Bitcoin subissant un coup et faisant face à un risque accru de correction vers le niveau de 100 000 $.

Contraste de la performance de l'or

Il a en outre souligné la performance contrastée de l'or et du pétrole brut : la force record de l'or face aux baisses des prix du pétrole souligne le stress économique mondial croissant.

Il est à noter que le métal précieux a connu une forte tendance à la hausse, atteignant un niveau record de plus de 4 200 $, les acteurs du marché avertissant que cet élan pourrait signaler un potentiel stress économique.

Ce schéma reflète les chemins récessionnistes précédents, avec des investisseurs favorisant les actifs refuges tandis que les matières premières industrielles reculent.

Selon McGlone, le seul facteur qui pourrait interrompre cette trajectoire au quatrième trimestre est une volatilité renouvelée du marché.

En même temps, la volatilité sur 90 jours du S&P 500 est récemment tombée à son plus bas niveau en environ cinq ans, et un rebond pourrait agir comme un catalyseur, soit en stabilisant les marchés grâce à un nouveau pricing du risque, soit en accélérant la correction attendue depuis longtemps.