L'action de Joby Aviation a-t-elle déjà atteint son pic ?

J'ai observé la hausse météorique de Joby Aviation avec un scepticisme croissant. En tant que leader du marché eVTOL (décollage et atterrissage verticaux électriques), ils ont certainement capté l'imagination des investisseurs, faisant grimper les actions de plus de 160 % en seulement douze mois. Mais je ne peux m'empêcher de me demander si cette bulle d'investissement est sur le point d'éclater.

Bien sûr, ils ont récemment achevé leur premier vol d'air taxi piloté entre des aéroports publics en Californie - une étape marquante sur leur chemin vers des opérations commerciales promises en 2026. Mais la réaction du marché était révélatrice : au lieu de se redresser, l'action a chuté de plus de 20 % au cours du dernier mois.

De mon point de vue, ce n'est pas surprenant. Nous parlons d'une capitalisation boursière de $11 milliards pour une entreprise avec des revenus minimes et des pertes massives. L'ensemble de la thèse d'investissement repose sur la spéculation plutôt que sur les fondamentaux.

Je remets en question la praticité du concept eVTOL dans son ensemble. L'avion de Joby ne transporte que quatre passagers - à peine suffisant pour réduire de manière significative le trafic urbain sans inonder le ciel de centaines de ces véhicules. De plus, cette entreprise nécessitant beaucoup de capital fait face à d'énormes obstacles avant de prouver sa rentabilité.

Les analystes semblent partager mes préoccupations, avec des objectifs de prix consensuels suggérant une nouvelle baisse de 20 % par rapport aux niveaux actuels. La récente correction pourrait n'être que le début d'une correction plus importante alors que les investisseurs commencent à remettre en question l'évaluation astronomique.

Pour quiconque envisage d'acheter des actions Joby aujourd'hui, vous pariez essentiellement que non seulement le marché eVTOL deviendra énorme, mais que Joby en particulier le dominera. C'est une proposition risquée au mieux.

À moins que vous n'ayez une tolérance au risque extrêmement élevée, je vous recommande de rester en retrait. L'action a peut-être déjà atteint son sommet, du moins à court terme, et ses perspectives à long terme restent très incertaines dans un marché non éprouvé.